Четвертый гигант

НЬЮ-ЙОРК - Вчера было официально объявлено о приобретении компании Texaco корпорацией Chevron за $35,1 млрд. В результате слияния возникнет глобальная корпорация Chevron Texaco, которая займет 4-е место в мире по объему добычи нефти и газа и 5-е среди нефтяных гигантов по рыночной капитализации. Теперь можно говорить о фактическом завершении передела глобального нефтяного рынка и о формировании "большой семерки" этого сектора (см. таблицу).

Больше года назад Chevron и Texaco уже вели переговоры о слиянии, закончившиеся неудачей. Одна из причин, по которой Texaco согласилась на слияние именно сейчас, может заключаться в ослаблении позиций компании на рынке. Не помогли ни скачок цен на нефть, ни новые месторождения, открытые компанией в Нигерии. За последние годы объем добычи Texaco неуклонно снижался и в 1999 г. составил всего 1,1 млн баррелей в день (у Chevron - до 1,5 баррелей в день). Доходы компаний в 1999 г. составили по $36 млрд. Однако Chevron получила прибыль в $2,07 млрд, в то время как Texaco - всего $1,2 млрд. При том что за последние 12 месяцев акции основных конкурентов Texaco выросли почти на 21%, ее акции снизились на 9,6%.

Предыдущим нефтяным мегаслиянием на американском рынке стала сделка на $81,38 млрд между Exxon и Mobil. Она была одобрена Федеральной торговой комиссией США в декабре прошлого года, однако компаниям пришлось заплатить колоссальные отступные. По оценкам аналитиков, общая стоимость активов, которых они лишились, - $5 - 6 млрд. В свое время обе компании входили в знаменитую Standard Oil Джона Рокфеллера. В сентябре 1999 г. крупнейшее слияние состоялось на европейском рынке. Это сделка между франко-бельгийской TotalFina и французской Elf Aquitaine. В результате сделки по обмену акциями, которая оценивалась в $48,7 млрд, появился нефтяной гигант, занимавший до вчерашнего дня четвертую позицию в мире по объемам добычи нефти. Объем разведанных запасов Chevron Texaco составляет в общей сложности 11,3 млрд баррелей нефти и газа (в пересчете на нефть). "Это идеальное слияние", - считает Фадель Гейт, старший аналитик по вопросам энергетики компании Fahnestock.

"Эта сделка заключается в оптимальный момент, по оптимальной цене и с оптимальным партнером", - заявил один из руководителей Texaco. По мнению специалистов, слияние позволит экономить $1,2 млрд в год. Рыночная капитализация объединенной компании составит $100 млрд - в два раза меньше, чем у BP Amoco. Таким образом, Chevron Texaco сможет рассчитывать на благополучное проведение сделки через антимонопольные органы. К тому же сейчас, когда зависимость экономики США от иностранной нефти заметно возросла, американские власти должны только приветствовать появление крупной национальной нефтяной компании.

Но сделка, несомненно, привлечет к себе пристальное внимание антимонопольных властей. Особенно много проблем должно возникнуть на западе США, поскольку именно там объединенной Chevron Texaco будет принадлежать внушительная доля нефтеперерабатывающих предприятий и заправочных станций. Акции Chevron будут обменяны на акции Texaco в соотношении 0,77: 1. Кроме того, к Chevron перейдет почти $8 млрд долга Texaco. Акционеры Chevron получат около 61% акций объединенной компании. В новом правлении на долю Chevron придется девять мест из 15. Председателем правления и генеральным директором станет Дейвид ОХРейли, который девять месяцев назад занял пост гендиректора Chevron. Председатель правления Texaco Питер Бижур займет место вице-председателя правления объединенной компании, ответственного за работу добывающих, энергетических и химических подразделений.

По некоторым данным, в июне 1999 г. переговоры о слиянии зашли в тупик, когда Бижур наотрез отказался быть номером два в объединенной компании. По мнению специалистов, провал переговоров во многом объяснялся отсутствием взаимопонимания между Бижуром и Кеннетом Дерром, занимавшим в то время пост председателя правления и генерального директора Chevron. Одни возлагали вину за срыв переговоров на Бижура, требовавшего для себя места главы компании, другие считали, что руководитель Chevron оказывал на партнеров слишком сильное давление и предложил Texaco далеко не самые выгодные условия сделки. Впрочем, деловые интересы обеих компаний во многом совпадают. В январе Дерр ушел в отставку, и переговоры между Бижуром и ОХРейли заняли всего несколько месяцев. (WSJ, 16. 10. 2000)