«МТС инвестиции» запустили услугу обратного репо для массового инвестора
Но эксперты утверждают, что фонды больше подходят в качестве инструмента денежного рынка
Брокер «МТС инвестиции» запустил для розничных инвесторов возможность использовать механизм обратного репо, рассказал «Ведомостям» представитель компании. По его словам, механизм позволяет ежедневно получать доходность, близкую к ключевой ставке Банка России (до 19,5% годовых), и дает возможность инвестировать средства на короткие сроки от одного дня до трех месяцев. Минимальная сумма инвестирования составляет 1000 руб.
Представитель «МТС инвестиций» утверждает, что брокер первым на рынке предоставил доступ к операциям обратного репо для массового инвестора. Никто из опрошенных «Ведомостями» 10 крупнейших брокеров не подтвердил, что предоставляет такие услуги своим клиентам-физлицам.
Обратное репо – это сделка покупки ценных бумаг с обязательством их продажи в определенный момент в будущем. Этот механизм позволяет клиенту размещать денежные средства на бирже под обеспечение клирингового сертификата участия (КСУ). КСУ представляет собой неэмиссионную ценную бумагу, выдаваемую Центральным контрагентом – НКО ЦК «Национальный клиринговый центр» в обмен на высоколиквидные корпоративные облигации и облигации федерального займа (ОФЗ), передаваемые участниками биржевой торговли в имущественный пул «КСУ GC Bonds».
Чтобы воспользоваться механизмом обратного репо, клиент подает через приложение торговое поручение брокеру – использовать, для примера, 1000 руб. с брокерского счета, вложив в КСУ на срок от одного дня. Брокер размещает эти средства путем заключения обратного репо, т. е. покупает ценные бумаги с обязательством обратной продажи. По истечении срока, на который заключена сделка, клиенту на счет приходит доход от вложения (минимальная ставка репо публикуется на сайте ЦБ ежедневно), выраженный в процентах годовых. Например, вложив 1000 руб. на один день под 18,85% годовых (ставка была доступна в приложении «МТС инвестиции» 30 сентября), при закрытии сделки клиент получит 1000,52 руб.
Новый функционал открывает для широкого круга пользователей возможности, ранее доступные только институциональным инвесторам или клиентам с крупным капиталом, говорит руководитель сервиса «МТС инвестиции» Роман Степанов. По его словам, обратное репо интересно тем, кто хочет максимизировать доходы от инвестиций на фоне растущей ключевой ставки, но при этом может разместить средства только на короткие сроки – от нескольких дней до пары месяцев. Это также подходит для тех, кто не обладает большой суммой для получения более выгодной доходности за счет иных финансовых инструментов. По оценкам сервиса, большинство клиентов держат на счетах суммы выше средних трат на неделю. Они могли бы не просто лежать, а приносить доход, резюмировал Степанов.
В том или ином виде данная услуга предоставляется брокерами, говорит главный финансовый советник «Солид брокера» Алексей Бережной. По его словам, это может быть прямой доступ к заключению сделок репо, биржевые фонды ликвидности или размещение средств в репо через доверительное управление (ДУ). В «Солид брокере» клиентам предлагают размещение средств в репо через ДУ, потому что, по словам эксперта, такой инструмент убирает риск остановки торгов на фондовой секции.
У клиентов БКС есть возможность покупать паи фонда денежного рынка, рассказал «Ведомостям» представитель инвестдома. По его словам, по сути, это и есть инвестиции в обратное репо с удобством и низким риском. Фонд дает в долг контрагентам под залог ОФЗ примерно по ставке ЦБ, объяснил представитель. Доступ к размещению средств под рыночную ставку для розничного инвестора удобнее через механизм именно таких фондов, добавляет представитель Россельхозбанка. Там пока не планируют давать розничным клиентам доступ к репо.
У клиентов финансовой группы уже есть возможность размещать денежные средства, близкие к доходности, которую дает обратное репо, говорит заместитель генерального директора по брокерскому бизнесу ФГ «Финам» Дмитрий Леснов. По его словам, клиенты предпочитают использовать инструменты размещения денежных средств в фонды денежного рынка, предоставляемые банком. Острой необходимости именно в обратном репо нет, говорит Леснов. По его мнению, на рынке достаточно альтернатив, которые сопоставимы по доходности с этим инструментом.
По данным ЦБ, во второй декаде сентября максимальная процентная ставка по вкладам в 10 крупнейших российских банках находилась на уровне 17,986%.
