Японские банки продают акции

ТОКИО - Регулирующие органы Японии разрабатывают программу реформирования банковского сектора страны, в ходе реализации которой банкам придется в течение трех лет продать принадлежащие им акции японских компаний не менее чем на 10 трлн иен ($82 млрд). Предложения правительства, которые планируется обнародовать в конце июня, направлены на улучшение структуры капитала банков и корпоративного управления.

Одной из характерных черт корпоративной системы Японии является перекрестное владение акциями: банки и их корпоративные клиенты владеют акциями друг друга. В результате на балансах банков находятся акции множества компаний и размеры банковского капитала сильно зависят от колебаний на фондовом рынке. Правительство в последние годы настойчиво призывает банки избавляться от этих акций, однако процесс идет медленно. Частично это объясняется тем, что котировки на фондовом рынке в последние несколько лет существенно снизились и банки вынуждены продавать акции дешевле, чем покупали. Кроме того, продажа акций может привести к еще большему снижению их котировок и сократить рыночную капитализацию корпоративных клиентов банков.

Поэтому Управление финансовых услуг, орган, регулирующий деятельность финансового сектора Японии, разрабатывает меры, реализация которых подтолкнула бы банки к продаже части акций. В частности, предполагается ввести с 2004 г. правило, по которому рыночная стоимость портфеля принадлежащих банку акций не должна превышать размер его капитала. По оценкам правительства, сейчас совокупный капитал японских банков равен 33 трлн иен ($270,6 млрд), тогда как стоимость принадлежащих им акций - 43 трлн иен ($352,6 млрд). "Банкам придется продать акций минимум на 10 трлн иен ($82 млрд). Впрочем, конкретные детали плана пока не выработаны", - заявил высокопоставленный чиновник управления.

Часть акций может быть продана на открытом рынке. Однако, чтобы предотвратить негативное воздействие на рынок таких операций, правительство планирует создать специальный фонд, который уже в этом году может начать покупать акции у банков. О том, какую часть своего портфеля банки смогут продать этому фонду, станет известно лишь через несколько месяцев. По мнению некоторых аналитиков, законодательно установленная необходимость продавать акции своих клиентов будет служить для банков своеобразным оправданием. "Нам будет легче продавать акции, если это будет обусловлено правительственными инициативами", - сказал руководитель одного из японских банков.

Между тем продажа банками принадлежащих им акций компаний может в ближайшие месяцы спровоцировать падение котировок на фондовом рынке - особенно в свете сохраняющейся неопределенности относительно правил покупки акций специализированным фондом. Акции самих банков также могут упасть в цене, поскольку компании, чьи акции банки продают, обычно избавляются от принадлежащих им акций банков. (FT, 14. 06. 2001)