ВТБ удвоил чистую прибыль
В I квартале госбанк заработал 55,5 млрд рублей
За I квартал ВТБ получил чистую прибыль вдвое больше, чем годом ранее, – 55,5 млрд руб., следует из отчетности банка по МСФО. Это существенно выше прогнозов: аналитики «Уралсиба» ожидали, что банк заработает 40,8 млрд руб., прогноз «Атона» был 44 млрд.
Риск подешевел
Основная причина высокой прибыли – сокращение отчислений в резервы: они упали в 2,2 раза, следует из отчетности. В I квартале 2017 г. ВТБ направил в резервы 45,9 млрд руб., а в январе – марте этого года – 20,7 млрд. Стоимость риска сократилась с 1,9 до 0,9%, сообщил банк.
При этом, по словам старшего вице-президента ВТБ Дмитрия Пьянова, при переходе на новый стандарт отчетности МСФО 9 (обязателен с 1 января 2018 г. – «Ведомости») госбанку пришлось доначислить 79 млрд руб. резервов. Однако они не оказали влияния на прибыль банка, поскольку были учтены сразу в капитале, сказал он. Это одномоментное событие, в следующих кварталах такого влияния не будет, подчеркнул он.
Прибыльные сделки
Прибыль ВТБ нередко формировалась за счет удачных разовых сделок. В феврале 2018 г. ВТБ продал 16,62% Burger King Russia за 4,6 млрд руб. В первом полугодии 2016 г. высокую прибыль ему обеспечила продажа Марийского НПЗ, от которой ВТБ получил 11,9 млрд руб. Без учета этой сделки чистая прибыль банка составила бы всего 3 млрд руб. В 2014 г. Агентство по страхованию вкладов продлило на пять лет депозит, размещенный в Банке Москвы для его санации (294,8 млрд руб. под 0,51% годовых), это позволило банку отразить доход в 99 млрд руб. и создать резервы на 98 млрд руб. Таким образом, банк смог остаться прибыльным (0,8 млрд руб.). В III квартале 2014 г. ВТБ остался в плюсе благодаря тому, что один из его ПИФов выгодно выкупил доли миноритарных пайщиков, а затем переоценил их стоимость, доход – 7,6 млрд руб. До этого ВТБ улучшил показатели благодаря сделкам с непрофильными активами – долями в сотовом операторе Tele2 и розничной сети «Лента». Продажа «Ленты» принесла ВТБ около 10 млрд руб., эффект от сделки с Tele2 банк не раскрыл.
«Мы ожидали, что ВТБ отчислит в резервы 29,6 млрд руб., и наши ожидания были ниже рынка. Сюрприз», – говорит аналитик Газпромбанка Андрей Клапко. Кроме того, у госбанка не сильно выросли операционные расходы за квартал, добавляет аналитик «Атона» Михаил Ганелин. Низкие отчисления в резервы сформировались во многом за счет корпоративного блока, говорит аналитик «Уралсиба» Наталия Березина, стоимость риска для него составила всего 0,5%, что в 3 раза меньше, чем в среднем за 2017 г., – это могло произойти и из-за частичного роспуска. «Уровень отчислений в резервы меняется, и в следующем квартале мы, скорее всего, увидим более высокие показатели, особенно с учетом ослабления рубля», – прогнозирует она. Рентабельность капитала ВТБ в I квартале составила 15%, в следующие отчетные периоды может снизиться, добавляет Березина.
Все остальное соответствовало ожиданиям, говорит Ганелин. Процентные доходы ВТБ выросли на 2,9% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года – до 116,3 млрд руб. Слабый рост обусловлен невысокими темпами кредитования, что сказывается на марже, объясняет Клапко. Кредитный портфель госбанка за три месяца вырос всего на 0,4% до 9,2 трлн руб. Привлеченные средства клиентов – на 2,1% до 9,33 трлн.
«Это рекордный квартальный результат для ВТБ, очень важный шаг в нашей корпоративной истории», – заявил на телеконференции зампред ВТБ Герберт Моос. Госбанк не исключает, что прибыль за 2018 г. превысит ранее прогнозируемые 150 млрд руб., добавил Пьянов.
Акции ВТБ после отчета росли на Московской бирже на 0,8%, но к закрытию торгов подешевели на 0,2% до 0,051 руб. Индекс Мосбиржи снизился на 0,64%.
Риски на санкции
Менее 2% активов ВТБ приходится на компании из нового санкционного списка (SDN) США, представленного в апреле. В отчетности по МСФО за I квартал указано, что руководство госбанка находится в процессе оценки влияния новых санкций на существующие отношения, включая кредитные, инвестиционные и др., с некоторыми из попавших под санкции организаций. Приведенная оценка рисков – предварительная, сроки и масштабы конечного прямого и косвенного воздействия пока не ясны, говорится в примечании.
На 1 апреля активы ВТБ составляли 13,1 трлн руб. Фактически на компании из нового списка SDN может приходиться до 262 млрд руб. ВТБ на телеконференции сразу предупредил, что не будет отвечать на вопросы о санкциях, за исключением уже представленной в отчетности информации.
Сопоставимые риски на компании из санкционного списка у Сбербанка. В начале апреля зампред правления Сбербанка Александр Морозов сообщил «Ведомостям», что общий размер риска госбанка в отношении компаний, включенных в список блокирующих санкций, составляет менее 2,5% активов. Совкомбанк оценивал свой риск по компаниям из списка SDN в 1% активов, МКБ – в 0,5%.
Около 2% от активов – «умеренный риск для ВТБ», говорит Ганелин. Аналитик S&P Роман Рыбалкин считает риск банка на компании из санкционного SDN-списка менее чем в 2% от совокупных активов «ощутимым». «Очевидно, что по этим кредитам банку придется досоздать резерв. Но сейчас не очень понятно, сколько резервов будет досоздано и сколько реальных потерь может быть», – отмечает он.
В неформальных беседах американские власти говорят, что около 20% в активах на компании из списка SDN и списка секторальных санкций является приемлемым, рассказывал «Ведомостям» консультировавшийся с ними финансист. Однако сколько именно активов на SDN они готовы пропустить, непонятно, замечал он.
