Крах пенсионных фондов Анатолия Мотылева смазал квартал частным управляющим
По отдельности они выступили заметно успешнее ВЭБа, но в среднем сектору обогнать его не удалось
Во II квартале крупнейшие негосударственные пенсионные фонды (НПФ), которые привлекли более 80% пенсионных накоплений россиян, заработали для своих клиентов доходность от -44,27 до 27,08% годовых, следует из данных Центробанка. По итогам шести месяцев инфляция составила 8,5% годовых, большинство фондов смогли обогнать ее. Средняя доходность НПФ за отчетный период составила 9,89%.
Лучшие результаты вновь у фондов группы «Бин»: НПФ «Доверие» – 27,08%, НПФ «Европейский» – 23,29%, «Регионфонда» – 20,60%, также у фонда «Империя» – 20,43% и Негосударственного сберегательного пенсионного фонда – 20,32%.
Фонды, которые связывают с бизнесменом Анатолием Мотылевым, показали худшие результаты. Крупнейший фонд группы – «Солнце. Жизнь. Пенсия» (30 млрд руб. накоплений) заработал лишь 4,72%, «Солнечный берег» (почти 14 млрд руб.) – 5,03%, «Солнечное время» (90,1 млн руб.) – 6,68%, «Защита будущего» (28,8 млн руб.) – 3,86%, «Сберегательный» (2,1 млрд руб.) – 3%. Два фонда показали отрицательную доходность – «Уралоборонзаводской» (-44,27%) и «Адекта-пенсия» (3,4 млрд руб., -13,08%).
Все эти фонды лишены лицензий, а накопления граждан переведены в Пенсионный фонд России. По этой причине средняя доходность частных фондов в апреле – июне была ниже, чем государственного управляющего – ВЭБа (12,2% годовых по расширенному портфелю).
Рост доходности фондов группы «Бин» ее представитель связывает с «наличием в инвестиционных портфелях инструментов с высокой волатильностью, в том числе акций». Частные фонды смогли показать высокую доходность из-за высоких ставок по депозитам, также помог рост рынка облигаций, указывает гендиректор компании «Пенсионный партнер» Сергей Околеснов. В портфелях многих фондов облигации и депозиты – основной вид инвестиций, соглашается директор по корпоративным рейтингам RAEX Павел Митрофанов, многие НПФ в конце 2014 – начале 2015 г. размещали средства на депозитах уже с выросшими ставками, а также на долговом рынке, где ставки по многим выпускам превышали инфляцию. За полгода только на движении рынка можно было заработать около 16–17% годовых, говорит один из крупных портфельных управляющих.
Высокая доходность вызвана переоценкой долговых портфелей, а отрицательная, скорее всего, связана со списанием убытков от вложений в некачественные активы, в том числе от операций со связанными сторонами, полагает аналитик S&P Роман Рыбалкин. ЦБ и АСВ неоднократно отмечали, что активы группы Мотылева были инвестированы в ипотечные сертификаты участия (ИСУ), которые приобретались по завышенной стоимости, не исключено, что эти активы были в итоге оценены в ноль, замечает один из участников рынка. По данным ЦБ, в 2014 г. 38,69% пенсионных накоплений «Уралоборонзаводского» (906,7 млн руб. накоплений) были инвестированы в ИСУ, этим может объясняться отрицательный результат этого и других фондов группы Мотылева, считает он.