Прошло полтора года после шокового декабря 2014 года, но банки так и не начали зарабатывать

Спроса на кредиты со стороны качественных заемщиков нет, а одалживать плохим заемщикам банки не готовы – слишком велики расходы на резервы, говорит аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. В прошлом году, по данным ЦБ, банки направили на возможные потери 1,35 трлн руб. Активы не растут, размещать средства банкам особо некуда, это значит, что ликвидность в системе будет все больше и больше, продолжает Порывай. Дешевая ликвидность из бюджета будет постепенно замещать депозиты населения, ставки по которым продолжат падать, полагает он. «Существенного перетока средств «под подушку» мы не ожидаем. Лето – традиционное время роста трат. Свободные средства население направляет на оплату отпуска, ремонта и проч.», – говорит начальник управления розничных продуктов Локо-банка Наталья Павлунина.

В условиях стагнирующего кредитования ситуация избыточной ликвидности может возникнуть у крупных банков, имеющих большую долю средств физлиц в портфеле, считает зампред правления Промсвязьбанка Владимир Мамакин. Другие банки смогут справиться с приростом средств клиентов за счет снижения ставок по инструментам срочного привлечения от корпоративных клиентов. Когда упадет доходность ОФЗ, в которые банки будут размещать привлеченные средства, рынок увидит рост депозитов в ЦБ, а затем не исключено, что средства польются на валютный рынок, что приведет к колебанию курса рубля, прогнозирует Порывай. «Избыточная ликвидность будет компенсирована действиями ЦБ по повышению требований к резервам, а также спросом на кредиты при замедлении инфляции», – считает главный экономист ФГ БКС Владимир Тихомиров. Но если цены на нефть упадут, то это приведет к ослаблению рубля и разгону инфляции и тогда давление на курс усилится, говорит он.

За январь – май этого года российские банки заработали 234 млрд руб. прибыли, сообщил во вторник зампред ЦБ Михаил Сухов. Это больше, чем за весь предыдущий год, когда банки получили 192 млрд руб. прибыли. За пять месяцев 2015 г. банки заработали крошечные для всего сектора 9 млрд руб., с трудом выбравшись из убытков (потери за январь – апрель 2015 г. составили 17 млрд руб.). И хотя прошлый год для банков был успешнее, их заработки все равно оказались в 3 раза меньше по сравнению с 2014 г. и соответствовали доходам банковского сектора в начале 2000-х гг.

Так далеко в прошлое банковский сектор отбросила тяжелая ситуация конца 2014 г., когда ЦБ поднял ключевую ставку сразу на 6,5 п. п. до 17%: рост ставок привлечения резко сократил процентную маржу – заработать столько же на кредитном портфеле банки не смогли. Уже с января 2015 г. ЦБ постепенно начал снижать ключевую ставку, последний раз – 10 июня 2016 г. на 0,5 п. п. до 10,5%.

По прогнозам ЦБ, за весь 2016 год банки могут заработать в 2,6 раза больше – примерно 500 млрд руб. чистой прибыли. При этом прибыль может и превысить ожидания, отмечал весной первый зампред ЦБ Алексей Симановский. Во вторник это подтвердил Сухов: «Скорее всего, она превысит 500 млрд руб., на сколько – не знаю» (цитата по «Интерфаксу»). У банков есть «задел прибыли», рассказывал ранее Симановский: по прогнозам ЦБ, расходы на резервы в текущем году сократятся на 350–400 млрд руб. и составят около 1 трлн руб. По прогнозам Fitch, банки направят на формирование провизий 3–4% от портфеля, или 1,4–1,8 трлн руб., говорит аналитик агентства Антон Лопатин.

Не доходы больше, а расходы меньше

Сказать, что банки сейчас зарабатывают за счет увеличения доходов, пока все еще нельзя, солидарны собеседники «Ведомостей». «Чистая процентная маржа в этом году действительно продолжает восстанавливаться – за счет снижения ключевой ставки стоимость фондирования падает. По итогам 2015 г. чистая процентная маржа по сектору составляла 3,3%, а по итогам I квартала этого года – 4%», – говорит Лопатин. Но этого пока недостаточно для того, чтобы покрыть все издержки, констатирует он. Прибыльность сектора по-прежнему обеспечивает Сбербанк, указывает Лопатин: по данным Fitch, за четыре месяца сектор получил 102,6 млрд руб. прибыли, за это же время Сбербанк заработал 142,3 млрд руб.

«Маржа выправляется, но это происходит в большей степени за счет того, что дорогие депозиты в основной массе в I квартале ушли с баланса банков, ставки же по кредитам остались примерно такими же», – говорит зампред правления банка «Образование» Дмитрий Масановец. Рост прибыли происходит главным образом за счет сокращения расходов, а не увеличения доходов, объясняет он.

Основная часть заработков банков приходится на доходы от кредитования, а оно если и растет, то минимальными темпами, говорит Лопатин. По данным Fitch, за четыре месяца кредитование номинально сократилось на 3%, а с учетом валютной переоценки выросло на 0,6%. Кредитование компаний номинально сократилось на 3,8%, с учетом изменения курса – выросло на 1%; розничное – сократилось на 1 и 0,5% соответственно. За это время рубль вырос на 13,4% к доллару и на 8,6% к евро.

«Увеличивать процентную маржу сейчас на рынке уже тяжело: хороших заемщиков мало, и они сильно избалованы невысокими ставками», – говорит Масановец.

Избыточная ликвидность

«В настоящее время наблюдается структурный дефицит ликвидности, но его величина существенно снизилась по сравнению с пиковыми значениями прошлого года, – заявила на прошлой неделе председатель ЦБ Эльвира Набиуллина. – Мы учитываем, что переход к профициту ликвидности произойдет в следующем году, т. е. несколько позже, чем мы ожидали, так как расходы из федеральных фондов должны сократиться в условиях более благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры» (цитата по «Интерфаксу»).

Нет кредитов без доверия к экономике

Чтобы кредитование начало расти, необходимо, чтобы ситуация в экономике нормализовалась, возобновился рост, говорит Мамакин. До того момента, как мы увидим реальный экономический рост, банки активно кредитовать не начнут, полагает он. Для роста кредитования – как населения, так и компаний – нужен возврат к ситуации, когда не было санкций и были высокие цены на нефть, говорит Порывай, замечая, что вероятность этого не велика.

Какой-то рост кредитования рынок в этом году все-таки увидит, но вряд ли он будет больше 5–10% по корпоративному сегменту, считает Лопатин. По прогнозу ЦБ, кредитование экономики за 2016 г. вырастет на 5–8% (ранее регулятор ожидал рост 3–6%). Повышение прогноза связано с «ожидаемым экономическими агентами улучшением общей экономической ситуации», говорится в последнем докладе ЦБ о денежно-кредитной политике. Сокращение кредитования населения к концу 2016 г. сменится ростом, темпы которого будут сближаться с показателями активности корпоративного кредитования, считают в ЦБ. Но на доходности сектора в целом все это существенно не отразится – прибыльность сектора в этом году останется слабой, говорит Лопатин, без учета заработков Сбербанка – около нуля.