Рубль совершил рекордный прыжок

После нескольких дней непрерывного роста в пятницу доллар и евро резко подешевели. К моменту закрытия торгов на Московской бирже доллар стоил 78,14 руб. (минус 4,49 руб. к закрытию предыдущего дня), а евро – 84,3 руб. (минус 5,7 руб.). Таким образом национальная валюта отыграла падение четверга, когда к середине дня курсы приближались к 85,99 руб./$ и 93,7 руб./евро.

Рост рубля в пятницу был самым сильным за последние 13 месяцев. Предыдущий рекорд рубль поставил больше года назад – 17 декабря 2014 г. (см. таблицу). Тогда его резкое укрепление было чем-то экстраординарным, на рынке была паника, вспоминает руководитель валютно-финансового департамента Ситибанка Денис Коршилов. Если исключить декабрь 2014 г. из расчетов, то укрепление в минувшую пятницу было самым мощным за последнее время.

Основная его причина – рост цен на нефть: к 22.41 мск баррель марки Brent стоил $31,58 – на 8% больше, чем днем ранее, а к закрытию Лондонской биржи цена поднялась до $32,18 за баррель (+10%; данные Bloomberg). «Это основной фактор, к которому добавились продажи валютной выручки экспортерами накануне налоговых выплат, которые должны начаться на этой неделе», – говорит главный аналитик инвестиционного департамента «ВТБ 24» Станислав Клещев.

Падение рубля в четверг было вызвано не паникой, а скорее всего выходом на рынок какого-то крупного покупателя валюты, предполагает Коршилов, поэтому в пятницу рубль технически был готов укрепиться. А рост цен на нефть еще поддержал рубль, добавляет он. Нефть подорожала, несмотря на то что запасы нефтехранилищ в США за последнюю отчетную неделю выросли на 4 млн баррелей против ожидавшихся 2,2 млн, говорится в обзоре аналитиков «Сбербанк CIB».

Тем не менее Клещев призывает к большой осторожности в прогнозах: российский рынок, как и прежде, сильно зависит от динамики цен на нефть, а движения на рынке, как и их причины, труднообъяснимы. Например, пятничный рост цен на нефть был вызван в том числе плохими погодными условиями в США, говорит он, «но действительно ли это стоит 10%-ного скачка котировок?» Тренд на ослабление национальной валюты, который начался в декабре прошлого года, не сломлен до сих пор, предупреждает аналитик.

По скачкам рубля можно судить о глубине структурных проблем в российской экономике, основная из которых – «чрезмерно высокая роль в финансовом благополучии государства нефти и газа», заявил в пятницу замминистра финансов Сергей Сторчак (цитата по «Интерфаксу»). Волатильность цен на нефть ведет к волатильности рубля, указывают аналитики Morgan Stanley. Инвестбанк ухудшил прогноз по курсу российской валюты: к концу 2016 г. доллар будет стоить, по их мнению, 87 руб. (в прежнем прогнозе – 69 руб.).

Впрочем, председатель ЦБ Эльвира Набиуллина на заседании коллегии Министерства финансов в пятницу выразила мнение, что «зависимость экономики и курса рубля от нефти снижается»: рост доли нефтяного экспорта в общем российском товарном экспорте снизился с 67% в декабре 2013 г. до 48% в декабре 2015 г.

Пятничного оптимизма хватит на какое-то время, надеется Коршилов: если посмотреть на график стоимости нефти, то она временно вышла из нисходящего тренда. На открытии торгов в понедельник рубль может ослабнуть, но у него сохраняется потенциал для укрепления как минимум до 76 руб., считает он.

Вслед за рублем в пятницу выросли и биржевые индексы. РТС прибавил 9,3% и поднялся до 691 пункта, ММВБ – на 2,4% до 1717 пунктов. На росте индекса РТС сказалась валютная переоценка, объясняет Клещев: если рубль укрепляется на 6%, то это отражается и в динамике фондового индекса (рассчитывается в долларах). Но рос и индекс ММВБ, обращает он внимание: это значит, что те, кто продавал активы, поддавшись панике, начали восстанавливать позиции. Однако денег на рынке больше не стало, западные инвесторы в Россию не идут – «мы остались в рамках боковика, в котором торговались весь прошлый год, просто сдвинулись от нижней границы к верхней», заключает эксперт.