Российский банковский сектор останется прибыльным в случае введения санкций

Банковский сектор в случае реализации даже самого негативного сценария – введения санкций или жестких ограничений из-за коронавируса – сможет остаться прибыльным по итогам 2022 г. и заработать до 2 трлн руб., говорится в новом обзоре рейтингового агентства «Эксперт РА». Вероятность реализации негативного прогноза аналитики оценивают в 30–40%. Он подразумевает сохранение инфляции по итогам года на уровне более 6% (ЦБ надеется вернуть ее к таргету в 4%), которая повлечет за собой продолжение цикла повышения ключевой ставки в течение всего года, и в итоге среднегодовая ставка превысит 9%. Негативный сценарий также предполагает существенное снижение среднегодовой цены на нефть до $65/барр. (сейчас нефть торгуется выше $88/барр.) и околонулевой темп прироста ВВП. 

Как пояснила «Ведомостям» автор обзора Людмила Кожекина, под ужесточением санкционного давления имеется в виду введение Западом новых жестких санкций (запрет на любые операции с российским суверенным долгом, включение крупнейших российских банков в список SDN и проч.). Сенат США опубликовал проект закона о санкциях против России в поддержку Украины 12 января, его поддержала администрация президента Джо Байдена. Документ предполагает, в частности, что под ограничения могут попасть по выбору президента США не менее трех из 12 российских финансовых институтов – Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, ВЭБ.РФ, РФПИ, Московский кредитный банк, Альфа-банк, Россельхозбанк, «ФК Открытие», Промсвязьбанк, Совкомбанк и Транскапиталбанк. Также законопроект предполагает запрет на сделки с российским госдолгом, выпущенным после введенных ограничений (на первичном и вторичном рынках).

По итогам минувшего года банки заработают рекордные 2,5 трлн руб., ожидают аналитики агентства (и ЦБ), а при реализации негативного сценария их прибыль в 2022 г. составит 1,6–2 трлн руб. Таким образом, она может упасть на 36–20%. Возврат на капитал (ROE) составит 12–15% по сектору против 21% в 2021 г. Чистая процентная маржа сектора сократится с 4,2 до 3,8%, а стоимость риска по кредитам корпоративному сектору вырастет в 15 раз с рекордно низкого уровня в 0,1% и достигнет 1,5–1,7%, в розничном кредитовании показатель вырастет в 2 раза до 2,5%. 

Негативный сценарий агентства предполагает, что темпы роста кредитного портфеля в зависимости от сегмента замедлятся в 2–4 раза. Годовой темп прироста портфеля кредитов крупному бизнесу снизится почти в 4 раза относительно минувшего года и составит 4% (38,5–39,3 трлн руб.), темпы выдачи кредитов малому и среднему бизнесу сократятся в 2,2–2 раза до 10–12% (7,8–8 трлн руб.). Темпы роста ипотечного портфеля сократятся относительно 2021 г. в 2,7 раза – сегмент прирастет на 10% до 13 трлн руб. Рост портфеля необеспеченных потребкредитов замедлится в 2,5–2 раза до 8–10% (12,5–12,8 трлн руб.).

В Московском кредитном банке (МКБ) не ожидают значительного влияния на розничный банковский бизнес в случае увеличения санкционного давления, говорит представитель банка. По его словам, основной вариант развития событий в таком случае видится в частичном оттоке средств с валютных депозитов, но их объем на рынке незначительный, что не окажет существенного влияния. По данным ЦБ, граждане держат в банках 33,2 трлн на рублевых депозитах и счетах и 7 трлн – на вкладах в иностранной валюте. В случае ухудшения пандемийной обстановки, а также введения антиковидных мер по рынку ожидается замедление темпов кредитования – снижение объема выдачи может достичь 10%, говорит представитель МКБ. 

Сценарий санкций может быть разным в зависимости от того, как они будут сформулированы и какие банки попадут под них, говорит аналитик Fitch Антон Лопатин. В случае самого агрессивного сценария у банков могут возникнуть проблемы с расчетами в долларах, а валютная ликвидность в системе окажется под давлением, что, безусловно, будет отрицательно влиять на прибыль.

