«ВТБ 24» заложит ипотеку в ЦБ
Банк сам выкупит свои ипотечные облигации, чтобы привлечь под их обеспечение деньги у регулятора
«ВТБ 24» секьюритизирует в III квартале 40 млрд руб. ипотечных кредитов, говорится в пояснительной информации к отчетности банка на 1 июля.
«Мы выпустим ипотечных бумаг на 40–50 млрд руб. Продавать [их] мы не будем – инвесторов на рынке давно нет», – рассказал «Ведомостям» вице-президент «ВТБ 24» Андрей Осипов.
«Как правило, банки оставляют младший транш себе, как более рискованный и доходный инструмент, а старший выкупают инвесторы», – объясняет зампред правления банка «Возрождение» Андрей Шалимов.
Разные транши облигаций обусловливают очередность исполнения обязательств по ним, говорится в пояснительной информации к отчетности. По сделкам секьюритизации активов, совершаемым с ипотечными агентами и компаниями специального назначения, банк может являться держателем старших и младших траншей облигаций, следует из документа.
Это не уникальный случай, когда банк выкупает ипотечные бумаги на себя: он может заложить их в ЦБ или позже продать инвесторам, рассказывает партнер ФБК Алексей Терехов.
«Мы регулярно проводим подобные сделки, для нас 40–50 млрд руб. – это небольшая сумма, учитывая, что наш ипотечный портфель составляет 700 млрд руб.», – продолжает Осипов. «Сейчас у нас секьюритизировано порядка 126 млрд руб., последняя сделка по секьюритизации прошла во II квартале», – напоминает он. По его мнению, для банка «стратегически правильно» перекладывать ипотечные кредиты в бумаги, это дает ряд преимуществ, кроме того, эти бумаги потом можно заложить в ЦБ.
Ипотека станет доступнее
Минэкономразвития намерено упростить выпуск облигаций с ипотечным покрытием – такой законопроект размещен на портале раскрытия информации. Министерство предлагает распространить возможность регистрации программ облигаций на бумаги с ипотечным покрытием, а также избавиться от необходимости получения согласия представителя владельцев облигаций на замену залогов, входящих в ипотечное покрытие.
Банк Москвы также готовит подобную сделку, добавляет Осипов.
«Мы планируем в ближайшее время провести сделку по секьюритизации [ипотечных кредитов]», – подтверждает директор департамента ипотечного кредитования Банка Москвы Георгий Тер-Аристокесянц. «Поскольку это внебалансовая сделка, то в итоге у нас будет сразу несколько преимуществ: мы высвободим капитал и сможем заложить эти бумаги в ЦБ», – объясняет он.
Эксперты называют секьюритизацию трансформацией активов в более ликвидное и лучшее качество, которое может быть востребовано рынком, говорит Терехов. И добавляет, что при этом «актив подготовлен к тому, чтобы быть проданным», например, когда будут более интересные рыночные условия. Если же этот актив находится в ломбардном списке, то он еще более привлекателен для инвесторов.
В ломбардный список ЦБ входят облигации с ипотечным покрытием «ВТБ 24» нескольких серий, а также облигации Банка Москвы, говорится на сайте Центробанка.
Смысл секьюритизации в том, чтобы выпустить высокорейтинговую бумагу с низкой доходностью и дешево фондировать ипотечный портфель, объясняет Шалимов: «Это нормальный, хороший инструмент, но, видимо, по оценке «ВТБ 24», сейчас инвесторов нет и единственная возможность – это оставить бумаги себе и закладывать их по сделкам репо в ЦБ».
В первом полугодии состоялось 12 сделок такого рода на общую сумму 61,2 млрд руб., говорится в отчете Cbonds: секьюритизацию своих ипотечных кредитов завершили АИЖК, банки «Возрождение», «Жилфинанс», «Союз», Татфондбанк, Инвестторгбанк и «Дельтакредит». «Мы закрыли сделку по секьюритизации в июне, но она была преподписана еще в прошлом году, кроме того, она состоялась в рамках программы АИЖК», – поясняет Шалимов.
Весной ЦБ начал кредитование банков под залог портфелей ипотечных закладных, выданных в рамках программы «Военная ипотека». ЦБ рефинансирует кредиты по ставке 10,75% годовых.