Какие акции стоит купить под дивиденды за 2016 год
Аналитики рекомендуют сделать ставку на бумаги компаний с госучастием
Приближается сезон выплаты дивидендов по акциям компаний за 2016 г. В конце весны – начале лета компании проводят годовые собрания акционеров, на которых решают, сколько чистой прибыли направить на выплаты акционерам и, соответственно, какая сумма положена на одну акцию.
В целом 2016 год оказался неплохим для публичных компаний. По оценкам аналитиков «ВТБ капитала», суммарная чистая прибыль компаний, входящих в индекс РТС, за год увеличилась на 13%. Кроме того, по итогам 2016 г. компании совокупно (с учетом промежуточных дивидендов) выплатят на 17% больше дивидендов, чем годом ранее, подсчитали они.
Росту прибыли экспортеров, доля акций которых в индексе превышает 60%, способствовали растущие цены на нефть и восстановление цен на металлы и минеральные удобрения, отмечает гендиректор УК «Спутник – управление капиталом» Александр Лосев. Так, с января по декабрь стоимость барреля Brent прибавила 23%, цены на никель выросли почти 30%, а на фосфаты – на 14%. Порадовать акционеров могут и банки, считает Лосев. По его словам, расчистка кредитных портфелей крупных банков, возврат средств из резервов и стабилизация в экономике помогли банковской системе получить в 2016 г. солидную прибыль – 930 млрд руб. (против 192 млрд руб. за 2015 г.).
Фавориты года
Аналитики инвестиционных компаний и банков, опрошенные «Ведомостями», оценили размер предстоящих выплат на акции и определили возможных дивидендных чемпионов (см. таблицу).
Купить акции этих компаний, чтобы получить дивиденды за прошлый год, еще не поздно (см. врез).
Среди ликвидных бумаг лидерами по дивидендной доходности (отношение размера дивиденда к текущей цене) на этот раз могут оказаться акции «Алросы», ГМК «Норильский никель», «Северстали», «Аэрофлота», МТС, ФСК ЕЭС. Их назвали большинство аналитиков.
Основная интрига, по мнению большинства экспертов, развернется вокруг дивидендов компаний с госучастием. На 2016 г. им повысили норму годовых отчислений в виде дивидендов с 25 до 50% прибыли по МСФО или РСБУ (что окажется больше). Однако летом Минфин, ссылаясь на дефицит бюджета, предложил сделать эту норму бессрочной и привязать ее к МСФО. Пока это предложение окончательно не принято. Надо максимально, с кого можно, взять 50% чистой прибыли, высказал свою позицию в среду журналистам первый вице-премьер Игорь Шувалов.
По мнению большинства экспертов, среди компаний госсектора явным лидером по дивидендной доходности станут бумаги «Алросы». За прошлый год алмазодобывающая компания, продающая товар с валютной стоимостью, смогла заработать 148,7 млрд руб. чистой прибыли по РСБУ; это в 7 раз выше показателя 2015 г., когда компания направила на дивиденды более половины прибыли, выплатив 3 руб. на одну акцию, следует из данных, размещенных на сайте компании. «Алроса» может выплатить в качестве дивидендов 50% прибыли, отмечает старший аналитик «Альпари» Роман Ткачук. «Мы ожидаем от компании дивиденд порядка 9 руб. на акцию, что по текущему курсу соответствует 9,5% доходности», – подсчитал Ткачук.
Многие эксперты предлагают тем, кто хочет получить прошлогодние дивиденды, обратить внимание на бумаги «Аэрофлота». После двух неудачных лет компания возобновит выплаты дивидендов, полагает заместитель гендиректора ИК «Регион» Константин Комиссаров. В 2016 г. пассажиропоток перевозчика вырос почти на 15%, а прибыль достигла рекордных 38,8 млрд руб. против убытка годом ранее, говорится на сайте авиакомпании. Если собрание акционеров примет решение о распределении 50% прибыли за 2016 г. среди акционеров в качестве дивидендов, размер выплаты на акцию превысит 17 руб., что обеспечит дивидендную доходность около 10%, подсчитал Комиссаров. Но Лосев полагает, что доходность по этой бумаге не превысит 7%.
Кто получит дивиденды
Право на дивиденды публичной компании имеют все держатели акций, включенные в реестр акционеров на дату отсечки (ее назначает собрание акционеров не ранее 10 дней и не позднее 20 дней после собрания). Купив акции до этой даты, инвестор получит право на дивиденды за 2016 г. – в полном объеме, если в прошлом году у компании не было промежуточных дивидендов, или на их невыплаченную часть. Выплатить дивиденды общество должно не позднее 25 дней со дня составления реестра. Даже если акционер продаст свои акции после отсечки, но до даты выплаты дивидендов, то у него все равно останется право на их получение.
Для включения в портфель дивидендных бумаг большинство экспертов рекомендуют акции «Россетей» и их «дочки» ФСК ЕЭС. За 2016 г. электросетевой холдинг увеличил чистую прибыль по МСФО на 20,5% до 98,34 млрд руб., выручка выросла на 18% до 904 млрд руб., следует из отчетности на сайте компании. При выплате 25% от чистой прибыли дивидендная доходность обыкновенных акций «Россетей» может составить 1,6%, при выплате 50% – 3,2%. Доходность привилегированных акций «Россетей» даже при выплате 25% от чистой прибыли может достичь 18,5%. В свою очередь бумаги ФСК могут показать дивидендную доходность в 7,4 или 14,8% в зависимости от доли прибыли, которая будет направлена на дивиденды, подсчитал биржевой советник ИК «Велес капитал» Виктор Шастин.
Определенные надежды эксперты возлагают и на бумаги металлургических компаний. Крупнейшие отраслевые холдинги, такие как «Северсталь», Новолипецкий металлургический комбинат (НЛМК), Магнитогорский металлургический комбинат (ММК), прошли пик капитальных затрат, что позволяет им распределять больше прибыли на дивиденды, отмечает заместитель директора корпоративной группы Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА) Евгений Обыдов. По итогам 2016 г. эти компании могут выплатить 5,6–7,5 руб. на акцию, что обеспечит дивидендную доходность 6–10%, считают в «Альпари». А аналитик «Алор брокера» Алексей Антонов оценивает доходности к выплате по бумагам «Северстали» на уровне 12%, «Норникеля» – 11%, НЛМК – 10,5%.
На перспективу
Инвесторам, которые хотели бы получать стабильные дивиденды и в последующие год-два, эксперты рекомендуют сделать ставку на акции компаний металлургического сектора, в первую очередь черной металлургии, а также энергетических генерирующих компаний. Энергетики и металлурги в основном завершили программы капвложений, поясняет Обыдов. Речь идет об «Интер РАО» и менее ликвидных бумагах «Т плюса». По оценкам аналитиков «ВТБ капитала», в следующие 12 месяцев дивидендная доходность акций «Северстали» будет составлять около 10,4%, НЛМК – 9,6%, «Норникеля» – 7,7%.
Исправленная версия. Первоначальный опубликованный вариант можно посмотреть в архиве «Ведомостей» (смарт-версия)