Как российский бизнес справляется с санкциями

В течение последних двух лет в отношении России введено более чем в три раза больше санкций, чем против Ирана за последние сорок лет, – свыше 15 000. В числе наиболее пострадавших эксперты называли отрасли, ориентированные на экспорт, а также авиационную, которая в числе первых ощутила на себе все ограничения, и IT-отрасль – ее представители составили львиную долю в майском пакете Минюста США. Компании, ориентированные на внутренний рынок, наоборот, более защищены от санкционного воздействия. О том, как российским предприятиям удается справляться с санкциями, рассказываем на примере трех компаний.

Крепкий иммунитет

В 2022–2024 гг. экономика России сделала резкий поворот на Восток, обусловленный началом украинского конфликта и созданием странами Европы искусственного «железного занавеса» на западных границах, писал в колонке Кирилл Бабаев, директор Института Китая и современной Азии РАН и член Российского совета по международным делам. С того момента основными факторами изменений и роста в российской экономике стали взаимоотношения со странами Азии, прежде всего Китаем, считает он.

Статистика тому подтверждение. Товарооборот с Китаем в 2022–2024 гг. стабильно растет. За 2023 г. объем торговли между странами составил $240,11 млрд, увеличившись на 26,3%. По итогам первых восьми месяцев 2024 г. рост составил 1,9% (до $158,469 млрд). Росту товарооборота мешает угроза вторичных санкций в отношении партнеров российских компаний.

Одни компании сравнительно быстро поменяли рынок сбыта, тем же, кто десятилетиями выстраивали близкие деловые отношения с Европой и США, пришлось сложнее, считает руководитель направления «Промышленность» Института технологий нефти и газа Ольга Орлова. «Бывшие партнеры нанесли самые тяжелые удары в виде немедленного разрыва связей, подвисших в воздухе сделок, захвата активов, а также персональных санкций», – отмечает она.

Как считает инвестиционный стратег УК «АриКапитал» Сергей Суверов , многие попавшие под западные санкции российские компании уже выработали к ним иммунитет. Это те, кто ориентируется на стратегические отрасли России, спрос со стороны которых на определенные виды продукции возрос.

Сам факт попадания в персонализированные корпоративные списки говорит о высоком значении компании для российской экономики, считает экономист, преподаватель НИУ ВШЭ Григорий Баженов. Как пример эксперт называет машиностроительную Группу ГМС. Она специализируется на выпуске промышленного насосного и компрессорного оборудования и включает десять предприятий в России и два в Республике Беларусь – в Минске и Бобруйске.

До недавнего времени у нее было еще три зарубежных актива: два на Украине и один в Германии. В 2022 г. расположенные в городе Сумы завод «Насосэнергомаш» (НЭМ) и Научно-исследовательский институт атомного и энергетического насосостроения (ВНИИАЭН) попали под контроль Фонда государственного имущества Украины. В октябре 2024 г. Национальный антикоррупционный суд Украины (НАКС) – решил их национализировать. После 2022 г. Группа также лишилась актива в Германии – «Аполло Гессниц» (Apollo Goessnitz GmbH): россиян отстранили от управления, а затем и выдавили из капитала этой компании.

Решение украинских властей не повлияло на российский бизнес Группы ГМС, говорит представитель холдинга. По его словам, компания приобретала активы в Германии и на Украине для поставок современного оборудования на российский рынок, но затем постепенно локализовала его изготовление в России.

Бывшие активы Группы ГМС на Украине – типичное наследие советских времен. Город Сумы еще в 1950-х гг. стал центром разработки и производства насосного оборудования для энергетики, произведенную там продукцию использовали как в СССР, так и в странах соцлагеря. После распада Союза многие предприятия оказались вне российской юрисдикции, и в стране осталось лишь несколько специализированных насосных заводов, так что продукцию завозили в том числе из Украины. Чтобы решить проблему с поставками, Группа ГМС в 2005 г. консолидировала у себя два предприятия – «Насосэнергомаш» и ВНИИАЭН.

Группа приобрела активы, чтобы они могли бесперебойно работать на российский рынок до момента, когда компания сформирует им замену внутри страны, что затем и произошло, говорит Баженов. «Покупка компании для заимствования зарубежного «ноу-хау» и трансфера технологий – распространенная мировая практика. Эта фаза предшествует стадии импортозамещения», – объясняет он.

