РВК и Da Vinci Capital создают фонд для стартапов на 6 млрд рублей

Российская венчурная компания (РВК) и фонд Da Vinci Capital создают фонд Da Vinci Pre-IPO Tech Fund для инвестиций в состоявшиеся стартапы, планирующие выходить на биржу. Об этом «Ведомостям» рассказали представитель РВК и управляющий партнер Da Vinci Capital Олег Железко.

Целевой размер фонда – 6 млрд руб., из которых 1,5 млрд внесет РВК. Da Vinci будет управляющей компанией фонда и вложит не менее 1%, а остальные деньги привлекут от институциональных инвесторов из Европы и Азии, уточняет управляющий директор Da Vinci Capital Анна Ермакова. Инвестиции в каждый проект – от $5 млн. Основатели стартапа должны быть российского происхождения, но сам бизнес – международным, говорит Ермакова.

Это уже второй совместный проект партнеров. Первый фонд – Da Vinci Pre-IPO был запущен в 2015 г. Он собрал и уже полностью проинвестировал около $120 млн (7,5 млрд руб.), уточнил Железко. Деньги получили финансовый брокер ITI Capital, поставщик IT-услуг Softline, инвестиционная платформа Global Fintech Solutions (GFS) и Gett. Правда, ни одна из этих компаний так и не провела IPO. А Softline разместила два выпуска облигаций на 3,7 млрд руб. IPO одной компании запланировано на этот год, а полностью фонд выйдет из проинвестированных компаний к 2022 г., обещает Железко. Он ожидает, что доли в стартапах удастся продать в 2–2,5 раза дороже.

Привлечение фондов прямых инвестиций при подготовке к IPO позволяет адаптировать корпоративное управление и системы отчетности к требованиям международных инвесторов, рассказывает вице-президент по инвестициям Softline Елена Волотовская. У Softline есть несколько вариантов выхода на международные площадки, но сроки варьируются от полугода до двух лет, говорит она. Брокерская финтех-платформа ITI Capital планирует размещение на международных и российских площадках в перспективе одного-двух лет, отмечает представитель компании. Представитель Gett отказался от комментариев, а его коллега из GFS не ответил на запрос «Ведомостей».

В России созрел целый пласт перспективных технологических компаний, но к публичности они пока не готовы и поэтому нуждаются в пре-IPO финансировании, отмечает исполнительный директор по рынку инноваций и инвестиций Мосбиржи Геннадий Марголит. А поскольку инвесторам важна ликвидность покупаемых бумаг, то компании должны быть крупные – стоимостью не менее $200 млн, отмечает портфельный менеджер УК «Сбербанк управление активами» Дмитрий Постоленко. Размещать следует пакет ценой не менее $20–50 млн.

Другой вопрос, что российский рынок закрыт и в ближайшее время доверие инвесторов к нему вряд ли вернется, скептичен старший аналитик БКС Сергей Суверов. В России в прошлом году не состоялось ни одного значимого IPO. Продавать технологические компании инвесторам можно только на международных рынках, считает Суверов. Ситуация сложная, соглашается Ермакова из Da Vinci Capital. Но фонд рассматривает размещение портфельных компаний в США, хотя и не отказывается от работы с Мосбиржей.