Blackstone раскрыл доходы
IPO Blackstone, намеченное на последнюю неделю июня, станет крупнейшим в США за последние пять лет. Фонд планирует продать на бирже 133,3 млн ценных бумаг по $29–31. За 10% капитала фонд выручит около $4 млрд, причем размер IPO может быть увеличен на $600 млн. С учетом 10%-ной доли, которую выкупит правительство Китая, объем размещения составит около $8 млрд.
Примерно половину привлеченных средств Blackstone потратит на выкуп долей у Шварцмана и других управляющих.
Перед размещением Blackstone пришлось рассказать о себе многое из того, о чем фонды обычно предпочитают молчать, например о доходах руководителей. После IPO в руках директоров и топ-менеджеров останется почти 70% капитала Blackstone. 60-летний Шварцман выручит за часть своей доли в Blackstone $677 млн и будет контролировать 23% капитала фонда стоимостью более $7,5 млрд. Питерсон (ему 81 год) выручит $1,88 млрд и сохранит за собой 4% Blackstone ценой $1,3 млрд. Президент Blackstone Тони Джеймс, который должен стать преемником Шварцмана, получит при размещении $189 млн и останется владельцем 4,8% компании на $1,6 млрд.
По итогам IPO Шварцман окажется значительно богаче, чем основатели Google Сергей Брин и Ларри Пейдж, чья доля после IPO в 2004 г. составила $3,3 млрд.
Ежегодное вознаграждение руководителей Blackstone тоже поражает воображение: в 2006 г. Шварцман заработал $398 млн, Питерсон – $213 млн, Джеймс – $97 млн. Для сравнения: самый высокооплачиваемый гендиректор Уолл-стрит – Ллойд Блэнкфейн из Goldman Sachs заработал в 2006 г. $54 млн – почти в семь раз меньше Шварцмана. Правда, управляющие хедж-фондов получают еще больше, чем руководители Blackstone.
“Если выставлять такие цифры напоказ, снова начнутся разговоры, сколько руководители фондов прямых инвестиций платят себе и насколько это оправданно, при том что они и так уже очень богатые люди”, – предупреждает председатель совета директоров Proxy Governance Джим Меликан. “Превращение в публичную компанию подразумевает совсем другой уровень контроля, – добавляет один из основателей Carlyle Group Даниэль Д’Аниэлло, – государство всегда идет вслед за деньгами”.
В Blackstone это понимают. В документах компании отмечено, что, возможно, инвесторам придется платить значительно большие налоги, если конгресс примет соответствующий законопроект.
Blackstone, как и другие фонды прямых инвестиций, трудно назвать партнерством в прямом смысле слова. Львиную долю капитала контролируют основатели фонда, оставшееся делят между собой младшие партнеры. Но чтобы не потерять молодые таланты, доходы от IPO Шварцман и Джеймс хотя разделить более демократично. Проконсультировавшись с экспертами из Goldman Sachs Group, руководители Blackstone решили выделить несколько миллиардов на вознаграждение тем, кто не входит в число партнеров. (WSJ, FT, 11–12.06.2007, Татьяна Бочкарева)