Ненужные опционы
International Business Machines в махинациях с начислением опционов уличена не была. Тем не менее с нового года корпорация перестанет начислять опционы независимым директорам. Вместо этого им ежегодно будет выплачиваться бонус на $200 000, который можно будет забрать либо акциями, либо частично деньгами, частично акциями. IBM считается образцом корпоративной этики в США, так что ее примеру, судя по всему, последуют и другие. Но еще раньше, чем IBM, от практики начисления опционов независимым директорам отказались ритейлер Gap, рекрутинговая Heidrick & Struggles International и производитель мяса птицы Tyson Foods.
В 2001 г. на пике фондового бума почти 80% крупных американских компаний начисляли своим директорам опционы, говорится в исследовании Mercer Human Resource Consulting. К 2005 г. это число сократилось до 53%. А к 2010 г. может упасть до 10%, прогнозируют исследователи, – поскольку советы директоров стали относиться к опционам как “к чему-то сомнительному”, отмечает руководитель центра корпоративного управления Вайнберга при Делавэрском университете и член совета директоров двух публичных компаний Чарльз Элсон.
Опционы привлекли внимание регуляторов еще во время корпоративных скандалов вокруг Enron и WorldCom. Директоров обвиняли в том, что они закрывали глаза на приписки в отчетности, поскольку от этого зависели их доходы от опционов. Нынешнее расследование о начислении опционов задним числом затрагивает уже более 130 компаний. Известно, что сомнительные опционы получали порядка 1400 независимых директоров в 160 компаниях.
Из-за всего этого контроль за начислением опционов становится строже. Компании обязаны проводить их в отчетности как расходы и раскрывать гораздо больше подробностей о структуре и размерах вознаграждения топ-менеджмента. “Приоритет нынешних правил корпоративного управления – чтобы директора были владельцами акций, а не опционов”, – говорит старший управляющий директор консалтинговой Steven Hall & Partners Перл Мейер. Опционы заставляют владельцев “слишком много думать об изменении котировок в ближайшей перспективе”, добавляет она.
Coca-Cola планирует раз в год выделять директорам акции, которые можно будет продать через три года и только при условии, что за этот период совокупная прибыль на акцию будет не менее 8%. Директора Campbell Soup с нового года вместо опционов будут получать в равных долях собственно акции и деньги. “Мы отказались от компенсаций в виде опционов на акции отчасти из-за изменений в правилах бухучета”, – отмечает пресс-секретарь компании. Некоторые компании вообще отказываются от выплаты компенсаций директорам акциями. Деньгами получают вознаграждение директора Alcoa, Berkshire Hathaway и Sears Holdings.
Производитель вышек для мобильной связи American Tower на днях сообщила, что директора и топ-менеджеры, которым опционы начислялись по цене ниже рыночной, согласились вернуть компании весь доход от этих сделок – $7,5 млн – или же отказаться от неисполненных опционов. Еще $7,6 млн компании должны вернуть три бывших топ-менеджера. В ноябре компания пересмотрела результаты за 2005 г., чтобы учесть эти изменения. (WSJ, 21.12.2006, Татьяна Бочкарева)