Доходность облигаций банка «Восточный» превысила 400% годовых

Субординированные облигации банка «Восточный» в четверг, 16 ноября, в 10.00 мск стоили на Московской бирже 33,99% от номинала. Это соответствует доходности в 401,7% годовых, следует из данных торгов.

Еще 9 ноября облигации выпуска стоили более 62% от номинала. На следующий день они подешевели уже до 45%. Тогда доходность за день выросла на 58 процентных пунктов (п. п.) до 291% годовых.

Специальных действий «Восточный» из-за падения цены бумаги не планирует, заявил представитель банка. «Это стандартная ситуация с бумагами, объем торгов по которым минимален», - отметил он. Что касается роста доходности по этому выпуску, то он «визуально произошел на очень маленьком объеме торгов», добавил представитель: «Объем не превысил 5 млн руб. в денежном выражении при общем объеме выпуска в 4,5 млрд руб., то есть составил 0,1% выпуска».

Реструктуризация этого выпуска невозможна, заявил представитель «Восточного». Он был выпущен по старым правилам, не предусматривающим списания или конвертации в акции, напомнил он.

Этот выпуск был размещен в феврале 2013 г., дата погашения — 9 августа 2018 г. Сейчас в обращении 4,5 млн облигаций номиналом 1000 руб. Ближайший купон по ним предусмотрен 8 февраля 2018 г.: купонные выплаты проходят раз в 182 дня, размер купона — 13,6%.

Всего у «Восточного» в обращении три рублевых выпуска облигаций с погашением в июле 2018 г. и в мае 2020 г. (не относятся к субординированным). Последний раз ими торговали 10 ноября, тогда их цена составила соответственно 80 и 72% от номинала.

«То, что кредитный риск на банке высок, инвесторам было понятно уже давно, еще до последней реструктуризации субординированных евробондов (в мае банк перевел еврооблигации с погашением в 2019 г. в разряд вечных. - «Ведомости»)», - говорит аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. Рублевые выпуски «Восточного» менее интересны широкому кругу рыночных инвесторов, чем валютные, полагает он: «Одними из основных покупателей субординированных облигаций банка на локальном рынке выступали пенсионные фонды».

«Основные держатели этого выпуска – управляющие компании, страховые компании, пенсионные фонды. Физические лица данные бумаги приобретать не могут», - отметил представитель «Восточного». Это еще один фактор, который снижает ликвидность выпуска, признает он.

1 ноября агентство Fitch снизило «Восточному» рейтинг с В- до ССС (по классификации агентства это значит, что у банка возможен дефолт). Причина снижения рейтинга - заметное ухудшение качества капитала банка после его слияния с «Юниаструм банком». У последнего значительные вложения в инвестиционную собственность, акции, которые не торгуются, и рискованные корпоративные кредиты (все вместо это около 33,9 млрд руб.), писало Fitch. В будущем эти активы могут быть скорректированы или обесценены, полагает агентство. «Норматив достаточности капитала банка составляет 9,7%, что начиная с 2018 г. будет ниже минимального уровня - 9,875%», - писали аналитики Fitch. Убыток «Восточного» с начала года составил 0,67 млрд руб.

В дальнейшем рейтинги «Восточного» могут быть снижены, если банку придется создавать значительные резервы по высокорискованным и непрофильным активам, а также в случае дальнейшего ухудшения их качества, предупредили в Fitch. Тогда предправления «Восточного» Алексей Кордичев заявил, что считает оценку агентства излишне консервативной.