На 0,03% снизился в понедельник индекс Мосбиржи
Главный бенчмарк российского фондового рынка по итогам основной сессии в понедельник, 30 сентября, потерял 0,03% до 2857,56 пункта. Его долларовый аналог индекс РТС снизился на 0,58% до 965,64 пункта.
За это время юань потерял 4 коп. до 13,24 руб. С 13 июня Мосбиржа прекратила торги долларом и евро из-за санкций США, но сделки с валютой продолжают совершаться на внебиржевом рынке. Официальные курсы валют ЦБ на 1 октября: доллар – 93,22 руб. (+0,51 руб.), евро – 104,17 руб. (+0,7 руб.).
Лидерами роста в понедельник стали расписки «Русагро» (+2,85%), обыкновенные акции Московского кредитного банка (+2,71%) и Сбербанка (+1,41%), бумаги «Мосэнерго» (+1,39%), привилегированные акции Сбербанка (+1,27%). В аутсайдерах оказались бумаги банка «Санкт-Петербург» (-3,19%), АФК «Система» (-2,3%), «Русгидро» (-2,25%), «Алросы» (-1,81%) и En+ Group (-1,61%).
Цена декабрьского фьючерса на нефть марки Brent 30 сентября выросла на 1,3% до $72,47/барр. Ноябрьский фьючерс на нефть WTI подорожал на 1,33% до $69,09/барр.
Индекс Мосбиржи в понедельник после позитивного старта с обновлением месячной вершины откатился к уровням открытия, периодически уходя в красную зону, говорит эксперт по фондовому рынку БКС Александр Шепелев. Из факторов давления он отмечает склонность рубля к укреплению, спад сырьевых котировок, техническую коррекцию тяжеловесных акций «Газпрома». Но поддержка рубля со стороны пика налогового периода слабая и неустойчивая, поэтому возможно его ослабление в ближайшее время, полагает аналитик.
Во вторник в США обнародуют данные по числу открытых вакансий на рынке труда JOLTS, индекс ISM в промышленности и сентябрьский индекс деловой активности PMI в производственном секторе. Аналогичный PMI станет известен в еврозоне, будет опубликована предварительная оценка ИПЦ европейского рынка за сентябрь. На российском рынке 1 октября состоится запуск торгов вечными фьючерсами на акции «Газпрома» и «Сбера», IPO проведет Arenadata.
Прогноз БКС по индексу Мосбиржи на 1 октября – 2800–2900 пунктов. Краткосрочно аналитики ждут юань на уровне 13–13,3 руб., доллар – 93,5 руб.
Идея использования обратного репо активно реализуется в биржевых фондах денежного рынка, подтверждает руководитель отдела развития продуктов УК «Альфа-капитал» Анна Гондусова. По ее словам, данный тип инвестиций пользуется сейчас колоссальным спросом, поскольку несет в себе возможность безопасно получать доходность, сопоставимую с ключевой ставкой. Преимущество БПИФа относительно каждодневных сделок репо в том, что налоговая база считается только при продаже паев, а не ежедневно, резюмировала эксперт.
У услуги репо есть потенциал и спрос на нее постоянно растет, говорит Бережной. По его словам, это можно наблюдать по постоянно растущим активам в управлении у фондов денежного рынка. Например, стоимость чистых активов (СЧА) крупнейшего фонда «Ликвидность» от «ВИМ инвестиций» с начала года на конец августа выросла на 85% до 231,4 млрд руб. Однако Бережной добавляет, что рост происходит в моменты ужесточения денежно-кредитной политики (ДКП) или большой неопределенности, потому что услуга используется в качестве альтернативы банковским вкладам. В период мягкой ДКП и низких ставок розничные инвесторы используют этот инструмент намного реже. В основном в качестве «парковки» для денег, когда одна инвестиционная идея уже себя отработала, а новая еще не нашлась.
Главные факторы привлекательности сделок с репо – это высокая ликвидность, особенно в сравнении с банковскими депозитами, ежедневная капитализация и гибкие сроки от одного дня, говорит Бережной. Если говорить о рисках, то в отличие от банковских вкладов здесь нет системы страхования, аналогичной Агентству по страхованию вкладов, продолжает эксперт. Но у НКЦ есть своя система минимизации рисков невозврата активов, состоящая из 12 этапов, в том числе формирование общего денежного резерва, из которого могут производить выплаты в случае невозврата средств контрагентом, добавляет он. В контексте фондов ликвидности риском может быть остановка торгов на фондовой секции, как это было в марте 2022 г., напоминает Бережной. Тогда денежный рынок работал, но продать фонды из-за остановки торгов на фондовой секции не представлялось возможным.