ЦБ выявил нарушения у МФО при привлечении средств через ЦФА

Центробанк выявил в деятельности микрофинансовых организаций (МФО) незаконные практики привлечения денежных средств посредством выпуска цифровых финансовых активов (ЦФА), говорится в опубликованном 29 марта информационном письме регулятора. ЦБ отмечает, что наличие у МФО права на совершение сделок с ЦФА (в том числе на их выпуск) не исключает необходимости соблюдения ограничений профильного закона.

Статья 12 закона 151-ФЗ «О микрофинансовой деятельности и микрофинансовых организациях» запрещает микрофинансовым (МФК) и микрокредитным (МКК) компаниям привлекать средства граждан и ИП, если те не являются их учредителями или акционерами. Исключением для МФК также является заключение договора с одним кредитором – физлицом или ИП, если сумма основного долга на весь срок действия документа составляет не менее 1,5 млн руб. Средства можно получить и путем продажи облигаций на организованных торгах, если рейтинг МФК не ниже установленного ЦБ. Без соблюдения уровня рейтинга и не на организованных торгах облигации МФК могут покупать также квалифицированные инвесторы.

Конкретных компаний ЦБ в письме не указывает.

Одной из первых МФО, выпустившей цифровые финансовые активы, был финтех-сервис Carmoney: в конце декабря 2023 г. компания разместила на площадке «Токеон» ЦФА на 40 млн руб. сроком обращения три месяца. Токены являлись аналогом облигаций с коротким сроком обращения и фиксированным купоном, уточнили тогда в Carmoney.

Carmoney не единственное МФО, кто выпускал ЦФА. Как минимум еще одна МФК – «Бро22» – в декабре 2023 г. выпустила цифровые активы для квалифицированных инвесторов на платформе Альфа-банка со сроком погашения один год и доходностью 22% годовых. Согласно документам, компания выпустила 34 ЦФА с ценой 1,5 млн руб. за один актив.

Директор по управлению корпоративными финансами Carmoney Артем Саратикян передал «Ведомостям» через представителя, что компания учитывала ограничения, указанные в профильном законе. По его словам, выпуск ЦФА был клубным и его выкупили институциональные и квалифицированные инвесторы, что разрешено законодательством. Как уточнили в компании, предписаний о нарушении со стороны Банка России не поступало, а их факт всегда фиксируется регулятором. Carmoney планирует продолжить выпуск цифровых активов в будущем, добавил Саратикян. Директор по развитию «Токеона» Артем Лаптев добавил, что платформа проявляет должную осмотрительность при принятии клиентов на обслуживание и все выпуски проходят строго с соблюдением законодательства.

Для «Бро22» выпуск ЦФА был пилотным, компания провела его в формате закрытой подписки, говорит ее гендиректор Денис Павлов: «Безусловно, размещение проводилось с учетом ограничений ФЗ 151, для чего, в том числе, нами запрашивались разъяснения Банка России». В дальнейшем компания планирует рассмотреть возможность привлечения фондирования в виде ЦФА уже в формате рыночного размещения для широкого круга инвесторов, соблюдая требования ЦБ, резюмировал он.

В «Атомайзе», «Лайтхаусе» и «Мастерчейне» сообщили, что не готовили к размещению выпуски цифровых активов от микрофинансовых организаций. Генеральный директор «Лайтхауса» Денис Иорданиди отдельно подчеркнул, что платформа не рассматривает такую возможность ни сейчас, ни в будущем.

Иорданиди считает, что компания Carmoney не могла не знать о законодательных ограничениях и учитывала риски при размещении. Он пояснил, что Банк России и закон о ЦФА возлагают на операторов по выпуску ЦФА часть контрольных функций. Поэтому, продолжает Иорданиди, платформы проводят не только скоринг эмитентов (проверку финансовой устойчивости компаний), но и выявляют возможные стоп-факторы с точки зрения законодательства при подготовке выпусков. Такую работу проводит и «Атомайз»: при необходимости площадка консультируется с ЦБ по допустимой конфигурации и параметрам планируемых ЦФА, добавил генеральный директор платформы Алексей Илясов.

Если ЦБ пишет о случаях нарушения ограничений – значит, они были, говорит генеральный директор юридического бюро Sagrada Legal, председатель комиссии по ЦФА Торгово-промышленной палаты Олег Ушаков. Но сам он не слышал о таких случаях. Вместе с тем Банк России не устанавливает дополнительных ограничений, а совершенно правильно обращает внимание на те ограничения, которые есть в законе об МФО, отмечает Ушаков. ЦФА – это лишь способ привлечения финансирования, что не отменяет особенностей регулирования специального законодательства, подчеркивает он.

С ним согласен и председатель совета СРО «Мир» Эльман Мехтиев, подчеркнувший, что существующее регулирование никто не отменял. Возможно, в будущем с ростом таких источников финансирования станет ясно, что риски минимальны или контролируемы, и будут внесены правки в регулирование в этой части, полагает он.