Удастся ЦБ снизить ставку рефинансирования до 18%?
Хотя, на мой взгляд, это непросто, в принципе экономические расчеты допускают такую возможность. Если это произойдет, то, конечно, реальный сектор сможет активнее привлекать дополнительные заемные средства. Ведь нынешняя процентная ставка - действительно тяжелое бремя для производителей. Мне эта тема очень близка, так как у нашего банка большой опыт кредитования, в частности, различных сельскохозяйственных предприятий в рамках спецфонда агропромышленного комплекса. Мы кредитуем сельскохозяйственных производителей и переработчиков под сравнимые ставки. И практика показывает неплохую возвратность ресурсов и их эффективное использование заемщиками. То есть с такими условиями кредитования реальный сектор вполне справляется.
Дмитрий Орлов
Да, я думаю, это вполне реально. Тем более что высказывание Геращенко появилось не просто так, ему предшествовали слова Татьяны Парамоновой о том, что реальные процентные ставки за вычетом инфляции должны стремиться к нулю. По сути из этих заявлений следует, что если, скажем, в апреле мы увидим инфляцию полпроцента, то Центробанк ставку рефинансирования вообще может снизить хоть до 10%. Я не думаю, конечно, что это прямо с ходу произойдет, но логика ЦБ в этом направлении явно прослеживается. И не столько вследствие, а скорее одновременно со ставкой рефинансирования будут снижаться и ставки по банковским кредитам. Во всем этом виден некий сигнал экономики. К тому же ЦБ, видимо, ощущает такой приток долларов, что окончательно перестал беспокоиться за нашу национальную валюту.
Илья Курбашов
Я считаю, что такая ставка рефинансирования - это пока слишком оптимистичный и нереальный сценарий развития ситу ации. На мой взгляд, гораздо реальней была бы ставка примерно на уровне 25%. Поскольку здесь надо учитывать два важных фактора: во-первых, такая ставка рефинансирования предполагает, что доходность по государственным ценным бумагам опустится ниже 20%, а это, на наш взгляд, слишком оптимистичный вариант. И второй фактор - это то, что, исходя из существующей налоговой практики, обычно коммерческие кредиты превышают ставку рефинансирования на 3%, потому что именно такая сумма не подлежит налогообложению. При 18% ной ставке рефинансирования по коммерческим кредитам ставка, соответственно, будет порядка 21%, что заставит банки, наверное, вдвое снизить ставки по привлекаемым депозитам частных лиц (поскольку именно такие депозиты в принципе и используются как основной источник при выдаче кредитов). И, на мой взгляд, это тоже нереально.