Брокеры рассказали, куда инвесторы вложили дивиденды «Газпрома»
Они предпочли реинвестировать в акции и облигации, а остальную часть – в депозиты и наличные
В зависимости от брокера половина или большая часть полученных розничными инвесторами дивидендов «Газпрома» вернулась обратно на фондовый рынок – в основном в отечественные акции и облигации, выяснили «Ведомости».
Клиенты «ВТБ мои инвестиции» реинвестировали в инструменты фондового рынка около 42% выплаченных в конце октября дивидендов, отмечает представитель брокера. Еще 55% оставили средства на банковских счетах и депозитах, 3% направили на личное потребление. Клиенты «Тинькофф инвестиций» больше вложили в фондовый рынок. Около четверти полученных дивидендов клиенты «Тинькофф инвестиций» потратили в тот же день: 57% направили их в российские акции, 3,7% – в зарубежные, 4% – в отечественные облигации, 2,7% – на покупку валюты, рассказывает руководитель департамента инвестиционной аналитики Кирилл Комаров. Из вернувшихся на рынок акций денег в акции «Газпрома» было инвестировано 32%. Следующие по популярности эмитенты – «Лукойл» (9,5%), Сбербанк (5,7%), «Роснефть» (4,3%), «Норникель» (2,9%), «Яндекс» (2,6%) и TCS Group (2,5%), перечисляет Комаров. С брокерских счетов был выведен 31% дивидендов.
Остальными средствами инвесторы «Тинькофф инвестиций» распорядились позже либо оставили их в виде кэша на брокерском счете, отметил Комаров.
Клиенты «Иволга капитала» вложили две трети начисленного дохода в рынок облигаций, говорит управляющий директор Дмитрий Александров, остальные средства пошли в акции. Существенного вывода средств брокер не наблюдал. В целом на рынке порядка 50% начисленных дивидендов могло быть реинвестировано в акции, четверть – в облигации, оставшаяся четверть может быть выведена с фондового рынка, продолжает Александров. При этом в облигациях сейчас популярны замещающие выпуски: доходности в них опустились с 8–9% в долларах в октябре к примерно 6% в ноябре, добавил он.
Многие из тех, кто реинвестировал, вкладываются в другие качественные дивидендные бумаги, в первую очередь «Лукойл», добавляет руководитель управления развития клиентского сервиса ФГ «Финам» Дмитрий Леснов (собственные данные в брокере не раскрыли).
Общим итогом
Абсолютных цифр по поступившему от «Газпрома» доходу для розничных инвесторов на свой счет не раскрывает ни один из опрошенных профучастников. Частным акционерам «Газпрома» должно было всего поступить около 500 млрд руб. (из выплаченных 1,2 трлн руб.) дохода за вычетом налога, оценивает главный аналитик УК «Ингосстрах-инвестиции» Виктор Тунёв. Эмитент сообщил, что 7%, или 80 млрд руб., вернулось в компанию из-за отсутствия реквизитов: скорее всего, это очень мелкие акционеры, которые остались в «Газпроме» со времен приватизации и давно забыли о своих акциях, полагает эксперт. Процент нерезидентов в капитале эмитента неизвестен – раньше они держали преимущественно ADR компании, с максимальной доли в 2011 г. (28,8%) их процент владения сократился до 16% в 2021 г. на фоне роста числа иностранных инвесторов, которые владели капиталом напрямую через акции, продолжает Тунёв.
Если доля иностранцев осталась на уровне 25%, то на биржевые счета частных резидентов могло поступить до 170 млрд руб., на счета типа С нерезидентов – до 250 млрд руб., резюмирует он. Схожая оценка у руководителя дирекции по работе с акциями УК «Альфа-капитал» Эдуарда Харина: на счета резидентов всего могло прийти 150–200 млрд руб. дивидендов.
Если экстраполировать полученные брокером ВТБ данные на весь фондовый рынок, можно говорить о дополнительном чистом притоке капитала в размере 60 млрд руб., оценил инвестиционный стратег «ВТБ мои инвестиции» Станислав Клещев. Инвесторы активно проводили торговые операции на бирже, совершая как сделки покупки, так и сделки продажи ценных бумаг, уточнил представитель брокера. На реинвестирование начисленных дивидендов «Газпрома» указывает рост рынка, отметил Леснов из «Финама». Четыре дня начиная с 25 октября (дата, когда стали приходить первые дивиденды) индекс Мосбиржи вырос почти на 5% до 2167,7 пункта. По сравнению с закрытием 24 октября бенчмарк вырос на 7,91% до 2227 пунктов.
Оживится ли рынок
Притоки ликвидности могли обеспечить умеренный рост индекса Мосбиржи на той неделе, когда дивиденды только начали поступать, говорит начальник управления информационно-аналитического контента «БКС мир инвестиций» Василий Карпунин, но в дальнейшем всплеска оборота по акциям не наблюдалось. Среднедневные объемы торгов акциями индекса Мосбиржи с 31 октября по 11 ноября были относительно невысокими, ниже 30 млрд руб., добавляет он. Рост объемов торгов был заметен с 25 по 29 октября, когда дивиденды только начали поступать, согласен Тунёв. Средний дневной оборот по индексу Мосбиржи в эти дни вырос на 35% до 42 млрд руб. в день по сравнению с предыдущими двумя неделями, продолжает он. По акциям «Газпрома» оборот вырос на 50% до 6 млрд руб. в день.
