Еще одна жертва
Напрасно радовались аналитики тому, что дефолт и девальвация в Аргентине не вызвали эффект домино в других странах Латинской Америки. Похоже, кризис все же расползается по региону. Вслед за Бразилией под ударом оказался Уругвай, которому пришлось отказаться от валютного коридора.
В четверг Уругвай отказался от коридора, в котором национальная валюта торговалась в течение 10 лет. За первый день свободных торгов песо подешевело на 9,6% до 19 песо за доллар, а в пятницу его курс снизился до 19,1.
Экономика Уругвая, прежде всего туристический и банковский секторы, сильно зависит от ситуации в Бразилии и Аргентине, между которыми расположена страна. Кризис в Аргентине, не спровоцировавший эффекта домино на ведущих развивающихся рынках, больно ударил по маленькому Уругваю, где проживает 3,4 млн человек. ВВП страны в I квартале сократился на 10% по сравнению с I кварталом 2001 г., а граждане, испуганные происходящим в Аргентине, бросились забирать свои средства из банков. Президент Уругвая Хорхе Батлье даже назвал аргентинских политиков "бандой воров", за что ему пришлось впоследствии извиниться.
После того как Аргентина отвязала песо от доллара, Уругвай вдвое расширил границы валютного коридора. Однако в последние недели резко упал курс бразильского реала. Конкурентоспособность уругвайских экспортеров снизилась, а Центробанку пришлось потратить 40% валютных резервов на поддержание курса песо.
В четверг агентство MoodyХs, уже второй раз в июне, снизило прогноз рейтинга Бразилии - на этот раз со стабильного на отрицательный. По мнению экспертов MoodyХs, "резко ухудшившееся отношение инвесторов" к Бразилии и ее активам негативно отразится на перспективах обслуживания госдолга, составляющего $290 млрд. Решение агентства, а также публикация новых данных о том, что кандидат от левых Луиш Инасью Лула да Силва по-прежнему уверенно лидирует в президентской гонке, спровоцировали массовые продажи бразильских активов: фондовый рынок упал на 5,1%, а курс реала - на 2,8%. Спрэд между бразильскими облигациями, входящими в индекс EMBI+, и казначейскими облигациями США вырос на 1,25 процентного пункта до 15,13 пункта. Даже победа сборной Бразилии над англичанами на чемпионате мира в пятницу не изменила настроения инвесторов (на что уповали многие аналитики), и падение продолжилось.
"Уругвай не принял бы этого решения [о переходе на плавающий курс], если бы Бразилия не раскачивала его лодку. На рынке царит атмосфера пессимизма и сбывающихся мрачных пророчеств", - говорит Артуро Поржецански, главный экономист по развивающимся рынкам ABM Amro в Нью-Йорке.
МВФ пообещал предоставить Уругваю $1,5 млрд в дополнение к нынешней кредитной линии в $770 млн. Это один из самых щедрых кредитов МВФ с точки зрения его процентного отношения к ВВП. Некоторые экономисты полагают, что кредит МВФ и отказ от валютного коридора - вещи взаимосвязанные. "МВФ сказал что-то вроде: мы даем деньги, а вы переходите на плавающий курс, чтобы не пришлось тратить наши деньги на поддержание вашей валюты", - полагает Гэбриел Караккиоло, специалист по уругвайским банкам в Standard & PoorХs.