Cazenove выбрал J.P. Morgan Chase

Сделка позволит Cazenove и частично сохранить независимость, и получить доступ к международной сети J.P. Morgan. В СП войдет и британское инвестиционное подразделение американского банка, в котором работают около полусотни брокеров. Это менеджеры, занимающиеся слияниями и поглощениями, производными инструментами, облигациями и структурированным финансированием.

Cazenove продаст 50% своих акций J.P. Morgan Chase за 100 млн фунтов ($180 млн). Кроме этого американский банк выдаст Cazenove кредиты на 200–300 млн фунтов, которые будут использованы, в частности, для выплат миноритарным акционерам. Альтернативой сделке с J.P. Morgan было полное поглощение Cazenove другим претендентом на уважаемую марку, Lehman Brothers. Этот банк отказался от борьбы за Cazenove в прошлом месяце.

Lehman предлагал сразу заплатить за британский банк 500 млн фунтов и еще 300 млн фунтов дополнительно в зависимости от финансовых показателей Cazenove. Но менеджмент банка не решился пойти на продажу его целиком – против этого возражали некоторые из акционеров, выступившие за создание СП.

В числе клиентов Cazenove, одной из старейших инвестиционно-брокерских компаний Великобритании, некоторые из самых завидных клиентов Объединенного Королевства – многие из ведущих компаний страны и члены королевской семьи. Как корпоративный брокер – посредник между компанией и ее институциональными акционерами – Cazenove работает с 285 британскими компаниями. Кроме этого он предоставляет инвестиционно-банковские, брокерские услуги и услуги по управлению активами. Доход банка в 2003 г. составил $340 млн, чистая прибыль – $21,4 млн.

Тем не менее специализация Cazenove до сих пор оставалась относительно узкой, и банку необходимо расширить присутствие на других рынках.

Некоторые из топ-менеджеров и J.P. Morgan и Cazenove опасаются, что новым СП будет не так легко управлять. Сейчас компании работают над юридическими тонкостями соглашения, которое предполагается заключить, например над схемами раздела выручки. Тем не менее источники в компаниях считают, что соглашение может быть подписано в течение ближайших двух недель. Официально компании это не комментируют.

Проект соглашения предусматривает, что оно может быть пересмотрено через несколько лет и любая из сторон будет иметь право из него выйти. Если будет решено сохранить СП, в котором компании будут владеть равными долями, акционерам Cazenove, вероятно, будет выплачена значительная дополнительная сумма. По альтернативной схеме J.P. Morgan сможет выкупить остальные 50% акций Cazenove.

Подразделение Cazenove по управлению активами не войдет в новую структуру, скорее всего, акционеры британского банка решат его продать.

Предполагается, что руководители Cazenove пока останутся на своих местах. Это генеральный директор банка Роберт Пикеринг и председатель совета директоров Дэвид Мэйхью, одна из самых влиятельных фигур на британском рынке корпоративного финансирования. (FT, 10.10.2004, Кирилл Корюкин)