Что будет с Росбанком после продажи «Интерросу»

Сделку по покупке «Интерросом» доли Societe Generale (99,4%) в Росбанке и его страховом бизнесе планируется закрыть «в течение нескольких недель после получения всех необходимых разрешений регулирующих органов», говорится в сообщении российского холдинга. Группа Societe Generale прекращает свою банковскую и страховую деятельность в России, но Росбанк остается привилегированным партнером, сообщила французская компания.

Росбанк – основной российский актив крупнейшей французской финансовой группы Societe Generale. Банк входит в список системно значимых кредитных организаций (СЗКО) ЦБ, на октябрь 2021 г. в нем обслуживалось 4 млн клиентов. На февраль 2022 г. банк занимал 12-е место по размеру активов (1,539 трлн руб.) и 11-е место по величине капитала (208,4 млрд руб.), следует из рэнкинга «Эксперт РА». Кредитный портфель Росбанка на тот отчетный период оценивается в 933 млрд руб., 60% портфеля приходится на розничное кредитование, сообщил «Эксперт РА». На начало февраля клиенты-физлица держали на счетах и депозитах в Росбанке 332,7 млрд руб., а корпоративные клиенты – 710,6 млрд руб.

Иностранные компании начали объявлять о приостановке работы в России после 24 февраля, когда началась специальная военная операция на Украине.

Новые старые руки

Росбанк (ранее – банк «Независимость») был основан в 1993 г. Группа «Интеррос» приобрела банк в 1998 г. На II квартал 1999 г. 92,5% Росбанка принадлежало АО «Эстейт сервис», которое, в свою очередь, на 61% контролировалось «Интерросом». В последующие годы «Интеррос» приобретал другие банки, которые присоединял к Росбанку.

Societe Generale выкупила 20% акций Росбанка в 2006 г. и в последующие годы постепенно увеличивала свою долю. В декабре 2011 г. «ВТБ капитал» в результате сделки с «Интерросом» получил 11,13% акций Росбанка, которые продал Societe Generale в 2013 г. В следующем году французская финансовая группа приобрела 7% акций Росбанка у «Интерроса». В результате сделки доля Societe Generale в капитале банка выросла до 99,4%.

Сумма сделки не разглашается, но эксперты единогласно считают, что банк достался «Интерросу» с существенным дисконтом. Сделка не окажет заметного воздействия на капитал группы, зато значительно снизит ее экспозицию на Россию (суммарно более 15 млрд евро), пишет Societe Generale. Балансовое списание от сделки составит порядка 2 млрд евро, разовое внебалансовое – еще 1,1 млрд евро. Это приведет к небольшому снижению собственного капитала 1-го уровня (CET1) – на 20 б. п. к уровню конца 2021 г. – и не потребует снижения дивидендов за 2021 г.

Продажа собственниками Росбанка активов прежнему владельцу, «Интерросу», – абсолютно логичное решение, говорит исполнительный вице-президент Российского союза промышленников и предпринимателей Александр Мурычев. В текущих условиях сделка проходит по очень комфортной для покупателя цене, предполагает он.

Росбанк как актив положителен: это прибыльный системно значимый банк с хорошими конкурентными позициями, устойчивой клиентской базой и адекватным запасом финансовой прочности, но на текущем рынке цену определяет скорее не качество актива, а внешние ограничения и целевые сроки его реализации, объясняет управляющий директор отдела валидации агентства «Эксперт РА» Юрий Беликов. Намерение реализовать актив в крайне ограниченные сроки, конечно, отразилось на переговорных позициях французской компании и обусловит скидку, добавляет он.

Все продажи иностранных долей на российском рынке идут с огромным дисконтом относительно капитала компаний, говорит заместитель гендиректора Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования Олег Солнцев. Одни очень хотели уйти с рынка, вторые очень хотели купить, соглашается директор Банковского института НИУ ВШЭ Василий Солодков.

Новая экосистема

В новых условиях финансовый сектор будет мигрировать в сторону плотных альянсов с промышленным сектором, чтобы контролировать риски и потоки средств, считает Солнцев. Высокий уровень рисков требует защищенных ставок не только от банков, но и от всех финансовых организаций. Но Беликов говорит, что шансы Росбанка на превращение в кэптивный банк невелики. СЗКО, к которым относится и Росбанк, находятся в особом контуре надзора регулятора. Терять диверсифицированный рыночный бизнес и рисковать статусом системной значимости было бы невыгодно для акционеров, особенно в текущей операционной среде, которая склонна к дефициту рыночных источников стабильного дохода, объясняет эксперт.

Новый собственник, скорее всего, будет заинтересован в сохранении рыночных позиций Росбанка, считает руководитель группы рейтингов финансовых институтов АКРА Валерий Пивень. Ключевой риск покупки банков владельцами холдингов – кредитование связанных сторон, но текущее регулирование такую возможность минимизирует, продолжает он. Банки, входящие в состав промышленных групп, и так нормально функционируют на российском рынке, заключает Пивень.

Все банки соблюдают нормативные ограничения регулятора, что исключает конфликт интересов «Норникеля» и Росбанка, считает Мурычев. Аффилированность всегда интересует ЦБ. Этап конфликтов банкиры прошли уже в 1990–2000 гг. Собственники сейчас стараются строго исполнять требования регулятора, продолжает он. Росбанк – большая кредитная структура и, когда он станет на 100% российским активом, сможет более активно работать на кредитование экономики, надеется Мурычев.

Дальнейшие стратегии Росбанка

Кардинальной перестройки бизнеса на краткосрочном и среднесрочном горизонте, вероятно, не произойдет, считает Беликов. В пользу этого говорит фактическая концентрация деятельности Росбанка на российском рынке и российских клиентах. Основными заемщиками в Росбанке оставались резиденты, подтверждает Пивень.

Росбанк – большой розничный банк и большая сеть требует внушительных затрат по поддержанию, добавляет Солодков. С этой точки зрения в банке может появиться новая стратегия: акцент работы будет смещен с физических лиц на юридические, причем приоритетом компании станут крупные финансовые операции, предполагает он. «Норникелю» придется менять структуру деятельности, поэтому уклон в сторону корпоративного кредитования ожидаем, соглашается Солнцев. Торговое финансирование (кредиты, аккредитивы и внешнеторговые сделки) будет очень востребованным. У «Норникеля» хорошие результаты, поэтому активы Росбанка с приходом нового собственника имеют шанс на рост, заключает он.

Первоочередной задачей нового контролирующего акционера станут изучение и модификация систем его управления, информационного обеспечения, расширение цифровых каналов продажи продуктов и предоставления услуг, а не изменение его специализации и бизнес-профиля, возражает Беликов. Бизнес Росбанка в последние годы показывал среднерыночные темпы прироста. В абсолютном выражении в 2022–2023 гг. они с большой вероятностью снизятся вслед за рынком, но, скорее всего, останутся около среднего уровня в относительном выражении, заключает он.