Доход для избранных
Большинство паевых инвестиционных фондов (ПИФов) продолжают приносить ощутимую прибыль своим клиентам (50 - 100% годовых), но пайщики выводят из них деньги. Только в июне инвесторы забрали из ПИФов на 811 млн руб. больше, чем вложили новых средств. Активы фондов по-прежнему растут, но только из-за роста стоимости акций.
Центр коллективных инвестиций (ЦКИ) обнародовал результаты работы 57 ПИФов за первое полугодие 2002 г. За этот период совокупная стоимость чистых активов паевых фондов выросла на 22% - с 9 млрд руб. до 11 млрд руб. За предыдущие шесть месяцев активы тоже подросли, но на меньшую величину - 1,2 млрд руб., или 16%. Причем 20 мая 2002 г. был зафиксирован абсолютный рекорд за всю историю российских фондов - активы достигли отметки в 13,05 млрд руб. ($417,5 млн). Правда, по сравнению с общим объемом частных вкладов в банках (на 1 мая - 806 млрд руб., или около $26 млрд) это все равно копейки.
Баланс продаж ПИФов (разница между внесенными и выведенными средствами пайщиков) в первом полугодии оказался отрицательным - минус 616 млн руб. По итогам прошлого года сальдо продаж составляло минус 200 млн руб., и это при том что фондовый рынок достаточно стабильно рос.
В июне этого года индекс РТС рухнул на 10%, и это сразу сказалось на "самочувствии" паевых фондов: мало того что принадлежащие им акции подешевели на 1 млрд руб. - пайщики начали активно фиксировать прибыль прошлых месяцев. По данным ЦКИ, больше всего денег забрали из трех ПИФов - "ЛУКОЙЛ фонд I" (минус 507 млн руб.), "ЛУКОЙЛ фонд III" ( минус 372 млн руб.) и фонда облигаций "Илья Муромец" под управлением УК "Тройки Диалог " (минус 114 млн руб.).
"Инвесторы понимали, что рынок на пике, и воспользовались удачным моментом. Грамотность населения возросла многократно", - говорит начальник отдела развития клиентской базы УК "НИКойл" Александра Водовозова. Пока старые клиенты ПИФов фиксировали прибыль, фонды могли бы увеличить активы за счет притока новых инвесторов. Но июньское падение рынка, видимо, не создало у частных вкладчиков впечатления, что пора нести деньги в фонды в расчете на будущий рост. Популярность ПИФов у населения остается невысокой, хотя многие фонды приносят пайщикам гораздо более весомый доход, чем банковские вклады.
В первом полугодии 2002 г. все паевые инвестиционные фонды (ПИФы) преумножили средства клиентов. В лидеры по доходности выбились фонды акций: "Энергия" под управлением УК "Мономах", чья стоимость пая выросла на 63,2%, и "Базовый", управляемый УК "Кэпитал Эссет Менеджмент" (+50,9%). За это же время индекс РТС вырос на 36%.
"Мы удачно сформировали портфель", - объясняет высокую доходность директор УК "Мономах" Марина Денисова. Замдиректора УК "Кэпитал Эссет Менеджмент" Валерий Козловский называет еще одну причину успешной деятельности: "У нас небольшой фонд, легко трансформируемый и мобильный". Размеры активов фондов "Базовый" и "Энергия" (12,8 млн руб. и 21,7 млн руб.) не идут в сравнение с 3,4 млрд руб. под управлением крупнейшего ПИФа - "ЛУКОЙЛ фонд I". Стоимость его паев за полгода выросла на 44,5%.
У аутсайдеров цена паев в первом полугодии практически не изменилась, но и они закончили полугодие в плюсе. Например, "Ермак ФКИ" под управлением одноименной компании заработали всего-навсего 0,6%, а "Высокие технологии" и "Энергетический", управляемые УК "Менеджмент-Центр", - 3,7% и 3,8%. "Ермак ФКИ" - один из самых маленьких фондов с активами в 2,9 млн руб. На доходности такого небольшого фонда сильно сказываются издержки, признает исполнительный директор УК "Ермак" Алексей Сташков.