Доллар стоит 82 рубля, евро – почти 90 рублей
Дешевеющая нефть и бездействующие власти ЦБ продолжают давить на рубль
Рубль продолжает падать вместе с ценами на нефть: вчера Brent подешевела на 5% до $27,5 за баррель, российская Urals упала ниже $25. Курс доллара на Московской бирже достиг 82 руб. (+3,47 руб. к 20.06), евро – 89,5 руб. (+3,73 руб.).
«Рубль не поддерживал никто, – говорит дилер «Альба альянса» Артем Рощин. – Уровень 80 руб./$ был пиком декабря 2014 г. Все надеялись, что будет остановка, но этого не произошло. Мы резко взлетели до 81 руб. на закрытии коротких позиций. Веры в рубль ни у кого не осталось – это просто катастрофа».
«Мне кажется, курс 80 руб./$ сегодня достаточно многое говорит о нашей экономической политике. Она ясна – не делать ничего», – заявил в Давосе телеканалу «Россия 24» владелец «Базового элемента» Олег Дерипаска (см. врез).
«Тот факт, что рубль так стремительно падает вслед за нефтью, говорит о том, что на рынке не так много валюты. Действительно, зачем, когда нефть смотрит вниз, продавать валюту за 78 руб., если завтра можно это сделать по 81 руб.?» – добавляет председатель совета директоров «МДМ банка», бывший первый зампред ЦБ Олег Вьюгин.
Из-за девальвации компании удерживают на счетах валюту, пишет аналитик «Сбербанк CIB» Искандер Луцко: «Независимо от размера выручки от продажи нефти и газа, учтенной после налогов, экспортеры в 2015 г. удерживали на балансе в среднем 60% валютной выручки по сравнению с 46% в 2014 г., когда цены были вдвое выше. В 2014 и 2015 гг. нефтегазовые компании в среднем ежегодно удерживали более $70 млрд. В декабре прошлого года экспортеры удержали на балансе 21% выручки от продажи нефти и газа после налогов, а в декабре 2014 г. объем удержанной валютной выручки был нулевым, что оказало серьезную поддержку рублю». По его оценкам, в условиях падения цен на нефть, «даже если компании решат оставить на балансе незначительную часть валютной выручки, этого будет недостаточно, чтобы повлиять на курс рубля».
Мы говорили с коллегами вашими – даже открываются некоторые дополнительные возможности, имея в виду курсовую разницу.
Компании аккумулируют средства для выплаты внешнего долга, а продают валюту для выплаты налогов, продолжает Рощин: «Они не поддерживают рубль». В январе налоговые выплаты одни из самых низких в этом году – около 480 млрд руб. ($6,2 млрд), по оценкам «Сбербанк CIB». В условиях стремительного падения цен на нефть компании создают подушку безопасности, добавил трейдер «Открытия» Петр Неймышев.
Опрошенные «Ведомостями» нефтяные компании от комментариев отказались. «Газпром» всегда реагирует на просьбы ЦБ, заявил источник в группе «Газпром». Просьбы активизировать продажи, похоже, не поступало.
Рубль близок к фундаментальным уровням. Банк России не видит каких-либо рисков для финансовой стабильности.
«Мы ждали, что после 80 руб. начнутся действия ЦБ, но услышали совсем другое (см. врез). Но нужно исполнять бюджет, пусть и за счет девальвации. Я даже не думал, что бюджет настолько зависит от нефти, за 10 лет ничего не изменилось, и это пугает», – пессимистичен Неймышев.
ЦБ начнет интервенции, когда доллар достигнет 90 руб., следует из прогноза Bloomberg, опросившего 15 аналитиков. Повышения ставки эксперты также не ждут. По словам Вьюгина, сейчас нет атаки на рубль, с которой надо бороться путем повышения ключевой ставки: в таких критических ситуациях в денежно-кредитной политике, возможно, лучше использовать методы количественного ограничения, например установить лимиты по операциям репо.
«Ближайшая цель – 83,6 руб./$. Если мы эту отметку пробиваем, то больше не будет никаких ориентиров или уровней сопротивления – мы можем оказаться в любой точке», – говорит Рощин.
Вьюгин не ждет отката рубля в краткосрочной перспективе: «Сейчас находят подтверждение самые негативные сценарии. Важно, чтобы курс стабилизировался, пусть и на таких высоких уровнях».