«На протяжении десятилетия Группа реализовывала долгосрочную стратегию по переносу ключевых зарубежных ноу-хау в российское машиностроение, причем в очень сложную и значимую, особенно для нефтегазовой и атомной отраслей, сферу – производство высокотехнологичных насосов», – сообщил «Ведомости.Промышленность» директор Фонда энергетического развития Сергей Пикин. Как итог: компания приобрела массив ценных конструкторских и технологических компетенций, который очень важен для развития импортозамещения в российском машиностроении, особенно в условиях оказываемого на нашу страну санкционного давления, считает он.

В 2012 г. Группа ГМС приобрела 75% акций производителя специализированного насосного оборудования и поставщика инженерных решений Apollo Goessnitz GmbH. Сделка позволила ей расширить продуктовую линейку за счет высокотехнологичных разработок для нефтедобычи, нефтепереработки, нефтехимии и химического производства. «После начала спецоперации немецкие власти создали все условия для отстранения российского менеджмента от управления, а затем и отчуждения капитала Apollo», – рассказал источник на рынке.

Банки ограничили предоставление услуг по кредитованию, расчетно-кассовому обслуживанию, выдаче банковских гарантий; страховые компании отказывали в предоставлении услуг по страхованию грузов и рисков, транспортные компании, соответственно, в перевозке продукции и т.д. В результате контроль Группы ГМС над АПОЛЛО был вынужденно утрачен. Но, как подчеркивают в компании, производство высокотехнологичного оборудования к тому моменту уже было успешно локализовано на производственной базе завода «ГМС Ливгидромаш» в Орловской области.

Сейчас стратегия группы по импортозамещению продолжается, говорит ее представитель. На площадке завода «ГМС Ливгидромаш» реализован инвестпроект «Создание промышленного производства насосов для нефтепереработки (включая насосы Apollo по стандартам API), а также насосов большой мощности для транспорта нефти и нефтепродуктов» стоимостью почти 3 млрд руб. Финансирование проекта осуществлялось в рамках специального инвестиционного контракта (СПИК), подписанного в сентябре 2016 г. между Минпромторгом РФ, правительством Орловской области и «Ливгидромашем», с привлечением льготного кредита Фонда развития промышленности (ФРП) на сумму 500 млн руб. По итогам были созданы новые мощности для производства и испытания крупных насосов, необходимых для транспорта нефти и нефтепереработки, а также для атомной и тепловой энергетики.

В результате на заводе освоили и изготавливают уникальную продукцию, которую ранее компания производила на своих зарубежных заводах, оставшихся в недружественных государствах, отмечает представитель компании. Сейчас строится вторая очередь нового завода, чтобы нарастить объемы уже серийного производства насосов для энергетики и нефтегазового комплекса, включая заводы по производству сжиженного природного газа (СПГ). Общая сумма инвестиций, по собственным данным, – 8,2 млрд руб.

Второй пример – строительство сборочно-испытательного комплекса на площадке завода «Казанькомпрессормаш» в Татарстане. Его стоимость 11,9 млрд руб., из которых 6,7 млрд руб. – субсидия Минпромторга, продолжает представитель компании. «Это будет уникальный сборочно-испытательный комплекс для сверхмощных компрессоров, которые используются в СПГ-отрасли. Запуск комплекса позволит обеспечить российские СПГ-заводы необходимым компрессорным оборудованием», – поделился планами представитель Группы ГМС.

В результате реализуемой стратегии финансовые показатели компании стабильно растут даже на фоне утраты ценных производственных активов. По итогам 2023 г. выручка компании выросла по сравнению с 2022 г. на 42% до 61,9 млрд руб., EBITDA – на 79% до 8,6 млрд руб., чистая прибыль составила 5,1 млрд руб. Показатели первого квартала 2024 г. превышают показатели аналогичного периода прошлого года в 1,5–2 раза, сообщала ранее компания. Общий объем вложений компании в модернизацию и создание новых производственных мощностей превысит 35 млрд руб. Из этой суммы 12 млрд руб. уже были инвестированы с 2014 по 2022 г. При этом объем инвестиций в модернизацию и возведение новых производственных мощностей с 2023 по 2026 гг. превысит 23 млрд руб., сообщила компания «Ведомости.Промышленность».

