Правительство убедило пенсионные фонды покупать облигации

После отмены моратория на перечисление пенсионных накоплений в НПФ первые 24 частных фонда, которые до 1 марта успели войти в систему гарантирования, получили около 600 млрд руб. Практически все ушло на долговой рынок. Всего в июне – июле, по данным Московской биржи, были размещены более 70 выпусков облигаций на 509,4 млрд руб. Одной из крупных сделок в июле стала покупка фондами групп О1 и «Открытие» облигаций компании «Магистрали двух столиц». Всего на финансирование строительства участка платной скоростной дороги Москва – Санкт-Петербург пошло 5,5 млрд руб. пенсионных накоплений. В июне первый выпуск этих бумаг на 7,5 млрд руб. выкупил НПФ «ВТБ пенсионный фонд».

Этому немало способствовали сами эмитенты. Крупнейшие российские компании (среди них «Роснефть» и РЖД), осознавшие, что бюджета и фонда национального благосостояния (ФНБ) на всех не хватит, проводили встречи с фондами, предлагая вложить средства в их облигации.

Сейчас фонды завершают инвестирование транша, говорит заместитель гендиректора НПФ Сбербанка Елена Тетюнина. Ее фонд также вложил деньги в облигации. НПФ «КИТ финанс» ранее держал около 40% полученных с рынка накоплений в депозитах, уже к августу порядка 80% этого портфеля составляют облигации (включая гособлигации), говорит гендиректор «КИТ финанс пенсионный администратор» Антон Шпилев.

Политическая задача НПФ – направлять средства пенсионных накоплений на финансирование реального сектора, инвестиции через банковские депозиты – не вполне подходящий механизм, поясняли неоднократно регулятор и правительство, указывает директор по корпоративным рейтингам RAEX Павел Митрофанов. Как результат – НПФ стали больше вкладывать в облигации.

Фонды вместе с экономическим блоком правительства хотят доказать, что деньги, которые они получают, – это долгосрочное инвестирование в реальный сектор экономики, о котором так мечтает правительство, объясняет гендиректор НПФ «Лукойл-гарант» Сергей Эрлик. «В правительстве идет борьба за судьбу накопительной пенсионной системы, и от того, как она закончится, зависит ее будущее, мы демонстрируем, что это инвестиции в экономику», – согласен топ-менеджер другого частного фонда.

Возможно, на отток депозитов влияет нестабильная ситуация в банковском секторе, отмечает он, но этот фактор можно считать статистической погрешностью. Это точно никак не связано с отзывом лицензий у банков группы Анатолия Мотылева и Пробизнесбанка, эти банки не входили в список разрешенных для инвестирования пенсионных накоплений, добавляет Шпилев.

Динамика по депозитам скорее связана с переходным моментом, считает Шпилев: часть накоплений размещалась на краткосрочных депозитах, так как уже велись переговоры с эмитентами бондов, кроме того, некоторые НПФ в рамках переходной кампании не вовремя переводили средства.