Центробанк ужесточает требования к капиталу управляющих компаний
Они могут лишиться возможности раздувать его недвижимостью, транспортом и бумагами аффилированных лиц
ЦБ вчера опубликовал для публичного обсуждения проект указания о требованиях к расчету собственных средств управляющих компаний инвестфондов, паевых инвестиционных фондов (ПИФ) и негосударственных пенсионных фондов (НПФ). Документ устанавливает минимальный размер собственных средств и порядок их расчета. Центробанк планирует, что документ вступит в силу во II квартале 2016 г.
ЦБ разработал его взамен приказа Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР). Указание серьезно ужесточает требования к качеству активов, отмечают участники рынка.
В список активов, которые УК смогут причислять к собственным средствам, предполагается включить средства в банках (рубли и валюта), имеющих рейтинг не ниже определенного уровня (его установит совет директоров ЦБ), облигации с определенным рейтингом, акции компаний, включенные только в высший котировальный список российских бирж, только ту недвижимость, которая используется для управленческих нужд, а также дебиторскую задолженность, по которой дебитор имеет рейтинг не ниже определенного.
Сейчас список разрешенных активов шире, а требований по рейтингу в нем вовсе не было.
Перерасчет пенсий
Вчера же ЦБ опубликовал проект изменений в указание о порядке расчета собственных средств НПФ. Требования в нем практически совпадают с теми, которые предъявляются к капиталу УК. Дополнительно ЦБ предлагает исключить ипотечные сертификаты участия из списка активов, которые могут формировать собственные средства, добавил гендиректор компании «Пенсионный партнер» Сергей Околеснов.
«Существенным изменением станет исключение из расчета таких активов, как программное обеспечение, транспортные средства, объекты незавершенного строительства, ценные бумаги аффилированных лиц, займы и векселя. Это довольно серьезное усиление требований, которое приведет к перегруппировке активов, в которые инвестированы собственные средства, большого количества УК», – говорит начальник управления консалтинга и экспертизы сделок спецдепозитария «Инфинитум» Людмила Корнеева.
Если документ будет принят, к расчету собственных средств УК больше не будут приниматься деньги на счетах в банках, у которых отозвана лицензия, субординированные депозиты, депозиты сроком более 90 дней (если превышают этот срок, то должно быть условие досрочного возврата средств), вложения в собственные акции (доли), деньги на счетах аффилированных компаний, а также просроченная задолженность.
В качестве компенсации ЦБ готов снизить минимальный размер собственных средств УК. Сейчас это 80 млн руб., а в проекте ЦБ – 10 млн руб. на момент вступления в силу документа, 15 млн руб. через шесть месяцев и 20 млн руб. через год.
«Не могу сказать, что требования либеральные: 20 млн руб. – существенная сумма. В то же время документ в текущем виде не исключает риски искусственного завышения размера собственных средств. Они связаны и с использованием краткосрочной дебиторской задолженности, и с депозитами, востребование которых возможно при ликвидации управляющей компании. Также есть и проблема манипулирования стоимостью акций», – говорит руководитель практики инвестиционного консультирования ФБК Роман Кенигсберг.
ЦБ добивается прозрачности собственного капитала управляющих компаний, считает гендиректор УК «Капиталъ» Вадим Сосков: изменения коснутся в первую очередь маленьких УК, которые учитывают в собственных средствах те активы, которых нет в проекте ЦБ. «По сути, такие УК выполняли чисто техническую функцию – управление деньгами в интересах акционеров», – говорит Сосков. По его оценкам, таких компаний около половины. Следующим шагом ЦБ, по его словам, должно стать разделение УК по видам деятельности и введение различных требований к ним.
Сейчас примерно из 400 управляющих компаний 120 имеют несколько лицензий – на управление пенсионными деньгами и ПИФами, у них есть собственные средства на 80 млн руб., рассказывает президент Национальной лиги управляющих (НЛУ) Дмитрий Александров. У остальных только одна лицензия, но они проходят по требованию регулятора и имеют средства на 20 млн руб.
