France Telecom не верит в MobilCom

Вчера вечером совет директоров France Telecom обсуждал вопрос о дальнейших отношениях этой корпорации с немецким оператором мобильной связи MobilCom. Информированные источники сообщают, что руководство France Telecom выступает за прекращение финансирования этого подразделения, которое сейчас переживает тяжелые времена.

France Telecom принадлежит 28,5% акций MobilCom. Отказ от финансирования MobilCom позволит французской корпорации значительно сократить капитальные расходы и повысить свои шансы в борьбе с более крупными конкурентами. Но для MobilCom такое решение скорее всего будет означать банкротство.

France Telecom в течение нескольких месяцев вела переговоры с кредиторами немецкой компании, но в результате пришла к выводу об отсутствии у нее реальных коммерческих перспектив. Источник, близкий к руководству France Telecom, сообщил, что отказ от участия в MobilCom обойдется корпорации дешевле, чем финансовая реструктуризация этого оператора.

В среду акции MobilCom на франкфуртской бирже подешевели на 53% из-за слухов о возможном решении France Telecom. Руководство немецкой компании заявило, что в случае отказа France Telecom от своих финансовых обязательств MobilCom потребует адекватного возмещения ущерба.

Одновременно стало известно, что правительство Франции планирует привлечь до 15 млрд евро ($14,63 млрд) путем дополнительной эмиссии акций, чтобы помочь France Telecom выплатить часть ее огромных долгов. В настоящее время правительству страны принадлежит 55% акций корпорации. Не исключено также, что будут задействованы и другие механизмы, например выпуск конвертируемых облигаций, - решение по данному вопросу вряд ли будет принято до конца этой недели.

Долги France Telecom сейчас составляют 70 млрд евро, тогда как ее рыночная капитализация сегодня - 13 млрд евро. За последний год корпорации пришлось отказаться от участия во многих международных телекоммуникационных проектах. С начала 2002 г. акции France Telecom упали в цене на 75%, и информированные источники считают, что организационные меры по оздоровлению финансового баланса France Telecom могут привести к отставке председателя совета директоров и генерального директора корпорации Мишеля Бона. Очевидно, Бон в течение короткого периода все же останется на своем посту, чтобы контролировать ход реструктуризации, но затем ему будет найдена замена. Сам Бон официально заявлял, что считает продажу акций неприемлемой и что ему придется уйти в отставку, если корпорации будет навязана эта мера.

Наиболее вероятным преемником Бона на руководящем посту в France Telecom считается Тьерри Бретон, генеральный директор компании Thomson Multimedia. По словам информированных источников, Бретон может возглавить France Telecom уже в пятницу. В свое время французское правительство пыталось передать Thomson за символическую сумму в один французский франк корейской корпорации Daewoo Group, но Бретону удалось успешно реструктурировать Thomson, существенно поднять ее доходы и ликвидировать большую часть долгов. Получить комментарии у представителей France Telecom, Thomson и правительства о возможном назначении Бретона не удалось. Дополнительная эмиссия акций France Telecom может вызвать всплеск недовольства во Франции. Она приведет к размыванию стоимости, находящейся в руках акционеров. Сейчас в число акционеров France Telecom входят более 90% сотрудников корпорации и 1,5 млн частных инвесторов. Это значит, что вопрос об акциях носит политический характер, а их продажа может создать серьезные проблемы для нынешнего правительства страны. (WSJ, 12. 09. 2002)