ЦБ хочет ввести запрет на продажу субординированных облигаций банков неквалифицированным инвесторам
Существующие ограничения банки с легкостью обходили
ЦБ планирует запретить продажу субординированных облигаций банков неквалифицированным инвесторам – физическим лицам. Такой проект указания регулятор опубликовал 27 июля.
Деньги, привлеченные через субординированные облигации, банки включают в капитал. Но это рискованный инструмент: банк может списать субординированный заем в случае санации или снижения нормативов капитала. А в случае банкротства банка владельцы субординированных инструментов получают возмещение в самую последнюю очередь.
Один из самых известных случаев, когда физические лица пострадали от покупки субординированных бумаг банков, – история банка «Траст». По оценке самих пострадавших, их около 2000 человек. В общей сложности инвесторы купили бумаги на 20 млрд руб., средний чек составил 10 млн руб.
«Траст», испытывая трудности с капиталом, решил занять деньги у собственных клиентов. Он в качестве агента продавал им кредитные ноты, выпущенные иностранной компанией. Полученные деньги та выдала «Трасту» в виде субординированных займов, которые тот включил в капитал. А после начала санации «Траст» списал средства, и держатели нот потеряли свои деньги. Уже около трех лет они пытаются отстоять свои права в суде.
Банки и так не могут включать в капитал субординированные займы, если стороной договора выступает физическое лицо, говорится в положении ЦБ. Но «Траст» в суде утверждал, что суборды были привлечены от юридических лиц, а физлица покупали бумаги на вторичном рынке.
Новое указание ЦБ должно ограничить хождение субординированных инструментов именно на вторичном рынке. «Если мы запретим сделки для неквалифицированных инвесторов, то депозитарии просто не проведут эту операцию, депозитарий откажет», – цитировал в апреле «Интерфакс» слова зампреда ЦБ Владимира Чистюхина.
Правда, и ноты «Траста» могли покупать только квалифицированные инвесторы, поскольку они были выпущены иностранным эмитентом. Но тот же «Траст» с легкостью обходил запрет. Он предлагал клиентам подписать бумаги для совершения за один день 10 сделок купли-продажи ценных бумаг по одинаковой цене, чтобы те формально набрали «опыт» для получения статуса квалифицированного инвестора, рассказывает партнер Tertychny Agabalyan Иван Тертычный, представлявший интересы некоторых держателей нот. Пресс-служба ЦБ не ответила, поможет ли новое указание ЦБ в таких ситуациях.
Но зампред ЦБ Василий Поздышев уже высказывался о необходимости усложнить критерии присвоения статуса квалифицированного инвестора. Сейчас им может стать любой, кто владеет ценными бумагами или денежными средствами более чем на 6 млн руб.; имеет соответствующее образование или опыт работы в компании, которая совершала сделки с ценными бумагами; совершал сделки с ценными бумагами за последний год не реже 10 раз в квартал.
Капитал через продажу субордов неквалифицированным инвесторам в основном привлекали проблемные банки, говорит аналитик Fitch Александр Данилов. Столкнувшись с тем, что на рынке доступ к капиталу для них был закрыт, они продавали суборды вкладчикам. Проект ЦБ направлен на то, чтобы ограничивать именно такие одиозные случаи. Благонадежные банки, по словам Данилова, обычно не продают суборды неквалифицированным инвесторам, поэтому маловероятно, что они пострадают от нововведения ЦБ.