В первую неделю ноября обороты оказались минимальными в этом году – 25 млрд по рынку и 3 млрд по «Газпрому», говорит Тунёв. На рынке облигаций обороты оставались стабильными. Таким образом, из свыше 200 млрд руб., которые могли поступить на счета акционеров, пока реинвестировано лишь 20%, добавляет эксперт. По его подсчетам, распределение между «Газпромом» и другими акциями осталось прежним – 1 к 5. Избыточная ликвидность на брокерских счетах рано или поздно будет реинвестирована, тем более что в декабре ряд других компаний также выплатят дивиденды, резюмирует аналитик. Сейчас инвесторы выжидают либо более привлекательных цен, либо снижения рисков. В последнее время они заняли выжидательную позицию на фоне неопределенности и склонялись к инвестированию в более консервативные истории, например облигации, добавил Харин.
На 0,18% вырос в среду индекс Мосбиржи
Главный бенчмарк российского фондового рынка в среду, 16 ноября, в основную торговую сессию вырос на 0,18% до 2227,19 пункта. Его долларовый аналог индекс РТС прибавил 0,34%, добравшись до 1163,59 пункта. Доллар в среду упал на 5 коп. до 60,35 руб., евро, наоборот, вырос на 5 коп. до 62,87 руб. Юань потерял за день 6 коп. и стоил на закрытии 8,493 руб. Лидерами роста 16 ноября стали бумаги «Детского мира» (4,45%), Ozon (3,36%), АФК «Система» (3,27%), НЛМК (3,14%) и Polymetal (2,72%). Ни одна из бумаг индекса Мосбиржи в среду не упала в цене. Инцидент вблизи польско-украинской границы, случившийся вечером во вторник, оказал на индекс Мосбиржи краткосрочное давление, обращает внимание инвестиционный стратег «БКС мир инвестиций» Александр Бахтин. После сообщений в среду о том, что Россия не имеет отношения к этому инциденту, покупки возобновились, и рынок смог частично наверстать потери. Октябрьские данные по розничным продажам в США вышли лучше ожиданий (выросли на 1,3% по сравнению с сентябрем), в то же время показатели по объемам промпроизводства уступили прогнозным (снизились на 0,1%), отметил эксперт. Из событий четверга Бахтин отмечает выступление управляющей ФРС Мишель Боумен. В еврозоне будет опубликована финальная оценка индекса потребительских цен в октябре, а в США станут известны показатели по строительству новых домов за октябрь и недельное число заявок на получение пособий по безработице, добавил эксперт. Если внешнерыночный и геополитический фоны не ухудшатся, российский рынок может продолжить умеренный рост, предполагает стратег. По оценкам БКС, 17 ноября индекс Мосбиржи будет формироваться в пределах 2150–2275 пунктов, курс рубля к доллару до конца текущей недели будет двигаться в диапазоне 59–62.
Оживление индекса состоялось и дивиденды «Газпрома» уже отыграны рынком, считает Александров: их импульс может сохраниться и бенчмарк дойдет до психологического рубежа в 2500 пунктов. Дивиденды вряд ли оживят рынок, не соглашается с коллегой заместитель генерального директора по активным операциям ИК «Велес капитал» Евгений Шиленков, но ликвидность все же дадут. Стоит помнить, что часть дивидендов была зачислена на замороженные счета типа С, предупреждает эксперт, и не попала на рынок. Информации о том, какой именно процент средств оказался на обычных счетах, у брокера нет, добавляет Шиленков. Он отмечает, что среди иностранных клиентов «Велес капитала» бумаги «Газпрома» пользуются популярностью. Не все нерезиденты ушли с рынка – многие из них наверняка выбрали выжидательную стратегию: остаться в бумагах и ждать дальнейшего развития ситуации, резюмирует он.
Летом акционеры «Газпрома» проголосовали против выплаты рекордных для эмитента и для рынка дивидендов по итогам 2021 г. 1,244 трлн руб. В день решения акции «Газпрома» рухнули на 30%. За 2020 г. дивиденды компании составляли 12,55 руб. на акцию, годом ранее – 15,24 руб., в 2018 г. – 16,61 руб. Государство владеет свыше 50% акций «Газпрома», объем акций в свободном обращении (free-float), по данным Мосбиржи, составляет около 50%.
На днях совет директоров «Роснефти» рекомендовал выплату дивидендов за девять месяцев в размере 20 руб. 39 коп. за акцию – общая сумма дивидендов может составить более 216 млрд руб. 15 ноября совет директоров «Татнефти» решит, начислять ли дивиденды за первое полугодие в размере 32,7 руб. на акцию. Всего на выплаты может быть направлено 76,1 млрд руб. О возможности вернуться к выплате дивидендов Сбербанком в 2023 г. заявлял и Герман Греф в кулуарах форума «Финополис».