Не упустить момент
Прибыль европейских банков неуклонно растет, а издержки сокращаются. Эксперты говорят, что многие банки Старого Света в ближайшее время вновь выйдут на рынок слияний и поглощений.
По мнению специалистов, вследствие законодательных барьеров в европейских странах, вероятнее всего, ждать одного из двух типов сделок. Это либо объединения на внутреннем рынке, которые не окажут серьезного влияния на международные потоки капитала, либо поглощение крупным банком небольшого иностранного. "Сейчас, когда расчеты по сделкам по слияниям конца 1990-х гг. завершены, многие банкиры вновь захотят объединяться", - считает Марк Ходж, аналитик инвестбанка Lehman Brothers.
Европейские банки подводят итоги 2003 г. и почти каждый день рапортуют о значительных успехах. Так, прибыль французского BNP Paribas за IV квартал 2003 г. выросла на 33% , а голландского ABN Amro - на 25%. При этом, как отмечается в отчете швейцарской финансовой группы UBS, рыночная стоимость большинства европейских банков относительно невысока по сравнению с американскими при сопоставимом качестве активов. Все эти факторы делают кредитные учреждения Старого Света крайне привлекательными для слияния или поглощения.
В очередной раз тон на рынке задают американцы. Первым стал Bank of America, в октябре прошлого года купивший FleetBoston Financial за $47 млрд. В январе J.P. Morgan Chase организовал покупку Bank One, которая обошлась ему в $58 млрд. Эксперты считают, что аппетиты американских банков могут выходить за пределы США. "Если эти бегемоты [банки США] выйдут на мировой рынок, мало никому не покажется, - заявляет Рийкман Грунинк, председатель совета директоров ABN Amro Holding. - Консолидация [банковского сектора] в Европе может стать вопросом политическим". По словам Грунинка, ABN Amro готов даже перенести краткосрочные негативные последствия от слияния с европейским банком, чтобы остаться самостоятельным игроком на рынке банковских услуг.
При этом многие банкиры теперь захотят выручить за свои учреждения кругленькую сумму. По мнению экспертов, есть два реальных способа увеличить рыночную стоимость банка: привлечь дополнительных клиентов или сократить издержки. Поглощение крупным банком небольшого приносит больше пользы, чем объединение крупных банков из разных стран, считает Давид Серра, аналитик Morgan Stanley. Он приводит в пример покупку британским банком Barclays испанского Banco Zaragozano за 1,1 млрд фунтов в прошлом году. Теперь Barclays владеет сетью отделений по всей Испании и активно занимается потребительским кредитованием, которое сейчас набирает обороты.
По мнению экспертов, наиболее вероятно ждать новостей о слиянии из Германии. Сейчас в крупнейшей экономике еврозоны наблюдается стагнация, а программы сокращения расходов отдельных банков не приносят значительных результатов. Эксперты считают, что первыми могут объявить об объединении Commerzbank и HVB Group, более других финансовых гигантов пострадавшие от кризиса. Представители обоих банков категорически отрицают факт ведения переговоров о слиянии, но при этом не скрывают возможности поглощения со стороны крупных иностранных кредитных учреждений. Однако аналитики уверены, что сейчас единственным немецким банком, интересным для иностранцев, является Deutsche Bank.