Помешали компьютеры

В начале августа трейдеры Morgan Stanley за один день получили убыток на $390 млн, сообщил банк Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Виновной в этом, судя по всему, оказалась команда трейдеров Process Driven Trading под руководством Питера Маллера. Это подразделение работает с количественными стратегиями, и начало кризиса застало трейдеров врасплох.

Количественные стратегии начали приносить убытки в конце июля, когда из-за дефолтов в рискованной ипотеке начался кризис доверия на межбанковском рынке. Компьютерные модели предвидеть эти события не смогли: инструменты, которые должны были дешеветь, росли, и наоборот. В июне – августе 13 дней трейдеры Morgan Stanley торговали в убыток банку, причем четыре раза убыток за день превышал $125 млн. Правда, восемь дней за квартал они получали прибыль более $125 млн.

«В начале августа произошли самые большие дневные потери из-за убытков по количественным стратегиям, на которые неблагоприятно повлияли сокращения инвестпортфелей», – отмечено в отчете Morgan Stanley. За квартал, завершившийся в августе, трейдеры, работающие с компьютерными стратегиями, получили убыток на $480 млн. Но благодаря другим отделам трейдеров Morgan Stanley получил по итогам квартала от трейдингового подразделения $1,8 млрд дохода, что на 16% больше, чем годом ранее.

По аналогичному сценарию начинался кризис и для трейдеров Goldman Sachs – там шесть дней за квартал они приносили банку больше $100 млн убытка, а 23 дня – более $100 млн прибыли. Всего же убыточными для трейдеров оказались 18 дней в III квартале по сравнению с восьмью днями во II квартале, а прибыльными – 52 по сравнению с 55.