Clearstream решил бойкотировать выкуп заблокированных бумаг
Это делает механизм неосуществимым по крайней мере для некоторых инвесторов, говорят юристы
Люксембургский депозитарий Clearstream решил не оказывать инвесторам никакой поддержки в рамках процесса выкупа заблокированных ценных бумаг иностранцами у российских инвесторов, говорится в сообщении депозитария от 17 апреля, с которым ознакомились «Ведомости». Clearstream проинформировал своих клиентов, которых может коснуться действие этого механизма, о «растущем риске для их активов» и напомнил об их обязанности соблюдать любые применяемые санкции.
Процесс выкупа замороженных активов официально начался 25 марта и должен завершиться 1 сентября: российские частные инвесторы могут подавать заявки на выкуп бумаг до 100 000 руб., а иностранцы будут их оплачивать деньгами со спецсчетов типа С и затем смогут вывести из России без дополнительных разрешений. Выкуп пройдет в четыре этапа, до 8 мая идет сбор заявок от российских инвесторов.
Банк России не ведет переговоров по схеме ни с иностранными регуляторами, ни с зарубежными инвесторами, говорила в сентябре председатель ЦБ Эльвира Набиуллина, процесс добровольный. При этом спрос иностранцев на участие в схеме уже превышает предложение россиян, заявил 19 апреля Алексей Седушкин, гендиректор брокера «Инвестиционная палата», которого власти выбрали организатором торгов по выкупу заблокированных бумаг.
Данная позиция Clearstream также применима к другим контрсанкционным механизмам, которые ранее внедрили российские власти, а именно указам президента № 95, № 665 и № 198, говорится в сообщении депозитария. Clearstream консультируется с юристами и компетентными органами, чтобы лучше понять потенциальные последствия этих мер России и ввести в действие все возможные режимы защиты активов своих клиентов и минимизировать риск любых потерь или их неправильного использования, резюмировал депозитарий.
Указом № 95 в марте 2022 г. на специальные счета С перевели и заблокировали активы, которые хранились на российских счетах депо иностранных депозитариев. Указ № 665 от 9 сентября 2023 г. предусмотрел выплату дохода отечественным инвесторам по их заблокированным бумагам за счет денег со спецсчетов типа И, куда поступают причитающиеся иностранцам выплаты по суверенным российским еврооблигациям. Наконец, появившийся в марте этого года указ № 198 регламентировал порядок выплат средств на счетах С, причитающихся отечественным инвесторам по российским бумагам, которые учитывались в иностранных депозитариях.
Бойкот со стороны Clearstream механизма по выкупу бумаг означает невозможность их дальнейшего перевода внутри этого депозитария со счетов российских держателей на счета иностранных, т. е. делает механизм неосуществимым по крайнем мере для некоторых инвесторов, предполагает юрист фирмы «Томашевская и партнеры» Валерия Зибарева. Она называет такую позицию Clearstream ожидаемой, с учетом того что люксембургский депозитарий до сих пор воздерживается от сотрудничества в рамках разблокировки активов российских лиц. Процесс выкупа через «более лояльный в этих вопросах» бельгийский Euroclear выглядит более перспективно, замечает юрист.
Большая часть заблокированных активов при этом находится в Euroclear, в Clearstream может быть около 20% всего объема, говорил в декабре 2022 г. руководитель направления по взаимодействию с государственными органами УК «Альфа-капитал» Николай Швайковский. Представитель Euroclear не ответил на запрос «Ведомостей».
Представитель «Инвестпалаты» не считает, что решение Clearstream негативно повлияет на проведение выкупа, так как разрешение на перевод ценных бумаг в иностранный депозитарий, в данном случае Clearstream, выдает не конкретный депозитарий, а местный регулятор, именно туда должны будут обращаться нерезиденты, которые станут владельцами высвобожденных в России бумаг.
На 1,14% снизился во вторник индекс Мосбиржи
Главный бенчмарк российского фондового рынка по итогам основной сессии во вторник, 23 апреля, потерял 1,14%, снизившись до 3439,42 пункта. Его долларовый аналог индекс РТС ослаб на 0,91% до 1163,50 пункта. За это время доллар подешевел на 34 коп. до 93,12 руб., евро вырос на 28 коп. до 99,59 руб., а юань ослаб на 4 коп. до 12,80 руб.
