Борис Минц на пенсионные деньги втридорога купил 10% акций Промсвязьбанка
Этими деньгами банк будет закрывать потери от кредитов
Промсвязьбанк нашел новый источник для покрытия потерь от кредитования – пенсионные накопления граждан.
Сделка прошла с коэффициентом в 1 капитал – он составляет 69 млрд руб. по МСФО за 2014 г. Это дороже, чем торгуется сейчас лидер банковского сектора по капитализации Сбербанк (0,8). Цена «очень высока» – особенно учитывая низкую рентабельность Промсвязьбанка в последние годы – 3-6%, поражена аналитик БКС Ольга Найденова: «Банк «Санкт-Петербург», показывающий намного лучшие результаты, торгуется по 0,3 капитала». Сделка профинансирована средствами накопительных пенсий граждан – фонд «Благосостояние ОПС» занимается только накоплениями (их у него 115 млрд руб.).
Контролируемый Борисом Минцем фонд «Благосостояние ОПС» купил около 10% акций Промсвязьбанка за 6,9 млрд руб., сообщили стороны. Продавцом выступила компания бенефициаров банка Дмитирия и Алексея Ананьевых Promsvyaz Capital BV, сделка проведена через Московскую биржу.
«Благодаря поддержке фонда «Благосостояние ОПС» Промсвязьбанк продолжит активное кредитование крупнейших российских компаний», – приводятся в сообщении банка слова его предправления Артема Констандяна.
У Промсвязьбанка слабые показатели по прибыльности и капиталу, который сокращается из-за потерь по кредитам. Это повлияло на снижение рейтингов банка агентствами S&P и Moody’s в феврале.
«Банку необходим капитал прежде всего для досоздания резервов под потери, ожидаемые в 2015 г.», – говорит аналитик Moody’s Лев Дорф. В IV квартале у банка существенно ухудшилось качество портфеля – проблемные кредиты, по классификации Moody’s, достигли 13,4% портфеля, увеличившись за квартал на 33 млрд руб. При этом резервов банк создал только на 10,5 млрд.
Дорф полагает, что это только часть общего плана докапитализации банка на 2015 г.
Нынешняя сделка не привела к увеличению капитала банка, но появление в акционерах НПФ с долей 10% открыло для Ананьевых возможность получить средства от Агентства по страхованию вкладов (АСВ) по программе докапитализации через ОФЗ, не вкладывая собственных средств. Для получения денег от государства, акционеры банка – прежние либо новые – должны внести половину того, что получат от АСВ. «Нынешняя сделка – это первый транш, Промсвязьбанк намерен привлечь еще деньги пенсионных фондов», – говорит знакомый Минца, не исключая, что «Благосостояние ОПС» нарастит свою долю в банке.
По словам источников, близких к ЦБ, Промсвязьбанк претендует на получение от АСВ капитала в 29,9 млрд руб. Соответственно, акционеры банка должны внести 15 млрд руб. При этом основные владельцы Ананьевы «в сегодняшней экономической ситуации могут быть ограничены в возможностях самостоятельной докапитализации банка», полагает Дорф.
Сумма, которую сейчас «Благосостояние ОПС» вложило в акции Просмсвязьбанка, – это почти 6% его портфеля накоплений, а максимально разрешенный лимит для акций одного эмитента – 10%. Скоро возможности фонда вырастут – до конца мая пенсионный рынок получит все средства за новых клиентов. В «Благосостоянии ОПС» и Промсвязьбанке не комментируют, будет ли фонд увеличивать долю в капитале Промсвязьбанка. Констандян подчеркнул, что учитывая системную значимость Промсвязьбанка, «эта сделка, безусловно, прошла с ведома ЦБ». Представитель «Благосостояния ОПС» заявил, что фонд вопросов от регулятора по цене этой сделки не получал.
Представитель ЦБ не комментирует позицию регулятора относительно сделки, а также ее цены.
Рыночная цена при одном покупателе
«С учетом того, что сделка прошла через Московскую биржу, цена соответствует рынку, настаивает представитель фонда. «Цена первичных размещений биржу не волнует, она следит за вторичными торгами», – говорит один из ее менеджеров. «С точки зрения буквы закона – цена рыночная, но по духу – нет, потому что покупатель был один. Сделку они проводили так: один отправил заявку на покупку, второй – на продажу и эти две сделки удовлетворились через торговую систему биржи. Заявки видны всем участникам торгов и теоретически, если бы кто-то успел, то мог тоже выставить заявку и почувствовать в раздаче акций, но рынок об этой сделке не знал», – признает человек, участвовавший в организации продажи пакета акций банка.
«В случае, если сделка с использованием средств накоплений происходит по цене, сильно отклоняющейся от рыночных оценок, регулятор может провести анализ адекватности такой цены», – рассказывал ранее источник, близкий к регулятору, по его словам, «прецеденты такие были», но проведенный анализ ЦБ нарушений тогда не выявил.
Констандян указывает, что новый акционер вошел в капитал банка на долгосрочный период. По словам представителя фонда, горизонт инвестирования – «минимум 5 лет».
Экономическая выгода для «Благосостояния ОПС» от такой инвестиции неочевидна. Купив пакет втридорога, фонд даже не может рассчитывать на дивиденды – их выплата запрещена банкам, получившим капитал по программе ОФЗ. «Для банковского сегмента непростые времена, но кризис – это время возможностей», – пояснили свою логику в «Благосостоянии ОПС».
«Вероятно, в этой сделке зафиксированы особые условия, в том числе по гарантированной доходности – иначе никакой НПФ не купил бы сейчас акции банка», – говорит топ-менеджер крупного НПФ. Сделка может быть оформлена по такой схеме: НПФ покупает акции, но с гарантией от акционеров банка, что через год-два они выкупят их обратно с фиксированной доходностью – «при нынешних ставках на денежном рынке это 12–15% годовых», рассуждает собеседник «Ведомостей». По сути, это долговое финансирование, формально же эмитент получает новый капитал, резюмирует он.
«Не исключено, что Промсвязьбанк определенную долю полученных от фонда Минца средств направит на кредитование других проектов Минца», – считают два финансиста, связанных с банковским и пенсионным бизнесом. Никаких дополнительных условий по сделке нет, говорит представитель «Благосостояния ОПС».