Глобальные паевые фонды снизили комиссионные почти до нуля

Более 100 паевых фондов берут за управление $10 000 менее $10, показывают данные Morningstar. В 2010 г. таких фондов было 40. У BlackRock есть биржевой фонд (ETF), в котором комиссионные составляют 0,03% годовых, и еще несколько фондов BlackRock в последнее время снизили комиссии. То же сделали фонды ее конкурентов – Charles Schwabb и Vanguard.

«Расходы – это первое и единственное, на что я смотрю, – говорит аналитик по кредитным рискам и частный инвестор Броулин Уолтерс. – Если у вас дешевле, чем у конкурентов, то именно вы мне и нужны». Недавно Уолтерс увеличил вложения в биржевой фонд BlackRock, у которого комиссия составляет 0,03%.

Дешевые фонды нужны, чтобы «клиент почувствовал вкус денег, а затем показать ему остальные продукты», отмечает основатель Portfolio Solutions Рик Ферри. В 2005 г. комиссионные паевых фондов в среднем составляли 1,22% годовых, сейчас – 1,07% (данные Morningstar). Но из-за этого сокращается рентабельность фондов. В III квартале она составила 22% по сравнению с 25% годом ранее (данные консалтинговой фирмы DST Kasina).

Зарабатывать на комиссионных в 0,03% годовых могут только крупнейшие управляющие компании. Но и других это не останавливает. Дешевые фонды есть у многих компаний, правда, число их невелико. Такие ETF нужны, чтобы приманивать клиентов дешевизной, отмечает основатель Severian Asset Management Сэмюэл Ли, но в остальных фондах той же УК комиссия может расти. В 2015 г. было открыто 117 ETF с комиссионными не выше 0,5%, но лишь у 21 из них они менее 0,1%.

Хотя в 2015 г. впервые за три года фонды с активным управлением показали лучшие результаты, чем «клоны» индексов, инвесторы забрали из них $200 млрд, тогда как фонды с пассивным управлением привлекли $400 млрд (данные Morningstar).

Но ставка на дешевые фонды имеет шансы себя оправдать. 10 лет назад за управление $10 000 нужно было платить $97 в год. При условии роста рынка на 6% ежегодно (в действительности было 7,3%) через 30 лет эти деньги превратились бы в $43 691. Если же сейчас вложить $10 000 в фонд с комиссионными 0,03% годовых, то за 30 лет эту сумму можно превратить в $56 949.

Перевела Татьяна Бочкарева