Сделки, займы, эсэмэски. За что еще брокеры берут плату с частных инвесторов

Низкие ставки по вкладам, активная реклама инвестиционных приложений от крупных банков и брокеров, утверждающая: «Инвестиции – это просто», манят на фондовый рынок все больше граждан. По данным Московской биржи, с начала года их число выросло в 1,5 раза до 3,1 млн человек. Однако в погоне за более высоким (по сравнению с банковскими вкладами) доходом новички, возможно, забывают, что инвестиции небесплатны. Торговать на бирже физические лица могут только через брокера (зачастую он скрыт в смартфоне под личиной мобильного приложения) – банк или брокерскую компанию, а их услуги стоят денег. «Ведомости» разбирались, за что и сколько инвесторам приходится платить посредникам.

Комиссии для всех

Торгуя на фондовом рынке акциями, облигациями или другими бумагами, инвестор платит брокеру – за проведение сделки (брокерская комиссия), а также за учет и хранение бумаг (депозитарное обслуживание, в среднем 177 руб. в месяц) – и бирже за организацию торгов (не более 0,01% от суммы сделки). Клиент, правда, не всегда видит депозитарную и биржевую комиссии – брокер может включить их в свою комиссию за сделки.

Брокерская комиссия (некий процент от суммы сделки) обычно зависит от оборота торгов клиента за день или месяц: чем он больше, тем ставка комиссии ниже. Обычно она измеряется десятыми или сотыми долями процента. На срочном рынке брокерскую комиссию чаще рассчитывают в рублях за контракт.

Сейчас некоторые брокеры помимо комиссии за сделки берут ежемесячную фиксированную плату за обслуживание счета. Причем одни берут абонентскую плату с владельцев активных счетов (где были сделки за период), а другие, наоборот, с неактивных. Например, клиенты «Тинькофф» по тарифу «Инвестор» кроме комиссии 0,3% за сделки платят 99 руб. в месяц за обслуживание активного счета. А «КИТ финанс брокер» берет по 200 руб. в месяц с инвестора, если тот не проводил сделок по счету с активами (тарифный план «КИТ стандарт»).

Иногда брокеры снижают абонентскую плату, если у инвестора много сделок, стимулируя его поддерживать более высокий оборот: так, по тарифам «Единый дневной» и «Единый тест-драйв» «Финама» установлена плата 177 руб. в месяц, но брокер уменьшает ее на сумму уплаченной за этот период брокерской комиссии. А клиенты «Открытие брокер» освобождаются от абонентской платы 295 руб. в месяц, если на счете активов на 50 000 руб. и более, причем независимо от наличия сделок (тариф «Универсальный»).

Плата за сервис

Если клиент торгует на заемные средства, ему также потребуется оплатить использование кредитного плеча брокера (10–16% годовых в рублях, 5–7% в валюте). «Брокер одалживает клиенту собственные средства, при этом такой кредит обеспечен лишь ценными бумагами, которые потенциально могут подешеветь. Чтобы компенсировать эти риски, брокеры поднимают ставку за маржинальные сделки», – объясняет руководитель дирекции брокерских операций Альфа-банка Сергей Рыбаков. Комиссионные со сделок и за маржинальную торговлю в среднем дают примерно половину доходов брокеров, говорит главный исполнительный директор «ВТБ капитал инвестиции» Владимир Потапов.

За пользование профессиональными терминалами для торговли (к примеру, Quik. – «Ведомости») при активах или обороте торгов ниже определенного порога брокер также может установить дополнительную плату, поэтому инвесторам с небольшими суммами может быть выгоднее использовать мобильное приложение брокера, в котором обычно есть весь необходимый торговый функционал, советует начальник управления интернет-трейдинга на российских рынках «БКС брокера» Игорь Пимонов.

Инвестору нужно быть готовым оплатить и другие дополнительные услуги: подготовку бумажной выписки по счету, доступ к аналитике, поручение по телефону, вывод средств (чаще всего в валюте). «Фридом финанс», к примеру, берет отдельную плату за вывод мелких сумм: при выводе менее 100 руб. комиссия составит 50 руб. «Это заградительный тариф, чтобы клиенты реально выводили денежные средства, а не занимались тестированием учетной системы», – поясняет операционный директор компании Галина Карякина.

Некоторые брокеры также берут плату за sms-информирование клиента: Альфа-банк – 3 руб. за сообщение, «Финам» – 300 руб. в месяц.

