Мировые рынки оправляются от шока, вызванного победой Трампа

Обвальное падение мировых фондовых рынков и курсов некоторых валют, таких как доллар США и мексиканский песо, наблюдавшееся по мере роста шансов Дональда Трампа на победу в президентских выборах, сменилось некоторым восстановлением.

Фьючерсы на индекс S&P 500 поначалу потеряли на Chicago Mercantile Exchange максимально возможные в ночное время 5%, после чего торги ими были приостановлены (в предыдущий раз это происходило после падения, спровоцированного июньским решением Великобритании выйти из Евросоюза). После возобновления торгов фьючерсы стали отыгрывать потери, и к 13.00 мск снижение составляло 1,4%.

Азиатские рынки не успели восстановиться, наибольшее снижение показали фондовые индексы Японии (-5,3%), Индии и Новой Зеландии. Став президентом, Трамп «сможет делать что хочет», поскольку республиканцы на частичных перевыборах сохранили контроль над обеими палатами конгресса, объяснял в период азиатской торговой сессии страхи участников рынков Норихиро Фуджито, старший инвестиционный стратег Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities (цитата по Bloomberg). Однако выступление Трампа после того, как стало ясно, что он победил, «звучало гораздо более по-президентски, чем на любом этапе предвыборной кампании», сказала Financial Times Кэтлин Брукс из City Index. По ее мнению, эта речь частично помогла рынкам успокоиться. «Фактически можно утверждать, что этот аутсайдер выступил с победной речью, которая была абсолютно в стиле истеблишмента, и это смягчило напряжение на рынках», – считает Брукс.

«Для Америки настало время перевязать раны раздора, – заявил Трамп. – Я обещаю каждому гражданину на нашей земле, что буду президентом для всех американцев».

Панъевропейский индекс Stoxx 600, упавший в начале торгов на 2,4%, затем поднялся, показывая снижение на 0,3%. Индексы Великобритании, Германии и Франции демонстрируют падение в диапазоне от 0,2 до 1,2%. Более глубокое падение (на 2%) показывает индекс развивающихся рынков, поскольку эти страны могут пострадать от протекционистской политики Трампа.

«Это впечатляющее восстановление для рисковых активов, – сказал Bloomberg Крейг Коллинз, управляющий директор по торговле процентными инструментами Bank of Montreal в Лондоне. – Похоже, к открытию рынка США мы даже можем подойти без изменений». Действительно, Dow Jones на открытии торгов незначительно вырос, S&P 500 прибавил 0,3%, NASDAQ снизился на 0,3%.

Первая реакция рынков на победу Трампа негативна, но страх неизведанного может оказаться чрезмерным, отмечает Колин Маклин, управляющий директор SVM Asset Management. «Рынкам может понадобиться несколько месяцев, чтобы выявить победителей и проигравших в новом мировом порядке. Но американская и мировая экономики начинают [новый этап] ростом. Ситуация с корпоративными прибылями благоприятная, показатели за прошедший квартал превышают ожидания. Выборы прошли, и инвесторы на рынке США должны в большей степени оценивать результаты конкретных компаний», – полагает он (цитата по FT).

Российские индексы ММВБ и РТС за первую минуту торгов потеряли 1,2-1,3%, но к 14.30 демонстрируют рост на 1,2 и 1,75% соответственно. Первоначальная оценка результатов президентских выборов в США аналитиками «Сбербанка CIB» – «медвежья для активов развивающихся рынков, но позитивная для российских активов по сравнению с ними». В краткосрочной перспективе акции и облигации развивающихся рынков могут продолжить снижение, поскольку победа Трампа говорит о возможном развороте в процессе глобализации и усилении протекционизма. Наиболее негативные последствия это может иметь для Китая и Мексики, а также для российских сталепроизводителей, говорится в отчете «Сбербанка CIB». Пока же российский рынок акций в целом может показать рост в связи с поствыборными надеждами на смягчение или снятие санкций со стороны США, но эффект этот будет недолгим, считают в «Сбербанке CIB».

«Очевидно, нужно подождать, пока дым рассеется, – сказал The Wall Street Journal Пол Макнамара, управляющий портфелем на развивающихся рынках GAM Holding. – Но я удивлен, как хорошо рынки держатся».

Золото подорожало почти на 5% до $1337, когда стало ясно, что Трамп побеждает в ключевых штатах; рост оказался самым значительным с момента после британского референдума. Затем котировки снизились – до $1302 к 14.30 мск (+2,1%). Консенсус-прогноз более 20 аналитиков, опрошенных Bloomberg накануне выборов, показывал, что в случае победы Трампа золото может подорожать до $1395.

Цена нефти Brent падала до $44,5 за баррель, но впоследствии отыграла все потери, вернувшись к $46.

На валютном рынке больше всего пострадал мексиканский песо, который обрушился более чем на 13% до рекордно низких 20,78 песо за доллар. Это было самое значительное падение со времен долгового кризиса 1994-1995 гг. в Мексике и наибольшее снижение среди всех валют в среду. После некоторого восстановления курс все равно показывает падение более чем на 9%. Рост популярности Трампа на праймериз начался с его заявления о том, что «насильники и убийцы» из Мексики приезжают в США и что он готов построить стену на границе с Мексикой.

Доллар на международном рынке пострадал из-за падения ожиданий относительно возможного повышения процентной ставки Федеральной резервной системой в декабре. Но и здесь потери уже частично отыграны. Если евро вырастал на 2,4% до $1,12, то затем рост сократился до 0,7%, а курс – до $1,11. Иена, подскочившая на 3,6%, показывает рост на 1,6% до 103,45 иены за доллар.

Аналитики «Сбербанка CIB» полагают, что выступление Трампа против свободы торговли в долгосрочной перспективе негативно для цен на нефть, и не исключают, что курс рубля в ближайшее время снова протестирует уровень 65 руб./$. Однако если Трампу удастся восстановить доверие рынков, доллар к концу года может ослабеть, опустившись даже до 61 руб./$. После первоначального снижения на утренних торгах рубль растет, прибавляя 40 коп., доллар стоит 63,37 руб.

Неожиданный выбор в необычных местах