Рубль подешевел вслед за нефтью

Рубль в пятницу стремительно дешевел на Московской бирже. К 19.26 мск он потерял к доллару 74 коп., подешевев до 66,35 руб. за доллар. Дорожал и евро, хотя и более умеренно: к 19.26 курс европейской валюты вырос на 37 коп. до 75,22 руб.

Курс рубля следует за нефтяными котировками: цена барреля марки Brent впервые с октября 2017 г. опустилась ниже $60. Причиной стали заявления Саудовской Аравии об увеличении добычи нефти, остающаяся на максимуме вторую неделю подряд добыча в США (11,7 млн баррелей в сутки), а также более мягкие, чем ожидалось, санкции против Ирана. К 18.50 мск баррель Brent стоил уже $59,08.

До сих пор рублю удавалось сопротивляться давлению со стороны дешевеющей нефти – помогала отсрочка введения американских санкций против России, говорит главный аналитик «БКС премьера» Антон Покатович.

Инвесторы концентрировались на позитивных новостях о том, что конгресс США может перенести рассмотрение антироссийских санкций на следующий год, поэтому рубль умеренно реагировал на падение нефти в последние недели. В пятницу же нефтяные котировки пробили важный психологический барьер в $60 за баррель, это инвесторы в рублевые активы игнорировать уже не могут, рассуждает Покатович.

Более умеренное снижение курса рубля к евро Покатович объясняет неблагоприятными данными о деловой активности в ЕС: индекс деловой активности (PMI) еврозоны в ноябре упал до 53,1 пункта – это минимум почти за четыре года (значение выше 50 пунктов говорит о росте активности, ниже – о снижении).

Рубль по-прежнему зависит от цен на нефть (хотя и меньше, чем до ведения бюджетного правила) и стоимости валют развивающихся экономик, поэтому при барреле Brent дешевле $60 и росте курса доллара стоило бы ожидать куда более сильного ослабления рубля, рассуждает директор операций на валютном и денежном рынке Металлинвестбанка Сергей Романчук. «Ослабление рубля, которое мы сейчас видим на рынке, нельзя назвать критичным или чрезмерным», – настаивает он.

Движения курса рубля и нефтяных котировок действительно могут быть связаны на коротких горизонтах, но в целом корреляция между ними по-прежнему значительно ниже, чем до введения бюджетного правила, согласен главный экономист «ВТБ капитала» по России Александр Исаков. Хотя ЦБ и держит паузу в покупках валюты на открытом рынке до 2019 г., участники рынка все равно рассчитывают, что в следующем году ЦБ возобновит операции, и ориентируются на это при покупке валюты. На горизонте нескольких месяцев сильнее влиять на курс будут приток и отток средств нерезидентов в рублевые активы, указывает он.

Падение рубля будет недолгим, уверен Покатович: «В течение следующей недели доллар может подорожать максимум до 66,7-66,8 руб., а затем курс будет зависеть от того, как пройдут встреча G20 в Буэнос-Айресе и, конечно, задание ОПЕК+ в Вене 6 декабря».