Трансформация счетов

С 1 января 2024 г. частные инвесторы смогут открывать индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) нового типа ИИС-3. Соответствующий законопроект Минфин внес в правительство еще 1 июня 2023 г., однако некоторые детали реформы только начинают проясняться. «Ведомости. Капитал» разобрался, как будет работать инструмент и почему может быть интересен инвесторам, как он повлияет на достижение социальных целей государства и стоит ли отказываться от прежних версий ИИС в пользу новой.

Основной стимулирующий инструмент для частных инвесторов – ИИС, появившийся восемь лет назад, – реформируется. 18 октября 2023 г. в Госдуму внесли поправки в Налоговый кодекс, регламентирующие «конвертацию» существующих версий инструмента (ИИС-1 и ИИС-2) в новую. Предполагается, что будет засчитан срок ведения старых счетов – до трех лет.

Инвестор сможет не платить НДФЛ за продажу акций по истечении стольких лет, сколько его старому счету «не хватило» до пятилетнего срока. Именно столько требуется владеть ими, чтобы получить льготу. Если ИИС-1 или ИИС-2 «работали» один год, то налоговый вычет будет положен через четыре года, если два – то через три и т. д. Если старый ИИС старше трех лет (четыре–семь), то в новом из них все равно зачтутся только три года владения.

Кроме того, 23 октября 2023 г. стало известно о том, что подготовлен законопроект, назначающий налоговыми агентами по операциям с ценными бумагами операторов финансовых платформ. Таким образом, станет возможным открытие счетов ИИС и через финансовые маркетплейсы. Если законопроект будет принят, то он коснется уже нового типа счета – ИИС-3.

Сроки действия новых счетов будут поступательно увеличиваться. Так, с 2024 по 2026 г. срок ИИС-3 будет равен пяти годам. В дальнейшем с 2027 по 2031 г. к сроку прибавляется по одному году в каждом новом году вплоть до 10 лет. При этом в отличие от предыдущих версий ИИС счетов нового типа может быть три. Налоговые стимулы станут представлять собой комплекс льгот по ИИС-1 и ИИС-2: право на вычет за пополнение счета (с суммы до 400 000 руб.) и право на возврат НДФЛ с дохода по окончании срока действия счета. Старые типы счетов можно открывать до 31 декабря 2023 г. Потом это станет невозможно.

Инвестор может продолжать пользоваться старым типом ИИС, если не хочет «конвертировать» его в новый. Налоговые льготы он получит по прежним правилам. Однако при этом ему придется оставаться на обслуживании у того брокера, который открыл ему этот счет. Открыть ИИС-3, одновременно продолжая использовать ИИС-1 или ИИС-2, не получится.

Цели реформы

Введением нового инструмента решается две задачи – операционная и стратегическая. Первая направлена на «ревизию» условий ИИС-1 и ИИС-2 и их синхронизацию, рассказал председатель комитета по финансовым рынкам «Опоры России» Павел Самиев. По его словам, учтены все основные льготы счетов первых двух типов, возможности перехода от брокера к брокеру, уточнены форматы и правила изъятия средств и т. д.

Вторая задача гораздо более объемная и сложная. Так, заместитель министра финансов Алексей Моисеев в июне объяснял идею необходимостью формировать систему долгосрочных сбережений граждан, стимулировать и поощрять их. «По сути, благодаря ИИС-3 государство при помощи банков и прочих финансовых организаций может продавать длинный госдолг гражданам», – подчеркнул руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса «Газпромбанк Инвестиции» Андрей Ванин.

Кроме того, по мнению Моисеева, старые ИИС уже исчерпали свои возможности: «Значительная часть ИИС на брокерском обслуживании остаются пустыми и используются только для получения налогового вычета в конце срока, что расходится с нашими целями». Эффект от введения ИИС действительно оказался не столь сильным, как ожидалось, подтвердил президент Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) Алексей Тимофеев.

Общее число ИИС во II квартале 2023 г. составило 5,6 млн, следует из статистики Банка России. Из них, по данным НАУФОР, на текущий момент зафондировано около 1,8 млн счетов. «Тем не менее ИИС сыграли и играют значимую роль для самых мелких инвесторов, выбирающих между депозитами и рынком ценных бумаг, поскольку на трехлетнем периоде и при самой консервативной стратегии добавляют 3,3% в год чистой доходности по сравнению с депозитами. Именно для таких инвесторов ИИС работают хорошо», – сказал Тимофеев.

Руководитель образовательной программы «Экономика» «РАНХиГС Санкт-Петербург» Дмитрий Десятниченко полагает, что достижение целей реформы при условии 5–7-летнего горизонта минимального удержания средств на счетах может быть достаточно реалистичным. Однако «10-летний горизонт вложения в сегодняшних условиях представляется существенным сдерживающим фактором при популяризации ИИС третьего типа».