Лидерами роста во вторник среди голубых фишек стали бумаги UC Rusal (+1,47%), «Татнефти» (+0,94%), «Магнита» (+0,21%), НЛМК (+0,07%). В аутсайдерах 23 апреля среди голубых фишек оказались бумаги «Сургутнефтегаза» (-3,98%), Сбербанка (-2,12%), ММК (-2,09%), «Газпрома» (-2,08%), «Северстали» (-1,51%). Цена июньского фьючерса на нефть марки Brent во вторник выросла на 1,25% до $88,09/барр. Майский фьючерс на нефть WTI подорожал на 1,40% до $83,06/барр.
Российский рынок акций во вторник обновил двухлетний максимум по индексу Мосбиржи, после чего перешел к коррекции, говорит инвестиционный стратег БКС Александр Бахтин. На общую динамику рынка мог влиять спад тяжеловесных акций «Сбера», которые таким образом отреагировали на объявление рекордных дивидендов – 750 млрд руб., или 50% от чистой прибыли за 2023 г. Часть владельцев бумаг банка предпочли зафиксировать прибыль по факту из спекулятивных соображений.
В середине недели на американском рынке выйдут данные по потребительской активности и информация EIA о недельных изменениях запасов нефти и нефтепродуктов.
Прогноз БКС по индексу Мосбиржи на 24 апреля – 3400–3500 пунктов.
Рубль во вторник укреплялся к доллару, валютная пара заглядывала ниже 93 руб./$, продолжает Бахтин. Локально баланс складывается в пользу рубля. Все ближе пик налогового периода, и экспортеры продают на рынке дополнительные объемы валюты, что отражается в виде периодических импульсных движений рубля вверх. Кроме того, как выяснили «Ведомости», нормы репатриации и продажи выручки для экспортеров будут пролонгированы до конца года.
Цены на нефть реагируют на спад ближневосточной напряженности и сильный глобальный доллар. Краткосрочно в БКС ожидают движения пары доллар/рубль в пределах 92–95 руб./$.
Сейчас механизм выкупа предполагает, что выкупленные бумаги будут поступать на специальные транзитные счета депо нерезидентов, с которых их можно будет вывести в иностранную инфраструктуру без дополнительных разрешений со стороны российских властей. Но потенциальный перевод ценных бумаг на иностранные счета покупателей в рамках выкупа нарушит антироссийские санкции ЕС, рассуждает руководитель направления в юридической фирме A.T.Legal Вадим Резниченко.
Без содействия иностранных депозитариев и регуляторов не будет достигнут баланс на двух контурах российского контрсанкционного регулирования – отечественном и международном, рассуждает советник мультисемейного офиса ITSWM Екатерина Дроздова: за рубежом положения российских указов могут быть реализованы только при готовности западных институтов признать выкуп допустимым.
Это будет политическим решением, которое будет, «к сожалению, предсказуемым», считает Дроздова, так как для иностранцев признание «обмена заблокированными активами» напрямую связано с вопросом о заморозке и конфискации российских активов. «Все вместе эти решения создают новую правовую реальность, в которой частные инвесторы, по сути, лишаются защиты своих прав и средств», – резюмирует эксперт.
Реализация различных контрсанкционных механизмов российских властей может привести и к другой проблеме, рассуждает Резниченко. Так как получение отечественными инвесторами денежных выплат в рамках этих механизмов не отражается в учетной системе иностранных депозитариев, то в случае потенциальной отмены санкций потребуется сверка балансов иностранных счетов владельцев ценных бумаг с российскими счетами типов С и И, объясняет он. Пока не ясно, как соотнести накопленные на спецсчетах деньги с каждым конкретным счетом реального держателя ценных бумаг, согласна юрист практики специальных проектов фирмы Vegas Lex Полина Жерновникова, на этот случай пригодится разработка соответствующего механизма расчетов Банком России.
Потенциальная отмена режима спецсчетов в случае снятия санкций также повлечет необходимость в операциях по переносу записей о правах на ценные бумаги на стандартные счета депо, замечает Жерновникова, но это не должно вызвать значительных трудностей и при лучшем раскладе может быть осуществлено автоматически.
«Ведомости» направили запрос в ЦБ и «Инвестпалату».