Трудная сделка
В ближайшие дни турецкие власти должны вынести окончательное решение об одобрении покупки нефтеперерабатывающей компании Tupras консорциумом с участием "Татнефти". Но итоги тендера могут быть оспорены. В пятницу стало известно, что в процессе приватизации Tupras были допущены нарушения. Впрочем, аналитики считают, что если сделка и сорвется, то это не станет большой потерей для "Татнефти".
Tupras включает в себя четыре НПЗ и один нефтехимический комплекс и обеспечивает около 85% всей нефтепереработки в Турции. В 2002 г. Tupras переработала 23,3 млн т нефти и произвела 21,6 млн т нефтепродуктов. По итогам 2003 г. компания рассчитывала увеличить переработку нефти до 24 млн т и объем продаж до $11 млрд. Управлению приватизации Турции принадлежит 65,8% акций Tupras, а еще 34,2% акций торгуются на рынке.
Турция объявила тендер по продаже госпакета акций еще в июне прошлого года. В середине января 2004 г. прием заявок закончился. Наилучшее предложение - $1,302 млрд сделал альянс из аффилированной с "Татнефтью" немецкой компании Efremov Kautschuk и турецкого концерна Zorlu. Сейчас победители ожидают одобрения сделки турецкими властями.
Согласно сообщению агентства Bloomberg со ссылкой на турецкую газету Vatan, попытка правительства Турции продать долю в Tupras может столкнуться с юридической проблемой. Правительство, добивающееся одобрения сделки от Совета по конкуренции, передало ему информацию только об основных покупателях. Между тем в совет должны быть представлены сведения обо всех претендентах, цитирует газета Аудина Аяудина, бывшего председателя антитрестового агентства.
Однако представитель пресс-службы Администрации по приватизации Турции Инси Альтурк заявила "Ведомостям", что "никаких проблем с процессом одобрения сделки нет". По ее словам, окончательное решение по приватизации Tupras будет принято примерно через неделю Высшим советом по приватизации под председательством премьер-министра страны. Ничего не знают о возникшей проблеме и в "Татнефти". "Мы слышали, что об этом писала турецкая пресса, но никаких официальных уведомлений от властей не получали", - сказал "Ведомостям" сотрудник компании. По его мнению, если и возникли какие-то процедурные сложности, то они незначительны и не воспрепятствуют сделке.
Более того, собеседник в "Татнефти" подчеркивает, что подготовка к проведению сделки уже началась. По его словам, в ближайшее время Efremov Kautschuk создаст с турецким партнером СП, которое и станет владельцем акций Tupras. В этом СП Efremov Kautschuk будет принадлежать 51% акций. Изначально партнеры договаривались о паритетном альянсе, однако турецкое законодательство требует, чтобы контроль над покупателям Tupras был у той компании, которая подавала заявку на тендер, т. е. Efremov Kautschuk. Но по завершении сделки доли в СП будут уравнены.
По словам собеседника "Ведомостей", рассматривается несколько вариантов финансирования сделки. Наиболее вероятным из них является привлечение СП кредита под залог покупаемых акций. Переговоры об этом сейчас ведутся с рядом турецких и западных банков. Но это будет лишь часть необходимых средств. Остальное "Татнефть" и Zorlu предоставят из собственных средств либо самостоятельно привлеченных кредитов. Какая это будет доля от общей суммы сделки, еще не определено. Как говорит сотрудник "Татнефти", предыдущие приватизационные сделки в Турции завершались в течение 60 - 90 дней с момента их окончательного одобрения властями. "Думаю, мы уложимся в этот срок", - полагает он.
Аналитик "Тройки Диалог" Валерий Нестеров считает, что "Татнефть" может найти деньги на оплату своей доли в Tupras. "Но если сделка по какой-либо причине не состоится, инвесторы по большей части успокоятся, а не расстроятся, - полагает он. - Ведь "Татнефть" вступила в рискованную игру, учитывая, что она строит собственный НПЗ". Пол Коллисон из Brunswick UBS также соглашается, что в отмене итогов тендера для "Татнефти" не будет ничего страшного. Он считает сомнительной покупку Tupras, ведь у нее нет собственной розничной сети. "Я не исключаю, что Tupras может не достаться "Татнефти", - отмечает Коллисон. - Администрация по приватизации Турции очень бюрократическая структура, от которой можно всего ожидать. Они уже семь лет говорят о приватизации Tupras". А Евгений Сацков из ИФК "Метрополь" не исключает, что процессуальные трудности, о которых пишет турецкая пресса, - дело рук компаний, которые проиграли тендер и теперь хотят инициировать повторные торги.