Получит ли РАО ЕЭС прибыль в 2001 г. ?
Согласно отчетности по международным стандартам за 2000 г. РАО "ЕЭС России" как группа энергетических компаний впервые за свою историю получило чистую прибыль. Чистая прибыль в 2000 г. составила 493 млн руб., в то время как в 1999 г. чистый убыток составил 11,9 млрд руб. При этом головная компания РАО "ЕЭС России" продолжает наращивать убытки.
Мы видим, что в РАО активно осуществляется реструктуризация, многие изменения свидетельствуют о положительных тенденциях в развитии холдинга, прежде всего в увеличении его доходности. По нашей оценке, подобная положительная динамика сохранится, и в ближайшем будущем мы прогнозируем существенное увеличение прибыли по холдингу. Тот факт, что управляющей компании удалось добиться столь существенного улучшения результатов всего за один год, свидетельствует о том, что обеспечить достойные финансовые показатели головной компании, по-видимому, будет не столь сложно. К сожалению, на сегодняшний день достижение этой цели не является приоритетной задачей РАО ЕЭС.
Светлана Романова
Это тенденция. РАО ЕЭС показало и операционную, и чистую прибыли в 2000 г., покажет и в этом году. Правда, такого скачка доходности уже не будет. Интересно, что головная компания операционную прибыль тоже показала. Но в итоге получился чистый убыток. В чем дело, предстоит еще выяснять. Но не все так просто, как руководство РАО объясняет. Не последнюю роль, думаю, сыграли и сильно выросшие налоговые платежи.
Наталья Сажина
Я бы обращал внимание в большей степени на операционную, чем на чистую прибыль, так как на последнюю оказывает влияние ряд чисто "бухгалтерских" факторов. Я предполагаю, что при отсутствии существенного роста тарифов в этом году операционная прибыль по итогам года будет процентов на 20 - 30 ниже прошлогодней. Все-таки в 2000 г. был достаточно серьезный рост тарифов. Интересно будет посмотреть на отчет за I квартал 2001 г. Данные по 2000 г. сильно искажены наличием бартера, от которого с I квартала нынешнего года РАО ЕЭС, по его же заявлениям, практически отказалось. Любопытно, что в отчетности РАО ЕЭС за прошлый год резко снизились расходы на прочие материалы, если сравнивать с соответствующим показателем за 1999 г. Холдинг объясняет это снижением цен на материалы, но уменьшение расценок на 40% - весьма любопытный факт. Подозреваю, что на самом деле речь идет об усилении финансового контроля над холдингом, что также радует: сокращение расходов по указанной статье составило более 10 млрд руб.
Андрей Абрамов
По целому ряду причин, прежде всего в связи со стабильным ростом основных макроэкономических параметров, РАО ЕЭС должно остаться в плюсе и в этом году. Операционная прибыль сохранится на уровне 2000 г. или может оказаться несколько меньше. В связи со всеми мероприятиями по формированию Единого тарифного органа я не ожидаю, что до конца года будут существенно подняты тарифы на электроэнергию. Соответственно, многое в отчетности-2001 будет зависеть от того, какие дополнительные расходы, помимо операционных (и прежде всего инвестпроекты), успеет провести в этом году руководство РАО ЕЭС.
Василий Прутковский
С точки зрения формирования положительного имиджа, основательно подпорченного конфликтами вокруг реформирования холдинга, РАО ЕЭС было выгодно показать прибыль по итогам 2000 г. Инвесторы нуждаются в постоянной "подпитке" позитивными новостями. В этом смысле положительные финансовые результаты пришлись весьма кстати. Думаю, что и в 2001 г. работа РАО будет прибыльной. Размер прибыли будет превышать показатель 2000 г., хотя и незначительно. Добиться этого РАО сможет за счет реализации программы по сокращению издержек, проводимой в дочерних компаниях, а также благодаря увеличению тарифов на электроэнергию. Не исключено, что в конце этого года или начале следующего тарифы на электроэнергию будут повышены вновь. Что касается головной компании РАО - она будет прибыльной лишь в том случае, если сосредоточит свою деятельность исключительно на транспортировке электроэнергии, тем самым сократив расходы на непрофильные виды бизнеса.
Алексей Зайцев
По предварительным данным, у региональных компаний наблюдается улучшение показателей. Больше платежей собирается деньгами, кое-где повысились тарифы и так далее. Я ожидаю в этом году заметно большей прибыли у холдинга - как минимум раза в два. Гораздо больший интерес представляют данные по головной компании. Выясняется, что передача электроэнергии по сетям - работа в убыток. Но думаю, что убыточность эта больше обусловлена значительными инвестициями, в том числе непрофильными, а не нерентабельностью самого вида деятельности.