Менеджер Morgan Stanley наказан
В последние несколько лет падают комиссионные инвестбанков за оказание традиционных услуг, таких как брокерская торговля, проведение первичного размещения акций или консультирование по слияниям и поглощениям. Чтобы повысить доходы, инвестбанки все чаще прибегают к более рискованной практике – совершают сделки за собственные средства.
Как установило следствие, 4 апреля 2002 г. Morgan Stanley согласился выступить посредником продажи крупного пакета акций энергетической компании AES, принадлежавших его клиенту, имя которого не установлено. Из пакета в 4,8 млн акций, купленного в 14.03 по цене $9 за акцию, Morgan Stanley тут же продал около 2 млн акций, а 2,8 млн акций перевел на собственный счет. Однако сразу после покупки акции стали падать в цене, достигнув к 14.12 $8,95 за одну акцию. Как утверждает NYSE, в этот момент Меммотт отдал указание трейдеру подать заявку на покупку 6000 акций AES по цене $9, и стоимость акций поднялась с $8,93–8,94 до $8,96. Затем было подано еще порядка 20 заявок на покупку акций по завышенной цене. В общей сложности Morgan Stanley приобрел 223 200 акций AES, и к закрытию торгов стоимость акций скорректировалась до уровня $9,06. В результате, продав в конце дня 2,8 млн акций, имевшихся в распоряжении банка, он мог заработать $168 000, однако NYSE не уточняет, были ли эти акции проданы.
Все действия трейдера совершались через электронную систему торгов SuperDOT, установленную в NYSE, которая гарантирует анонимность операций купли-продажи, поэтому, как объясняет следствие, рынок не знал, кто стоит за покупками акций AES. Однако таким образом Меммотту удалось искусственно завысить стоимость акций AES. О масштабе влияния действий банка на стоимость акций можно судить по тому факту, что даже без учета первоначальной сделки с пакетом 4,8 млн акций AES доля Morgan Stanley в общем обороте по акциям этой компании в тот день составила 12,5%.
Марк Хайлэнд, адвокат Меммотта из нью-йоркской юридической фирмы Seward & Kissel, говорит, что его клиент согласился сотрудничать со следствием, однако “не признает своей вины”. По его словам, Меммотт отдавал указания о приобретении акций не для того, чтобы вздуть цену на них, а чтобы не нарушить действовавшее в то время другое положение NYSE, которое запрещало приобретение дополнительных акций по цене, ниже уплаченной за крупный пакет. “Этот парень проработал в компании 21 год и даже ни разу не был оштрафован за превышение скорости”, – говорит Хайлэнд.
Представитель Morgan Stanley заявил, что компания “сожалеет” о случившемся инциденте и уже приняла меры, направленные на недопущение повторения подобной ситуации в будущем. “Мы приняли меры, которые ограничивают доступ трейдеров к электронной системе торгов в ситуациях, подобных этой”, – заявил представитель компании. (WSJ, 10.06.2004, Дмитрий Говоров)