SoftBank хочет взять WeWork под контроль
Без новых денег коворкинговая сеть может обанкротиться уже в конце года
Японская компания SoftBank, владеющая примерно 29% акций WeWork и своими инвестициями обеспечившая ей стремительный рост бизнеса, может стать мажоритарным акционером коворкинговой сети. Еще в январе в результате последнего раунда инвестиций с участием SoftBank WeWork была оценена в $47 млрд. Но в сентябре компании пришлось отложить IPO, потому что участники публичного рынка не захотели давать за нее больше $10–18 млрд (по информации СМИ). Если бы WeWork в ходе первичного размещения привлекла $3 млрд, организовывавшие его банки также предоставили бы ей кредит на $6 млрд. Однако провал IPO поставил компанию на грань кризиса.
По информации людей, знакомых с бухгалтерией компании, если ей не удастся привлечь новое финансирование, ближе к концу года у нее закончатся ликвидные средства, пишет The Wall Street Journal (WSJ). По итогам первого полугодия у WeWork было $2,5 млрд, но компания стремительно «сжигает» деньги на своих масштабных проектах, не приносящих прибыли. До недавнего времени во главу угла она ставила быстрый рост бизнеса, не обращая внимания на увеличивающиеся убытки. Так, в Москве в конце сентября она договорилась об открытии своего крупнейшего (и пятого по счету) коворкинга.
Однако участники публичного рынка отрезвили компанию и ее акционеров. После провала IPO в отставку с поста гендиректора был отправлен сооснователь Адам Нейман, который в проспекте эмиссии был назван «уникальным лидером, доказавшим, что одновременно может быть визионером, управленцем и новатором». Financial Times (FT) со ссылкой на людей, знакомых с ситуацией в компании, пишет: если деньги не удастся найти до конца ноября, WeWork окажется перед лицом того, о чем еще несколько недель назад ее руководители не могли даже помыслить, – банкротства.
Компания активно ищет средства, сообщают FT и WSJ со ссылкой на многочисленные информированные источники. Банк JPMorgan Chase, соорганизатор IPO, ведет переговоры с потенциальными кредиторами, при этом сам участвовать в фондировании не собирается. Не будет кредитовать WeWork и другой организатор IPO и участник синдиката по выдаче кредита на $6 млрд, Goldman Sachs, пишут обе газеты, подчеркивая, что такое решение многое говорит о рисках, связанных с компанией.
Но найти средства на рынке облигаций сейчас очень сложно. Облигации WeWork торгуются с доходностью более 11%, тогда как в прошлом году она привлекла кредитные средства под 7,875%.
Другая опция – увеличение доли SoftBank в WeWork до контрольной и в дополнение – возможный кредит от японской компании, пишут WSJ и FT. Так гендиректор SoftBank Масаёси Сон пытается спасти свои вложения, которые уже обошлись ей и ее инвестфонду Vision Fund более чем в $10 млрд.
Детали сделки, включая точную сумму потенциальных инвестиций SoftBank, пока узнать не удается, но ее руководители полагают, что WeWork нужно не менее $3 млрд, чтобы прожить этот и следующий год, рассказали WSJ люди, знакомые с ходом дискуссий. По словам некоторых из них, цена, по которой SoftBank может купить акции, будет гораздо ниже той, по которой они приобретались в январе, и стоимость WeWork может оказаться менее $10 млрд.
Одновременно SoftBank пытается перестроить работу WeWork. Сон поручил топ-менеджеру SoftBank Марсело Клору работать с новыми генеральными содиректорами сети, и тот вместе еще с 20 сотрудниками SoftBank сейчас анализирует договоры WeWork на аренду и портфель объектов недвижимости, сказал WSJ знающий об этом человек. Еще несколько человек рассказали газете, что SoftBank также наняла юридическую фирму Weil, Gotshal & Manges, которая специализируется на финансовых реструктуризациях; она должна проанализировать бухгалтерию WeWork и проконсультировать по потенциальным инвестициям.