Китай приоткрыл для иностранных инвесторов внутренний рынок облигаций размером $6,8 трлн
До сих пор на него допускались только избранные
Гонконгские подразделения HSBC и Bank of China привлекут за счет займов соответственно 1 млрд юаней ($157 млн) и 10 млрд юаней. Сроки размещений пока не известны.
Эти займы «еще сильнее диверсифицируют эмитентов на китайском внутреннем рынке облигаций и увеличат доступ международных коммерческих банков к финансированию в юанях», отмечает Народный банк Китая (НБК). Эти займы «будут способствовать усилению трансграничных операций с юанем», говорится в его заявлении.
Китайский облигационный рынок размером $6,8 трлн – третий в мире после США и Японии. Но для иностранцев он остается практически закрытым. Ранее Китай допускал на него единичных заемщиков: Международную финансовую корпорацию (IFC) в 2005 г., Азиатский банк развития в 2013 г. и немецкий автоконцерн Daimler в 2014 г.
Решение НБК «может стать сигналом, что для глобальных заемщиков открывается альтернативный источник фондирования», надеется гендиректор китайского подразделения HSBC Хелен Вон. Гендиректор гонконгского подразделения Bank of China Юэ И называет разрешение на размещение важным событием для китайского рынка бондов. «Вероятно, это только начало дальнейшего развития рынка «панда-бондов», – рассуждает партнер юридической фирмы Allen & Overy Ивонна Сью.
В июле НБК сообщил, что иностранным центробанкам, суверенным фондам и международным институциональным инвесторам не нужно будет получать предварительное согласие китайских властей, чтобы работать на китайском межбанковском рынке бондов. В мае 32 управляющие компании получили разрешение инвестировать $30 млрд в китайские облигации по программе для квалифицированных иностранных институциональных инвесторов.
HSBC и Bank of China готовы идти на китайский рынок, несмотря на обвал на рынке акций и неопределенность с экономическим ростом страны. С середины июня индекс Shanghai Composite рухнул на 36%, но доходность 10-летних суверенных китайских бондов снизилась с 3,66 до 3,35% годовых.
С ноября 2014 г. НБК снижал ставки пять раз, и, хотя они по-прежнему выше, чем в США, заимствования в юанях привлекательны.
Опрошенные «Ведомостями» российские компании не стали обсуждать перспективы своего выхода на китайский облигационный рынок.
WSJ, 22.09.2015