Сбербанк заработал рекордную чистую прибыль

За 2018 г. Сбербанк заработал рекордные 831,7 млрд руб. чистой прибыли по МСФО, следует из отчетности, опубликованной в четверг. Это на 11% больше, чем в 2017 г., когда госбанк заработал 748,7 млрд руб.

Это соответствует ожиданиям рынка. Аналитики «Уралсиба» ожидали от Сбербанка 824,2 млрд руб. чистой прибыли, «ВТБ капитал» – 830,5 млрд руб., «Ренессанс капитал» – 829 млрд, Альфа-банк – 843 млрд. Самые высокие прогнозы были у «Атона» и БКС – 853 млрд руб.

Именно из чистой прибыли по МСФО Сбербанк платит дивиденды. В федеральном бюджете на 2019–2021 гг. заложено, что в 2019 г. государство получит от Сбербанка 209,5 млрд руб. дивидендов – 50% + 1 акция банка принадлежит ЦБ, который перечисляет выплаты по ним в бюджет. Таким образом, можно предположить, что всего на дивиденды Сбербанк может направить 419 млрд руб. Это чуть больше половины чистой прибыли – к такому уровню должен стремиться Сбербанк, гласит его дивидендная политика. Однако выплаты не должны осложнять работу банка – они зависят от уровня достаточности капитала госбанка.

За 2017 г. Сбербанк заплатил рекордные дивиденды – 36,2% чистой прибыли.

На чем заработал Сбербанк

За 2018 г. чистые процентные доходы Сбербанка выросли на 3,5% до 1,39 трлн руб., комиссионные – на 18,1% до 445,3 млрд руб. Расходы на создание резервов за год сократились на 14,6% до 225,3 млрд руб.

Корпоративный кредитный портфель банка за год вырос на 12,9% до 12,69 трлн руб., розничный – на 25% до 5,39 трлн. Сбережения населения в госбанке увеличились на 9,9% до 12,27 трлн руб., средства компаний – на 26,6% до 5,84 трлн руб.

Обыкновенные акции Сбербанка на Московской бирже к 11.07 незначительно подорожали – на 0,15% до 205,7 руб., привилегированные – на 0,38% до 178,46 руб. Индекс Мосбиржи терял 0,33%.

«Сбербанк получил хороший результат, он соответствует нашим ожиданиям. Теперь вся интрига в том, заплатит ли Сбербанк 50%-ные дивиденды», – говорит аналитик «Атона» Михаил Ганелин. Он напоминает, что Сбербанк планировал платить 50% от прибыли по результатам 2019 г., а не по результатам 2018 г., хотя такой возможности не исключал. «Многое зависит от достаточности капитала: сейчас она 11,9%, у Сбербанка цель – 12,5%, по ее достижении он готов платить такие дивиденды», – указывает Ганелин, замечая, что рынок в любом случае ожидает, что дивиденды за прошлый год вырастут относительно 2017 г.

Подвели Турция и Швейцария

«Достаточность капитала 11,9% – это большое разочарование. Сбербанк пересчитал операционный риск в рамках «Базеля III», что стоило ему 80 базисных пунктов достаточности капитала, и это большой эффект», – говорит аналитик «ВТБ капитала» Михаил Шлемов. Кроме того, продажа Denizbank все время откладывается, отмечает он. Аналитики оценивали, что продажа банка высвободит Сбербанку около 100 б. п. достаточности капитала.

Закрытие сделки по продаже турецкой «дочки» переносится на первое полугодие 2019 г., указал Сбербанк в отчетности, хотя ожидалось, что она будет закрыта в I квартале. Госбанк заключил обязывающее соглашение о продаже Denizbank одному из крупнейших банков ОАЭ – Emirates NBD Bank. Сделка проходит по механизму locked box. Сбербанк объявлял, что 99,85% банка стоят 14,61 млрд лир ($3,18 млрд на май 2018 г., когда стороны объявили о сделке), но покупатель заплатит проценты на цену в период с 1 ноября 2017 г. по дату закрытия сделки. Также в сделке зафиксирован диапазон колебания курса лиры к доллару: «Итоговая стоимость сделки будет зависеть как от сроков ее закрытия, так и от движения курса внутри предусмотренного коридора. Мы полагаем, что она может составить $3,4–3,7 млрд», – говорил в мае 2018 г. зампред правления Сбербанка Александр Морозов.

Достаточность базового капитала первого уровня почти не изменилась к прошлому году, признал на телеконференции представитель Сбербанка, объяснив это перерасчетом операционного риска за последние три года требований «Базеля III» и девальвацией рубля в IV квартале.

«Вряд ли Сбербанк заплатит дивиденды 50% от чистой прибыли. Оптимистичный сценарий – 45% и рост выплат на одну акцию на 50% до 18 руб. Пессимистичный сценарий – 40% от чистой прибыли и 15 руб. на одну акцию», – говорит Шлемов. Но все может поменяться, если до апреля появится ясность с продажей Denizbank, оговаривается он.