Рынок коллективных инвестиций выходит на новый уровень

Паевые инвестиционные фонды (ПИФ) продолжают набирать популярность у инвесторов. Сбербанк заявил, что объем их биржевых ПИФов за первое полугодие увеличился более чем в 7 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достиг 2,2 млрд руб. Аналогичную тенденцию наблюдают и в «Тинькофф капитале» – рост с 860 млн руб. в конце 2019 г. до 6 млрд руб., т. е. в 7 раз за семь месяцев.

«Это связано с поиском альтернативы вкладам, ставки по которым снижаются, – объясняет генеральный директор управляющей компании (УК) «Тинькофф капитал» Руслан Мучипов. – Многие инвесторы биржевым ПИФам доверяют больше, чем, например, акциям отдельных компаний. Все наблюдали резкий обвал рынков из-за пандемии и понимали, что сейчас подходящий момент для инвестирования, но многие не знали, во что именно имеет смысл вложиться. Фонды, которые включают множество активов и при этом могут быть основаны на каких-то индексах или трендах, в этой ситуации оказываются оптимальным вариантом».

Наблюдается активный рост и в открытых ПИФах: по данным УК «Открытие», объем средств частных инвесторов увеличился на 86% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 9,2 млрд руб. «Количество клиентов – физических лиц, разместивших средства в ПИФы под управлением компании, увеличилось на 34% и достигло 11 285 человек, – рассказывает генеральный директор УК «Открытие» Константин Федулинский. – Наши притоки в ПИФы в июне были самыми высокими с января, по сальдо вводов-выводов средств июнь также оказался лучшим месяцем в году».

По его мнению, главной причиной бурного роста стал отложенный спрос, сформировавшийся за время карантинных ограничений. «По мере затихания разговоров о том, какой ущерб кризис нанесет экономике, на передний план вышли более насущные проблемы, среди которых главная – поиск продукта, который при небольшой волатильности давал бы доходность, превышающую ставку по депозиту», – констатирует Федулинский.

Активность людей, их интерес к потенциально более прибыльным биржевым инструментам сейчас исключительно высоки, добавляет шеф-аналитик TeleTrade Петр Пушкарев. «Открывается все больше ИИС, дающих помимо возможной прибыли от инструментов еще и налоговые вычеты, стало почти в 2 раза больше брокерских счетов, спрос растет на накопительное страхование, структурные продукты, – отмечает он. – Но у большинства непрофессиональных инвесторов нет времени и психологической готовности каждый день видеть, как скачут вверх и вниз цены на активы. Поэтому многие люди обращают внимание на ­ПИФы, где управление портфелем осуществляют профессионалы».

Новым стимулом для развития коллективных инвестиций может стать предоставление негосударственным пенсионным фондам (НПФ) права работы с внебиржевыми производными финансовыми инструментами. Соответствующий пункт имеется в разработанном Московской биржей проекте дорожной карты «По внедрению мер по стимулированию спроса со стороны внутренних институциональных инвесторов на 2020–2022 гг.». Сейчас производные инструменты могут входить в состав пенсионных накоплений только при условии, что сделки с ними совершаются на организованных торгах с центральным контрагентом и заявки адресованы всем участникам.

По мнению Федулинского, у НПФ, в частности, может появиться интерес к вложению средств в закрытые ПИФы недвижимости, поскольку прямое инвестирование пенсионных средств в недвижимость запрещено законом. «Учитывая быструю динамику восстановления самых разных активов и ценных бумаг, выход НПФ на рынок ПИФов очень своевременная возможность, и пенсионные фонды наверняка захотят ею воспользоваться, – считает Пушкарев. – Это, в свою очередь, позволит привлечь в НПФ дополнительных клиентов». Сейчас, по данным Банка России, самую высокую доходность (14,3% годовых) пайщикам приносят ПИФы облигаций, ориентированные на иностранные бумаги, благодаря дополнительной курсовой прибыли от ослабления российской валюты.