ВТБ нашел покупателей на свои акции

Банк ВТБ нашел инвесторов на весь пакет для вторичного размещения, сообщил человек, близкий к наблюдательному совету банка, и подтвердил человек, близкий к акционерам ВТБ. Пока не известно, как в размещении будут участвовать акционеры, после реализации ими преимущественного права среди других инвесторов может возникнуть переподписка, предупреждает первый из них: «ВТБ получил твердые обязательства группы крупных институциональных инвесторов, а также некоторых акционеров выкупить все акции SPO, фактически сделка состоялась».

В размещении, продолжает человек, близкий к наблюдательному совету банка, примет участие десяток институциональных инвесторов, среди которых суверенный фонд Норвегии Norges Bank Investment Management и Государственный нефтяной фонд Республики Азербайджан (ГНФРА). Человек, близкий к акционерам ВТБ, подтвердил, что два этих фонда станут акционерами – как и некоторые российские олигархи. ГНФРА и Norges Bank Investment Management приобретут существенную часть допэмиссии, говорят оба, комментарии у фондов получить не удалось.

Наблюдательный совет ВТБ одобрил допэмиссию 25 трлн акций номиналом 1 коп. на 250 млрд руб. и их размещение по 4,1 коп. Проспект эмиссии ЦБ зарегистрировал. Организаторами размещения выступят Citi и «ВТБ капитал», говорят оба собеседника «Ведомостей», официальных подтверждений нет.

Цена размещения была объявлена после закрытия рынка и влияния на котировки не оказала. Акция ВТБ в пятницу стоила 4,529 коп., значит, дисконт для покупателей допэмиссии – 9,7%.

Дисконт оправдан отчетностью ВТБ и всеми его рисками, говорит Вадим Бит-Аврагим из УК «Капиталъ», он более чем подходит для инвесторов, вошедших на 3–4 года: с объявления об SPO в феврале 2013 г. акции потеряли треть цены.

«ВТБ хотя и показывает хорошую прибыль, но у нее большая часть волатильных единоразовых составляющих, и доходность на капитал невысока – 13,7%, в дисконт входит и этот показатель», – вторит ему аналитик «Совлинка» Ольга Беленькая.

Для иностранных инвесторов существенный фактор и место размещения – Московская биржа, продолжает Беленькая: «Инфраструктура биржи постоянно улучшается, но иностранным фондам удобнее была бы Лондонская биржа. Если фонд захочет выйти из акций ВТБ, реализовать пакет в Москве будет практически невозможно».

«Если инвестор готов войти на несколько лет и взять на себя риски банка, наличие дисконта должно его еще больше заинтересовать», – говорит аналитик Moody's Евгений Тарзиманов. Сбербанк полгода назад разместился с дисконтом 4%.

«Размещение с дисконтом негативно скажется на котировках, рынок их сразу начнет продавливать вниз, – предупреждает трейдер банка «Зенит» Алексей Суров. – И еще миноритарии смогут купить акции ВТБ по низкой цене и тут же выйти на рынок со спекулятивной продажей».

ВТБ показал, что не хочет ждать благоприятных условий для размещения, главное – капитал, говорит Бит-Аврагим.

Переговоры с инвесторами ВТБ начал в прошлом году, почти сразу после SPO Сбербанка, по информации человека, близкого к правительству, уже в начале весны все инвесторы были найдены.

Допэмиссия позволит ВТБ увеличить уставный капитал на 19% до 129,6 млрд руб., доля государства, если размещение пройдет полностью, сократится с 75,5 до 60,9%.

Преимущественным правом акционеры ВТБ могут воспользоваться 6–17 мая. Зампред правления ВТБ Герберт Моос говорил, что менеджмент банка рассчитывает на участие в допэмиссии части существующих инвесторов. Среди акционеров ВТБ – американский фонд TPG (вложил $100 млн), китайская China Investment Corp. ($100 млн) и итальянская Generali ($300 млн). Получить комментарии их представителей не удалось.