Китайские компании стали крупнейшими заемщиками в мире

По итогам прошлого года Китай обогнал США по объему корпоративных долгов, показало исследование Standard & Poor's. На конец 2013 г. задолженность китайских компаний нефинансового сектора достигла $14,2 трлн, а в США - $13,1 трлн. Таким образом, теперь в Китае объем корпоративного долга больше, чем в любой другой стране мира.

Кроме того, по подсчетам S&P, к 2016 г. задолженность азиатских компаний окажется выше, чем у организаций из Северной Америки и Европы вместе взятых. Также ожидается, что с нынешнего момента по конец 2018 г. китайские компании займут $20 трлн. Этому тренду способствует готовность китайских властей разрешать связанным с ними организациям выпускать долговые ценные бумаги.

На долю Китая приходится около 30% от общемирового объема корпоративного долга. При этом до трети китайской задолженности выдано компаниями из теневого банковского сектора. «Есть опасения, что в случае большего замедления китайской экономики цены на недвижимость рухнут, и это станет проблемой для теневого банковского сектора. Это вызовет значительную цепную реакцию во всем мире», - сказал Пол Уоттерс, руководитель по корпоративным кредитным исследованиям S&P.

По прогнозам S&P, до конца 2018 г. компании в мире привлекут до $60 трлн в качестве нового долга и для рефинансирования уже имеющейся задолженности. При этом около половины этих средств займут компании из Азиатско-Тихоокеанского региона. Таким образом, на их долю придется более половины корпоративного долга, который, по прогнозам, должен составить $72 трлн. В результате в мире увеличится уровень корпоративного кредитного риска, так как вырастет доля долга компаний из развивающихся стран.

S&P отмечает и другие риски в Азиатско-Тихоокеанском регионе. За последние пять лет уровень долга компаний из сектора недвижимости вырос на 84%. А быстрее всего росла задолженность компаний из энергетического сектора. В Азиатско-Тихоокеанском регионе она увеличилась более чем в два раза, в Северной Америке - на 73%, а в Европе - более чем на 50%.

Помимо этого, европейские компании стали активнее выходить на долговые рынки, поскольку объем банковского кредитования в регионе продолжает снижаться. Этому способствует то, что стоимость займов для компаний с высоким кредитным рейтингом находится на рекордно низком уровне.

В последние пять лет европейские компании разместили облигации на $530 млрд. Правда, это намного меньше, чем $3,8 трлн, привлеченных с 2003 г. по 2008 г. Однако S&P отмечает, что возможности увеличить объемы кредитования у европейских банков останутся ограниченными, поэтому у компаний в Европе самый большой потенциал для дальнейшего заимствования без посредников.

Перевел Алексей Невельский