Выбирая брокера, важно обращать внимание как раз на такие фиксированные комиссии, советует Потапов: «При большом обороте это, конечно, мелочь, но у начинающего розничного инвестора с небольшими активами и оборотом они могут съесть существенную часть доходности».

Все по плану

Практически все брокеры имеют целый пакет тарифных планов, ориентированных на разные категории клиентов – от новичков с минимальными средствами до практически профессиональных игроков с многомиллионными вложениями и оборотами сделок. Но при желании каждый клиент может выбрать любой понравившийся тариф, поэтому делать это следует, лишь внимательно изучив все пункты тарифного плана, предупреждают брокеры.

Многие брокеры в тарифные планы, рассчитанные на массового инвестора, включают минимум пунктов. Простому розничному клиенту бывает довольно сложно разобраться в специфике тарифов, указывает управляющий директор «КИТ финанс брокер» Анна Думчева. По словам Пимонова, для розничного инвестора оптимален тариф с единственной комиссией – за сделки. Она может быть чуть выше, признает он, но зато не будет дополнительных сборов.

В Альфа-банке для новичков так работает план «Первый шаг», приводит пример Рыбаков: по всем сделкам установлена единая комиссия – 0,3%, а большинство дополнительных услуг предоставляется бесплатно – они уже учтены в комиссии за сделки, так что клиент может бесплатно получать обучающие материалы и две инвестиционные идеи в неделю.

Впрочем, клиент в любой момент может сменить тариф. Как правило, для этого достаточно изменить настройки в личном кабинете, вывода средств или других действий не требуется, отмечает Рыбаков. По его словам, нужно понимать, что после перехода на более профессиональный план в отдельных случаях клиент не сможет вернуться на тариф для новичков. «Подразумевается, что клиент стал лучше разбираться в рынке и ему нет смысла переплачивать за тариф с более узким функционалом для начинающих», – говорит Рыбаков. Еще одно возможное препятствие для перехода на конкретный тариф – это необходимость поддерживать определенный оборот в месяц, но такие ограничения обычно касаются тарифов для профессионалов.

Ниже некуда?

Брокерские комиссии за сделки медленно снижались в течение нескольких лет. По оценке Пимонова, за 10–15 лет их ставки упали на порядок. Очередное снижение, по его словам, пару лет назад спровоцировали банки, которые стали активно выходить на брокерский рынок. За счет того что этот бизнес не был для них основным источником дохода, они могли предложить клиентам более низкие комиссии, следом корректировать предложение пришлось и другим игрокам, рассказывает он. Тем не менее период активного снижения ставок комиссий за сделки уже прошел, говорит начальник управления маркетинговой аналитики «Открытие брокера» Денис Камынин. Тенденция к сокращению комиссий сохраняется лишь в маржинальной торговле, замечает управляющий директор «Финама» Александр Бирман.

Так что значительного падения комиссий за сделки у российских брокеров в ближайшем будущем ждать не стоит. Падение комиссий все равно не приводит к большому притоку инвесторов – не все заметят разницу в доли процента, единодушны участники рынка.

Между тем некоторые иностранные брокеры сейчас обнуляют свои комиссии. Charles Schwab с понедельника отменил комиссии за операции с акциями и биржевыми фондами на биржах США и Канады. Отказаться от комиссий за онлайн-сделки также вызвался Interactive Brokers. А американский стартап Robinhood Markets на этой неделе и вовсе пообещал сам платить клиентам 2,05% годовых на остаток на их брокерских счетах.

Между крупными американскими брокерами – Charles Schwab, IB, E*TRADE, TD Ameritrade – началась настоящая комиссионная гонка, признает брокер ИК QBF Александр Колосков, но они могут позволить себе снижать комиссии за сделки, компенсируя это сборами за сопутствующие услуги. Американский бизнес действительно все больше переходит в зону оказания услуг – предоставление аналитики, новостей, инвестиционных идей, управления инвестициями и т. д., а вот в выручке российских брокеров доля комиссий за сделки все еще очень большая, добавляет Рыбаков.

На российском рынке нулевые комиссии возможны разве что как краткосрочный маркетинговый ход, уточняет Колосков. Так, например, уже делал Сбербанк, в I квартале запустив акцию «Инвестируй выгодно»: по ее условиям его клиентам не нужно было платить комиссию за покупку или продажу акций, облигаций (кроме ОФЗ-Н), ETF, валютных пар USD/RUB, EUR/RUB, фьючерсов и опционов на Московской бирже. «Финам» с прошлого года предлагает сервис FreeTrade, где нет комиссии за сделки, если проводить их через мобильное приложение.