Пионер под санкциями

Другие сферы российской экономики тоже испытывают санкционное давление. Помимо машиностроения, одной из первых воздействие санкций ощутила на себе авиационная отрасль. Она страдает как от санкционных ограничений на полеты, так и от ожидаемого дефицита запасных деталей и отсутствия регулярного сервисного обслуживания парка у авторизованных компаний, писали еще в 2022 г. эксперты рейтингового агентства НКР (входит в группу РБК).

Тогда же иностранные компании отказались поставлять в Россию новые самолеты под марками Airbus и Boeing, обслуживать старые запретили регуляторы недружественных стран. Позднее к этим мерам присоединились некоторые государства из числа дружественных. Министерство таможни и торговли Турции запретило обслуживать и заправлять почти 40 самолетов из России и Беларуси.

В 2022 г. Министерство торговли США ввело экспортные пошлины против трех российских авиакомпаний, включая крупнейшую из них — «Аэрофлот». Ограничения запрещают экспорт и реэкспорт компонентов, произведенных в США, в том числе через посредников в третьих странах.

Санкции затронули 80% гражданского флота и восстанавливать отрасль придется не одно десятилетие, писала «Авиатрейд Карго».

Однако в октябре премьер Михаил Мишустин на встрече с гендиректором «Аэрофлота» Сергеем Александровским сообщил: «Аэрофлот» успешно справляется с вызовами, связанными с западными санкциями и в том числе – осваивает российские самолеты (цитата по ТАСС). С 2022 г. авиакомпания возобновила полеты в Таиланд, ОАЭ и на Шри-Ланку, а также увеличила места для организованных туристов на своих регулярных рейсах — чтобы хеджировать сезонные риски и привлечь новых пассажиров, писали «Ведомости»

За 10 месяцев 2024 г. группа «Аэрофлот» перевезла 47,3 млн пассажиров, на 18,2% больше в годовом выражении, писали «Ведомости». Ее выручка в I полугодии 2024 г. выросла на 49,6% год к году до 377,2 млрд руб.

Новички в списке

С 2022 г. в санкционные списки США, Европейского союза и Великобритании включено десятки российских компаний, работающих в разных сегментах IT и телекома – от разработчиков ПО до производителей оборудования и услуг центров обработки данных, как частных, так и с госучастием, крупных и совсем небольших, посчитал Tadviser. ITC.Moscow составила карту попавших под санкции компаний отрасли, сейчас на ней более 100 игроков. IT-отрасль попала под пристальное внимание зарубежных властей более 10 лет назад, когда были запрещены поставки в страну некоторых компонентов, напоминает Tadviser. Однако массово их стали включать в санкционные списки в 2024 г. Так, разработчик программного обеспечения – группа «Астра» новичок в санкционном списке. Она попала в санкционный SDN-list (черный список) Минфина США 1 мая 2024 г. наряду с еще несколькими структурами крупнейших российских IТ-компаний, интеграторов и разработчиков телекомоборудования.

Введение санкций в отношении ГК «Астра» ничего не меняет и на бизнесе никак не скажется, говорил тогда «Ведомостям» представитель компании. «Мы не рассматриваем страны ЕС и США в качестве ключевых направлений для зарубежной экспансии. Мы продолжаем развивать технологический стек российского ПО, способный заменить западные решения на российском рынке и рынке дружественных стран, – отмечал он. – Случившееся, на наш взгляд, является лишь очередным подтверждением того, что наша деятельность действительно имеет огромное значение для страны».

По итогам I полугодия 2024 г. группа отчиталась: ее отгрузки (учитывает выручку в момент подписания акта приема-передачи и не включает НДС) выросли на 64% год к году и достигли 5,53 млрд руб за счет активной экспансии бизнеса и развития продуктового предложения. Выручка за тот же период увеличилась на 58% год к году и составила 4,93 млрд руб.

Лучше всего в условиях санкционного давления чувствуют себя предприятия, которые ориентируются на внутренний рынок, на рынки дружественных стран или диверсифицируют деятельность, работая на оба рынка, говорят опрошенные «Ведомости. Промышленность» эксперты. Наибольшую устойчивость демонстрируют компании, которые удовлетворяют внутренний спрос в нескольких отраслях, считает Суверов. Он отмечает, что Группа ГМС поставляет оборудование стратегически важным отраслям экономики, инвестируя при этом в программы импортозамещения. Это позволяет холдингу работать в защищенном режиме, считает Суверов.