Сбербанк предложил ЦБ отказаться от обязательных резервов
Регулятор счел инициативу рискованной
Сбербанк предложил ЦБ отменить обязательные резервные требования – сейчас кредитные организации должны постоянно держать на своих счетах у регулятора минимальный процент от рублевых и валютных пассивов. Это следует из замечаний «Сбера» к проекту основных направлений денежно-кредитной политики на 2023–2025 гг., с которыми ознакомились «Ведомости». Крупнейший банк предлагает опираться на опыт регуляторов ведущих стран – обязательные резервы (ОР) отменили центробанки Англии, Канады, Австралии, Швеции, Новой Зеландии и Гонконга.
Планы ЦБ повысить нормативы ОР могут усугубить проблемы банковской системы, предупреждает Сбербанк. Во-первых, это снизит доходы сектора, что будет сдерживать темпы восстановления капитала пострадавших организаций. Часть расходов банки будут перекладывать на своих клиентов, что приведет к повышению ставок по кредитам, констатирует «Сбер».
Во-вторых, из-за растущей фрагментации банковской системы (из-за санкций. – «Ведомости») сильнее всего пострадают игроки, взявшие на себя роль обеспечения внешнеэкономических расчетов страны, – у них значительно увеличились валютные пассивы из-за перетока средств клиентов. При этом крупнейшим банкам придется увеличить свою зависимость от фондирования монетарных властей, так как у них нет других источников средств для формирования дополнительных резервов.
На середину сентября среднедневные остатки банков на корсчетах в регуляторе составляли почти 2,5 трлн руб.
Но в ЦБ отмену обязательного резервирования считают невозможной – центробанки Англии, Канады и других стран используют абсолютно другие операционные процедуры: либо систему с ключевой нижней границей, либо процентный коридор с ежедневными аукционами (российский ЦБ использует этот механизм предоставления ликвидности в периоды нестабильности и оттоков). Отказ от обязательных резервов в действующей операционной процедуре приведет к затруднениям в проведении платежей, считают в ЦБ.
Определение параметров денежно-кредитной политики и инструментов, обеспечивающих операционные процедуры, – исключительная прерогатива Банка России, прокомментировал представитель Сбербанка. Дискуссия, которую ведет Сбербанк с ЦБ, «основана на высокой оценке действий ЦБ по реализации декларируемых принципов денежно-кредитной политики и носит характер обмена экспертными мнениями», добавил он.
Что происходит с резервами
ЦБ в марте резко снизил требования к норме отчислений банков в обязательные резервы: к примеру, по валютным обязательствам компаний и граждан показатель упал с 8 до 2%. Поблажки, оценивал ЦБ, позволили освободить из резервов, около 2,7 трлн руб. Затем регулятор начал плавно повышать норму резервирования. Сейчас банки с универсальной лицензией должны держать в ЦБ 3% (с базовой лицензией – 1%) от рублевых пассивов юрлиц-нерезидентов и 5% – от обязательств в валюте. Для рублевых обязательств физлиц норматив резервов 3% (с базовой – 1%), валютных – 5%.
ЦБ планирует возвращать нормативы обязательных резервов к докризисным уровням. Эти планы соотносятся с ожидаемым ростом структурного профицита ликвидности на среднесрочном горизонте, объясняет представитель Банка России. Он, по оценке ЦБ, составит 3,3–3,9 трлн руб. к концу 2022 г. – сейчас структурный профицит около 1,2 трлн руб., следует из статистики регулятора. В ситуации профицита банки выступают кредиторами ЦБ, размещая излишнюю ликвидность на депозитах – при дефиците, наоборот, ликвидность предоставляет сам Банк России.
Зачем нужны резервы
Изначально обязательные резервы банков в ЦБ являлись их страховкой на случай набега вкладчиков. Но сейчас Банк России видит в резервировании другую ключевую функцию – это быстрый инструмент управления банковской ликвидностью и ставками в сегменте овернайт денежного рынка (депозиты на один рабочий день). Обязательные резервы являются для банков источником проведения платежей в течение обычного рабочего времени, формируя межбанковский рынок. У них также есть возможность отклоняться от установленного объема поддерживаемых на корреспондентских счетах средств за счет механизма усреднения – это позволяет банкам избежать серьезных проблем при проведении поздних платежей, когда межбанковский рынок не работает. В кризисной ситуации обязательные резервы могут стать быстрым инструментом ЦБ по предоставлению ликвидности сразу всем банкам.
