Стоимость фондирования для банков увеличится

Банки все активнее поднимают ставки по депозитам из-за разогнавшейся инфляции, чтобы удержать вкладчиков: в среднем, по данным ЦБ, в 10 крупнейших банках по размеру средств населения они выросли до 5,3% с 5,1% за последние 30 дней. Из-за этого увеличатся их расходы на фондирование, пишут в своем обзоре аналитики Moody’s.

После пяти лет низкой инфляции и снижения процентных ставок, которые принесли пользу российским банкам и привели к буму на ипотечном рынке, тенденция развернулась. Рост средней максимальной ставки по депозитам ускорился: на 0,2 п. п. за последние 30 дней против 0,17 п. п. за предыдущие 30 дней. Это указывает на то, что банки продолжают повышать привлекательность вкладов для клиентов, чтобы противостоять инфляции, пишут аналитики Moody’s. Она разогналась в годовом выражении с 3% в июне прошлого года до 6,5% в июне 2021 г. Это максимальный показатель с августа 2016 г.

Ставки банков растут и вслед за ключевой Банка России. Регулятор пытается сдерживать инфляцию: с марта ключевая ставка поднималась три раза, сейчас она составляет 5,5%. Согласно консенсус-прогнозу «Ведомостей», опубликованному 19 июля, девять аналитиков из 19 опрошенных ожидают, что на предстоящем заседании 23 июля Банк России поднимет ставку сразу на 1 п. п. до 6,5%, а еще пять – на 0,5 п. п. до 6%.

В условиях быстро растущего номинального ВВП, который в этом году увеличится примерно на 10%, банки перенесут растущую стоимость фондирования на новых заемщиков, считают в Moody’s. Но в менее выгодном положении окажутся банки с большой долей активов в длинных кредитах по низким ставкам, таких как ипотека. За первое полугодие банки выдали гражданам кредитов на 6,6 трлн руб. – это на 61% больше, чем год назад, следует из данных исследовательской компании Frank RG. Из этой суммы почти половина, или 2,7 трлн руб., пришлась на ипотеку (+72%).

Банкам с большой долей ипотеки в портфеле будет сложно быстро переоценить эти кредиты по высоким ставкам в отличие от коротких кредитов, полагает старший аналитик Moody’s Семен Исаков. Наиболее подвержены риску Росбанк, Сбербанк и Райффайзенбанк, так как ипотека занимает существенную долю в их портфелях – 32, 22 и 18% соответственно. Кроме того, их ипотечный бизнес столкнется с низким спросом, полагают в Moody’s: неизбежный рост ставок по ипотеке без роста доходов граждан сделает ее менее доступной, а программа с господдержкой под 6,5% претерпела существенные изменения.

Представитель Сбербанка, комментируя отчет Moody’s, отметил, что банк обладает сбалансированной структурой активов и пассивов, поэтому рост процентных ставок, включая ключевую, а также изменение спроса на ипотеку не окажут заметного влияния на его финансовые показатели. Чувствительность прибыли банков к изменениям процентных ставок зависит не от наличия на балансе ипотеки, а от структуры и срочности всей совокупности их активов и пассивов, отметил собеседник «Ведомостей». Кроме того, фактическая срочность ипотечных портфелей значительно ниже изначального срока ипотеки за счет досрочных погашений. Поэтому, говорит представитель банка, крупным игрокам не составит труда снизить свою процентную позицию до незначительных величин.

Очевидно, что рост ключевой ставки влияет на стоимость фондирования, но планируемое повышение ключевой ставки – уже не первое в текущем году, говорит директор департамента ипотечных продуктов и цифрового бизнеса «Росбанк дом» Вадим Мамонов. По его словам, опыт показывает, что ипотечные ставки растут не столь быстро, соответственно, можно избежать существенного снижения спроса. Даже с учетом предполагаемого роста средняя по рынку ипотечная ставка к концу года будет ниже, чем в 2019 г., когда она была около 9,5–10%, говорит Мамонов. На 1 июня, по данным Frank RG, ставка по ипотеке на первичное жилье была 5,62%, на вторичное – 8,14%.

В Райффайзенбанке не ответили на запрос «Ведомостей».

Меньше всего пострадают банки, у которых значительную долю фондирования составляют текущие счета, считает Исаков, но это скорее исключение, поскольку основу привлеченных ресурсов в секторе пока составляют срочные вклады. Год назад в условиях рекордно низких ставок и кризиса граждане забирали деньги с депозитов, перекладывая часть средств на текущие счета. С 1 июня 2020 г. по 1 июня 2021 г. средства граждан на срочных счетах сократились, по данным ЦБ, на 2,19 трлн до 19,5 трлн руб., а на текущих – выросли на 5,4 трлн до 14,4 трлн руб.

Для заемщиков рост стоимости фондирования на 0,5–1 п. п. повысит размер ипотечного платежа по новым кредитам и, если ставки продолжат расти, это может негативно сказаться на рынке ипотеки, добавил заместитель председателя правления «Абсолют банка» Николай Василевский.

В секторе наблюдается высокая конкуренция за качественных заемщиков – этот фактор будет несколько сдерживать рост ставок по кредитам на фоне увеличения стоимости фондирования, полагает младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Юлия Якупова. Кроме того, по ее словам, банки будут получать прежний процентный доход по кредитам, которые были выданы в период исторически низких ставок. В результате для многих банков такая ситуация может привести к существенному снижению чистой процентной маржи, заключила Якупова.

У НКР мнение другое: в этом году сектор еще сохранит достигнутый уровень маржи (4,3%), а ее снижение произойдет в 2022–2023 гг. – на 0,3–0,4 п. п., говорилось в обзоре агентства. Чтобы удержать маржу, банки будут пытаться переложить свои расходы на заемщиков, увеличивая ставки по кредитам быстрее, чем по депозитам. Но к следующему году потенциал увеличения кредитных ставок на фоне роста ключевой будет исчерпан, а ожидаемое удорожание фондирования в полной мере отразится в отчетности банков лишь с 2022 г.

Несмотря на рост ставок и пересмотр условий льготной программы, НКР не ожидает обвала спроса на ипотеку, хотя он и будет снижаться в сравнении с первым полугодием, полагает аналитик НКР Егор Лопатин. К тому же крупнейшие ипотечные банки обладают достаточно диверсифицированной структурой бизнеса, что позволит компенсировать потенциальное снижение выдач в ипотеке, добавил Лопатин.