Регуляторы исходят из возможности расширения «продуктового набора» для инвестиционного вычета, напомнил Тимофеев. Как предполагается, 400 000 руб. вычета можно будет использовать для взносов не только на ИИС-3, но и в негосударственные пенсионные фонды (НПФ) или для приобретения долевого страхования жизни (ДСЖ). «Сегодня реформа ИИС оказалась тесно связана с реформой стимулирования взносов в НПФ и страхования по ДСЖ, хотя это очень разные инструменты. Возможно, в НПФ люди и понесут средства на 10–15 лет, а вот на рынок ценных бумаг – нет», – считает президент НАУФОР.

Чем интереснее ИИС-3

Прежде всего – усиленным налоговым стимулом. Вычеты будут полагаться и «на входе», и «на выходе». При этом освобождение от НДФЛ, возможно, распространится на доход от операций в пределах 30 млн руб. – такую поправку в закон предлагал в июне 2023 г. Минфин. Впрочем, оценить привлекательность комбинации вычетов для инвесторов предстоит в течение первых трех лет, когда будет разрешено открывать пятилетние ИИС-3, указал Тимофеев.

Кроме того, у ИИС-3 отсутствуют ограничения по сумме вложений, как у его предшественников (до 1 млн руб. в год). Гражданин может открыть до трех таких счетов. Сейчас разрешается иметь только один ИИС. Появится возможность полностью или частично выводить деньги до окончания срока действия счета без потери налоговых льгот в случае необходимости для оплаты дорогостоящего лечения или при потере кормильца. Сейчас снять средства можно, только закрыв ИИС. Если сделать это до истечения трехлетнего срока, то придется вернуть сумму вычета.

В части удобства получения вычетов ничего не изменится, отметил Ванин. Изменений в законодательстве по удержанию налогов по брокерским счетам, в том числе по ИИС, не было, поэтому и по ИИС-3 брокер останется налоговым агентом.

Влияние на рынок

Эксперты полагают, что введение нового типа ИИС не окажет значительного влияния на картину рынка. «Мотивы у инвесторов будут примерно те же. Динамика и средний чек зависят не только от условий по счету, но и от ситуации на фондовом рынке и динамики инвестирования в целом», – полагает Самиев.

Теоретически введение нового ИИС должно привлечь тех, кто «изначально стремился к средне- и долгосрочным вложениям и «цементировал» кровные рубли в квадратных метрах, монолитном железобетоне, стремясь если не заработать, то уж точно не потерять», сказал Десятниченко. Для такой категории инвесторов ИИС-3 может стать хорошим инструментом, особенно при формировании сбалансированного портфеля из ОФЗ и акций компаний «голубых фишек». «ИИС-3 в этом плане выглядит более выигрышно, чем покупка недвижимости, так как будет позволять выводить часть средств, необходимых для финансирования непредвиденных расходов», – считает он.

Многое будет зависеть от того, насколько успешной станет маркетинговая программа по ИИС третьего типа, указал Ванин. Он напомнил, что и в 2015 г., когда ИИС первого и второго типов только начинали предлагать частным инвесторам как инструмент входа в фондовый рынок, многие проявляли скепсис. «Граждане не были уверены в стабильности экономики страны и боялись заморозить накопления на следующие три года. Сейчас же уровень финансовой грамотности у людей значительно выше», – пояснил он.

По расчетам НАУФОР, спрос на ИИС-3 может быть всего у 200 000 человек. Это около 20% с дисконтом от количества инвесторов, имеющих зафондированные ИИС в настоящее время и сохраняющих их по прошествии трех лет или закрывающих и тут же открывающих новые счета такого типа.

Вероятно, в ближайшие два месяца спрос на такой инструмент несколько увеличится. Он будет обеспечен действиями тех клиентов, которые пока не готовы заморозить деньги на следующие 10 лет, считает Ванин. Это люди, которых устраивает предел ежегодного пополнения ИИС в 1 млн руб., добавил Десятниченко. Для небогатых инвесторов с небольшим горизонтом планирования это может стать неплохим вариантом «вскочить в уходящий поезд».

ИИС третьего типа будет интересен преимущественно клиентам с большим достатком и менее интересен розничным клиентам: если ранее розничные клиенты открывали такие счета для среднесрочных целей (обучение ребенка или улучшение жилищных условий), то с учетом особенностей данного инструмента такая заморозка средств может быть не востребована. «Клиенту, который готов инвестировать на длительный срок все либо часть своих накоплений, более выгодно открывать ИИС после 2023 г.», – резюмировал Ванин.