Фондовый бум в Азии

Рост на фондовых рынках развивающихся стран Юго-Восточной Азии помогает правительствам разбирать завалы, оставшиеся после финансового кризиса 1997 - 1998 гг. Ралли на азиатских рынках вызвано уверенностью инвесторов в продолжении экономического роста, который подстегивают увеличивающиеся объемы экспорта и высокий внутренний спрос, а также приватизационные планы правительств региона. Южнокорейский индекс KOSPI вырос с начала года на 25%, и государство надеется выгодно продать частным инвесторам акции банков, национализированных четыре-пять лет назад. На июнь запланировано первичное размещение акций Woori Financial - холдинговой компании, которой был передан контроль над банками, национализированными во время кризиса. На рынок будет выпущено 10% акций компании. Главный актив Woori - один из крупнейших корейских банков Hanvit. Правительство, которое после кризиса было вынуждено спасать банки, отягощенные безнадежными долгами, обещает сократить долю государства в банковском секторе, которая сейчас составляет 30%. Размещение акций Woori - важный шаг в этом направлении.

Правительство также хочет в первом полугодии завершить приватизацию KT Corporation (бывшая Korea Telecom), продав национальным инвесторам остающиеся у него 28% акций. В этом году также запланирована продажа госпакета в Korea Tobacco. Он составляет 33%; 14% акций будут проданы иностранным инвесторам. Частные компании тоже пользуются благоприятной ситуацией, сложившейся на корейском фондовом рынке. Крупнейшая в стране компания по выпуску кредитных карт LG Card завершает процесс первичного размещения 11% акций. Крупнейшие IPO готовятся и в Малайзии. Индекс фондовой биржи Куала-Лумпура вырос до самого высокого уровня за последние полтора года: иностранные инвестиционные фонды заново открыли для себя рынок, покинутый ими после введения ограничений на движение капитала в сентябре 1998 г. Интерес к малайзийским компаниям подогревается реструктуризацией отягощенных долгами компаний, недавно начатой правительством. Оно, в частности, планирует продать активы UEM-Renong, крупнейшего конгломерата и корпоративного заемщика, чтобы выплатить его долги, составляющие $5,26 млрд. Среди выставляемых на продажу активов платное шоссе, проходящее по всему полуострову Малакка (это почти половина территории страны); за него правительство надеется выручить $1,58 млрд. Также на середину года запланировано IPO Maxis Communications, крупнейшего оператора мобильной связи в стране (объем эмиссии оценивается в $1,6 млрд). Доминик Армстронг, глава аналитического отдела сингапурского отделения ABN Amro, полагает, что возросшая ликвидность рынка позволит ему без проблем "проглотить" эти два IPO и еще около десятка менее крупных эмиссий. Таиланд планирует приватизировать Krung Thai Bank, Thailand Tobacco Monopoly и Аэропортовое управление Таиланда. Бангкокский рынок вырос с начала года на 27%. "Иностранные инвесторы положительно оценивают действия правительства в ходе приватизации", - говорит Хью Янг из сингапурского отделения Aberdeen Asset Management. Индонезия предпочитает продавать активы оказавшихся в кризисе компаний не на рынке, а непосредственно инвесторам, однако и здесь запланировано крупное IPO: телефонная монополия Telkom выставляет на продажу свое подразделение мобильной связи. Средства от эмиссии пойдут на оплату долгов Telkom. (FT, 16. 04. 2002)