Розничные кредиты помогут поддержать прибыль Сбербанка

Сбербанк в I квартале 2019 г. увеличил чистую прибыль на 7%, она составила 226 млрд руб., сказано в его отчетности по международным стандартам. Аналитики, опрошенные «Интерфаксом», ждали 216 млрд руб., т. е. роста на 2%. Прибыль Сбербанка в I квартале – практически четверть от того триллиона рублей, который банк должен заработать к 2020 г.

Как заработать

«Розничное кредитование гораздо лучше работает, чем корпоративное, и мы будем увеличивать его», – рассказал на телеконференции зампред правления Сбербанка Александр Морозов. Сейчас розница занимает, по отчетности, 33,5% (или 6,9 трлн руб.) портфеля госбанка. Это рекорд, однако банк не намерен останавливаться, предупреждает Морозов: к концу года доля розничных кредитов достигнет 35–37%, а то и все 38% – в зависимости от курса рубля.

Кредиты компаниям за I квартал снизились на 3,4% в основном из-за валютной переоценки и составили 13,8 трлн руб., сказано в отчетности.

Переходить на более прибыльные розничные кредиты банку приходится, потому что доходность кредитов падает, а стоимость фондирования растет. Чистая процентная маржа за квартал сократилась с 5,42 до 4,98%.

В I квартале доходность корпоративных кредитов снизилась на 20 базисных пунктов (б. п.) по сравнению с IV кварталом 2018 г., и составила 8%, сообщает банк: в первую очередь из-за того, что клиенты использовали кредитные линии, открытые до повышения ставок. Больше этот фактор влиять не будет, уверяет банк. Доходность розничных кредитов в I квартале снизилась на 50 б. п. и составила 12% из-за погашения кредитов с более высокими ставками.

Доходность активов снизилась в том числе из-за роста стоимости фондирования на 40 б. п. год к году.

С мая – начала июня процентная ставка по вновь привлеченным розничным рублевым депозитам будет ниже, чем ставка завершающихся депозитов, т. е. банк начнет снижать стоимость пассивов, говорит Морозов. Средства населения – основа пассивной базы банка, к концу марта они составляли 13,3 трлн руб., а за квартал сократились на 1,1%. Средства компаний за это время выросли на 8,6% и достигли 8 трлн руб.

Для восстановления маржи Сбербанк будет также все больше переходить в рубли при кредитовании компаний. «Мы ожидаем, что маржа повысится во II квартале», – надеется Морозов.

Несмотря на замедление роста чистого процентного дохода, связанного «с прохождением в I квартале точки локального минимума процентной маржи», рентабельность капитала банка составила 22,9%, подчеркнул он: «Оснований для пересмотра прогноза результатов группы на 2019 г. нет».

Сбербанку удалось поддержать прибыльность, несмотря на снижение маржи, за счет сокращения отчислений в резервы, говорит аналитик BCS Global Markets Елена Царева. В IV квартале чистые расходы Сбербанка на создание резервов составили 34 млрд руб., а в январе – марте этого года – 22,1 млрд руб., сообщает банк. Помимо резервов на прибыль повлияло и удержание роста операционных расходов на умеренном уровне, указывает Царева. Операционные расходы выросли на 4,3% и составили 152,3 млрд руб. в годовом сопоставлении.

Сбербанку вряд ли удастся досрочно достигнуть целей по прибыли, заложенной в стратегии: по итогам 2020 г. банк обещает заработать 1 трлн руб. «По нашим ожиданиям, Сбербанк не достигнет прибыли 1 трлн руб. по итогам этого года, скорее всего, она составит около 950 млрд руб.», – считает Царева. Прибыль Сбербанка превысит 900 млрд руб. в 2019 г., но все же будет менее 1 трлн руб., полагает и аналитик ИК «Ренессанс капитал» Иван Качковский.

Капитальный вопрос

Достаточность капитала Сбербанка 1-го уровня, рассчитанная в соответствии с «Базелем III» (CET1), на 1 апреля составила 12,6%, говорится в отчетности: в начале года она была 11,85% и увеличилась за счет капитализации прибыли.

В дивидендной политике Сбербанка сказано, что банк начнет направлять на дивиденды 50% чистой прибыли, когда достаточность капитала будет сохраняться на уровне 12,5%. В середине апреля наблюдательный совет банка утвердил рекордные дивиденды – 361 млрд руб., или 43,4% чистой прибыли. «Названные цифры мы рассматриваем как разочаровывающие, тем более что Сбербанк достигнет цели по капиталу 12,5%, по нашим оценкам, к концу месяца», ­– писали тогда в отчете аналитики «ВТБ капитала».

В отчете от 29 апреля аналитики инвестбанка указывают, что сейчас, после достижения банком уровня достаточности капитала в 12,6%, особое внимание будет уделяться управлению капиталом в свете объявленных инвестиций в Rambler (в отчетности Сбербанка говорится, что он подписал юридически обязывающие документы о приобретении 46,5% Rambler Group) и сообщений СМИ об интересе СП «Яндекса» и Сбербанка к покупке ритейлера «О’кей». «Это напоминает ситуацию 2011–2012 гг., когда избыточный капитал был потрачен на инвестиционную деятельность и международные слияния и поглощения», – говорится в отчете «ВТБ капитала».

Морозов на телеконференции назвал слухами сведения о покупке Сбербанком «О’кей»: «Мы смотрим как инвестиционный банк. Потенциально смотрим на возможность предоставления кредитных средств потенциальным покупателям или существующим акционерам». Он также подчеркнул, что банк не планирует менять дивидендную политику: «В 2020 г. по плану акционерам на годовом собрании будет предложено утвердить дивиденды в размере 50% чистой прибыли, как и предполагает стратегия».

Обыкновенные акции Сбербанка в ходе торгов на Московской бирже в день публикации отчетности, 30 апреля, подешевели на 1,6% до 225,1 руб., индекс Мосбиржи потерял 0,43%.

1,2 млрд руб.

Таков убыток Сбербанка в I квартале от страхового бизнеса и НПФ. В 2018 г. были серьезные изменения в технологии андеррайтинга, что влияло на результаты, объяснил Морозов. Теперь набрана новая команда блока «Управление благосостоянием», и Морозов ожидает, что в этом году результат будет лучше. В ноябре вместо Александра Бондаренко куратором этого блока, куда входят НПФ и страховые бизнесы, стала Наталья Алымова, с 2011 г. отвечавшая за розницу Сбербанка. В апреле гендиректором НПФ Сбербанка назначен Александр Зарецкий (с основания фонд возглавляла Галина Морозова). В октябре «Сбербанк страхование жизни» покинул гендиректор Алексей Руденко, в марте на это место назначен выходец из «Согаза» Алексей Леоненко. Хотя в 2018 г. именно «Сбербанк страхование жизни» стал крупнейшим страховщиком России – 181,5 млрд руб. премий. В 2019 г. ожидается снижение, предупреждали сотрудники страховщика.