Благодаря тому, что необходимый уровень корреспондентского счета установлен извне с помощью обязательных резервов и не зависит от платежей банка в течение дня, он может более точно определить требуемый объем операций по привлечению или размещению ликвидности. Таким образом, говорится на сайте ЦБ, наличие обязательных резервов стимулирует банки более активно совершать сделки на денежном рынке.
Пересмотр планов по возвращению нормативов резервирования возможен только в случае существенного пересмотра прогноза структурного сальдо ликвидности банковского сектора, резюмировал представитель ЦБ.
Но ЦБ хочет дифференцировать нормативы резервирования в валюте в зависимости от ее дружественности. Реализация этого подхода требует внесения изменений в нормативные акты Банка России и доработки программных комплексов, используемых банками и самим ЦБ при расчете и регулировании размера обязательных резервов, говорит представитель ЦБ. С учетом этого указанная возможность может быть реализована к 1 апреля 2023 г., добавил он.
В Промсвязьбанке, к примеру, выступают за то, чтобы нормативы к пассивам в дружественных валютах были на уровнях рублевых. Это позволит улучшить уровень ликвидности банковской системы и повысит привлекательность привлечения средств населения и юридических лиц в валютах дружественных стран, отметил представитель банка.
Топорный инструмент
С помощью обязательных резервов ЦБ управляет ликвидностью, отметила ведущий эксперт ФБК Анна Тимершина: часть из них размещается на отдельных счетах ЦБ, другая – поддерживается как усредненный остаток на корреспондентском счете. Без нормативных требований к уровню денежных средств банки могут прийти к пессимистичному сценарию – остаться с нулевыми корсчетами, потерять ликвидность и возможность своевременно проводить клиентские платежи, объясняет эксперт. А ЦБ не будет обладать средствами для мгновенного кредитования нуждающихся банков в сложных ситуациях, например в случае снижения общей массы денежных средств всех банков на счетах ЦБ. То есть требованиями по обязательным резервам ЦБ гарантирует уровень ликвидности себе и банкам, объяснила Тимершина.
Обязательные резервы действительно уменьшают доходы банков – «это достаточно топорный, не совсем рыночный инструмент, но его нужно настраивать, а не убирать», считает вице-президент Ассоциации банков России Алексей Войлуков. К примеру, частичное снижение нормативов, которое предоставит дополнительную ликвидность для банков, более уместно в текущей экономической ситуации. Обнуление же высвободит средства, которые банкам, по наблюдениям Войлукова, некуда пристроить или вложить, потому что санкционные ограничения сжали фондовый и кредитный рынки. Многие банки, особенно коммерческие, хотели бы отмены обязательных резервов, но ЦБ вряд ли согласится на это, потому что сейчас нет какой-то радикально критической нехватки ликвидности, резюмирует он.
Политика расформирования фонда обязательных резервов может стать источником дополнительного дохода для банков, которые смогут эффективно использовать высвободившие денежные средства, согласна Тимершина. Но ЦБ стремится минимизировать риски потери ликвидности, а значит, полный отказ от требований к обязательным резервам, по мнению эксперта, сейчас исключен. Снижение требований будет зависеть от скорости и величины наращивания данных пассивов у кредитных организаций, резюмировала она.
Недавно Банк России повысил свою оценку профицита ликвидности в системе – это может говорить о том, что смягчения регулирования обязательных резервов банкам ожидать не стоит, полагает младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Надежда Караваева. Даже в пиковый момент потенциальных проблем с ликвидностью у банков весной, когда наблюдался дефицит ликвидности из-за оттока средств населения, а банки неохотно предоставляли ликвидность друг другу, ЦБ снизил норму резервирования, но не отменял ее, говорит эксперт.