Покайтесь!
За последнюю неделю сразу три ведущих американских трейдера энергоресурсами признали, что совершали фиктивные сделки по купле-продаже электроэнергии, чтобы искусственно завышать доходы. Факты представляются еще более неприглядными, если учесть, что компании манипулировали ценами в самый разгар энергетического кризиса в Калифорнии.
Как оказалось, коллеги обанкротившегося энерготрейдера Enron тоже не брезговали его методами ведения бизнеса. Reliant Resources, входящая в пятерку крупнейших трейдеров на американском оптовом рынке энергоресурсов, сообщила, что в результате проведения в 1999 - 2001 гг. фиктивных сделок ее доходы за этот период были увеличены на 10%. В 2001 г. на такие сделки пришлась пятая часть объема торгов Reliant. Нынешнее руководство компании, по его утверждению, не знало об этих операциях. Так называемые сделки round-tripping ("туда и обратно") запрещены на рынке ценных бумаг США, но разрешены на рынке оптовой торговли энергоресурсами. Две компании одновременно продают друг другу одинаковое количество энергии по одной и той же цене. Такиее сделки могут проводиться, чтобы установить на рынке более высокую цену-ориентир, которую придется платить и другим. Эти операции также позволяют рынку выглядеть более ликвидным, чем на самом деле, а проводящим их трейдерам - более важными участниками рынка.
Газета The Wall Street Journal, репортеры которой раскрыли финансовые аферы Enron, 9 мая сообщила, что в прошлом году компании Dynegy и CMS в один день провели сделку round-tripping на $1,7 млрд. Обе компании признали подобные операции. А 10 мая Reliant была вынуждена отменить размещение по закрытой подписке облигаций на $500 млн по настоянию андеррайтеров, которым представители компании сообщили, что она проводила аналогичные сделки. Агентство MoodyХs заявило, что ставит на рассмотрение вопрос о снижении рейтинга долговых обязательств Reliant до спекулятивного уровня.
В прошедшие выходные руководители компании занимались разбором документов за последние три года. По словам гендиректора Стива Летбеттера, ответственность за проведение сделок несут два руководителя Reliant, покинувшие компанию несколько месяцев назад, и ряд трейдеров, "которые считали, что завоевание высших позиций в рейтинге [путем завышения объема операций] важнее" реальной деятельности компании. Летбеттер заявил, что подобные сделки "не проводятся сейчас и не будут проводиться впредь". А пока Reliant решила приостановить торговлю чужой энергией. Основным партнером по фиктивным сделкам Reliant назвала CMS, а также EnCana Energy Services, Merchant Energy Group of the Americas и Public Service Company of Colorado.
Федеральная комиссия по управлению энергетикой и Комиссия по ценным бумагам и биржам ведут расследование торговой практики компаний в Калифорнии. Две юридические фирмы от имени калифорнийских налогоплательщиков подали иск в Верховный суд штата. Они обвиняют поставщиков электроэнергии в том, что те манипулировании ценами на "плохо функционирующем энергетическом рынке Калифорнии". Оптовая торговля энергоресурсами резко выросла в результате дерегулирования энергетического рынка США в 1990-х гг., однако факты, выявленные в последнее время, ставят под сомнение истинный размер и эффективность этого рынка. (WSJ, FT, 14. 05. 2002)