Замедлится все

Даже базовый сценарий «Эксперт РА» не подразумевает роста прибыли в 2022 г. относительно минувшего года – сектор может заработать 2,1–2,3 трлн руб. В 2021 г. банкам удалось заработать 2,5 трлн руб. во многом лишь благодаря существенному снижению отчислений в резервы и низкой стоимости риска, а также всплеску транзакционной активности и комиссионных доходов на фоне восстановления экономической активности и бурного роста кредитования.  

В 2022 г. такого успеха ожидать не стоит: рынок потребкредитования будет охлаждаться (темпы роста замедлятся с 20 до 12–15%), выдача ипотеки замедлится (с 27 до 15–19%), фондирование будет дорожать из-за повышения ключевой ставки, расти будет и стоимость риска. 

За минувший год банки создали всего 500 млрд руб. резервов – в 2022 г. аналитики «Эксперт РА» ожидают роста показателя в 2 раза до 1 трлн руб. Столь низкий показатель в 2021 г. связан с тем, что по розничным кредитам резервы преимущественно создавались под новые выдачи, а по кредитам юрлицам банки распускали резервы в связи с уступкой ряда крупных проблемных кредитов, а также роспуском той части, которая создавалась в 2020 г. по реструктурированным ссудам. Но в 2022 г. начнут вызревать выдачи розничных кредитов 2020–2021 гг. и ухудшаться кредитное качество части реструктурированных ссуд (в первую очередь корпоративных). Помимо этого давление на прибыль окажут отдельные дефолты крупных корпоративных заемщиков на фоне макроэкономической нестабильности. Но масштаб проблем будет ограниченным и абсорбируется запасом достаточности капитала банков. В итоге стоимость риска по кредитам юрлицам вырастет с 0,1 до 1%, в рознице – с 1,2 до 2%.

Темпы роста комиссионных и процентных доходов тоже замедлятся в 2022 г. до 10 и 7% против 16 и 10% в 2021 г. соответственно.

Прогнозы рынка

В текущем году сектор вполне может повторить прошлогодний рекорд по прибыли и даже превзойти его: базовый сценарий «Национальных кредитных рейтингов» предполагает чистую прибыль сектора на уровне 2,4–2,7 трлн руб., говорит управляющий директор агентства Михаил Доронкин. 

Другие банковские эксперты повторения рекорда минувшего года не ждут. 

Сектор, согласно базовому сценарию Moody’s, может заработать около 2–2,2 трлн руб. И даже в случае серьезного и продолжительного ужесточения макроэкономических условий – из-за пандемии или геополитики – он с большой вероятностью останется прибыльным, говорит старший кредитный специалист банковской группы Moody’s Ольга Ульянова. Факторами поддержки положительного результата будут хорошая маржинальность (3,5–4%, если ЦБ не будет резко повышать ставку) и высокая доля комиссионного дохода. Но кредитные потери продолжают оставаться главной неизвестной, говорит Ульянова. Кроме того, в случае ухудшения макроэкономических условий операционные расходы банков могут вырасти на большую, чем инфляция, величину.

Кредитование в корпоративном секторе немного ускорится, считает Ульянова, а в розничном, напротив, замедлится относительно темпов 2021 г. Но общий рост портфеля (без учета колебаний валютного курса) может составить около 15%.  

Банковский сектор не сможет повторить результат прошлого года, согласен и главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. Рост процентных ставок снизит спрос на кредиты в течение года, а уменьшение размеров кредитования снизит финансовый результат в абсолютном выражении даже при сохранении чистой процентной маржи. При этом у Васильева нет уверенности, что рост процентных ставок по кредитам сможет компенсировать увеличение стоимости привлечения средств, поэтому чистая маржа будет снижаться.

На динамику прибыльности банковского сектора окажет влияние нормализация показателя стоимости риска после рекордно низкого, отмечает инвестиционный стратег «ВТБ мои инвестиции» Елизавета Лебедева.